Koje je najbolje? Indeks međusobnih fondova ili ETF-ova?
Sličnosti: Zašto koristiti strategiju indeksiranja?
Pre nego što uđemo u razlike indeksnih fondova i ETF-a, počnimo sa nekim sličnostima ili zašto biste investirali u indeksni fond ili u ETF. Indeksni fondovi i ETF oba spadaju pod isti naslov "indeksiranja", jer oboje uključuju ulaganje u osnovni indeks benčmarka. Glavni razlog za indeksiranje je to što indeksni fondovi i ETF-i mogu dugo aktivno upravljati sredstvima .
Prvi i najbolji razlog za korištenje indeksnih fondova ili ETF-a je ono što investiciona industrija naziva pasivnom investicionom strategijom. Za razliku od aktivno upravljanih sredstava, pasivne investicije nisu dizajnirane da prevazilaze tržište ili određeni benčmark indeks. Prednost je u tome što uklanja menadžerski rizik , što je rizik (ili neizbežna mogućnost) da će menadžer novca napraviti grešku i završiti gubitkom na indeks benčmarka, kao što je S & P 500 .
Zašto aktivno upravljani fondovi često gubi indeksne fondove
Tipičan primjer je gdje se aktivno upravljani fond najviše ostvaruje u prvih nekoliko godina od početka; postiže nadpovprečni prinos, koji privlači više investitora; imovina fonda postaje prevelik da bi se upravljala, kao iu prošlosti; a povratak počinje da se pomera sa iznad prosjeka na ispod proseka.
Drugačije reči, do trenutka kada većina investitora otkriva jedan najuspešniji uzajamni fond, propustili su iznad proseka prinosa. To je ono što ja zovem "jurčanje novca"; retko se uhvatite u najbolje rezultate jer ste investirali bazirano prvenstveno na učinak u prošlosti.
Još jedna prednost ulaganja u pasivne investicije, kao što su indeksni fondovi i ETF, jeste što imaju ekstremno niske troškove troškova u poređenju sa aktivno upravljanim sredstvima.
Ovo je još jedna prepreka za prevazilaženje aktivnog menadžera, što je teško postići dosledno i tokom vremena. Na primer, mnoga indeksna sredstva imaju koeficijente troškova ispod 0,20%, a ETF-ji mogu imati niže troškove troškova, kao što su 0,10% ili niže, dok aktivno upravljani fondovi često imaju koeficijente troškova iznad 1,00%. Zbog toga pasivni fond može imati prednost od 1,00% ili više u odnosu na aktivno upravljane investicione fondove pre početka investicionog perioda. Ukratko, niži troškovi često dovode do veće povrata tokom vremena.
Razlike izmedju indeksnih fondova i ETF-a
Pre nego što pređemo na razlike, ovdje je kratak rezime sličnosti: obe su pasivne investicije koje odražavaju performanse osnovnog indeksa, kao što je S & P 500; oba imaju ekstremno niske troškove u poređenju sa aktivno upravljanim sredstvima; a oba mogu biti mudri tipovi investicija za diversifikaciju i izgradnju portfolia.
Kao što je već pomenuto, ETF obično imaju manje koeficijente rashoda nego indeksni fondovi. Ovo može u teoriji da obezbedi blagi rast u povraćaju iznad indeksnih fondova za investitora. Međutim ETFs mogu imati veće troškove trgovanja. Recimo, recimo da imate brokerski račun kod Vanguard Investments .
Ako želite da trgujete ETF-om, plaćate naknadu za trgovanje od oko 7,00 dolara, dok fond Vanguard indeksa koji prati isti indeks ne može imati naknade za transakciju ili proviziju.
Preostale razlike između indeksnih fondova i ETF-a mogu se svi smatrati aspektima jedne primarne razlike: Indeksna sredstva su zajednički fondovi, a ETF-ji se trguju kao akcije. Šta to znači? Na primer, recimo da želite kupiti ili prodati zajednički fond. Cena po kojoj kupujete ili prodaju nije stvarno cena; to je neto vrednost aktive (NAV) osnovnih hartija od vrednosti; i trgat ćete u NAV-u na kraju dana trgovanja. Stoga, ako se cijene akcija raste ili pada tokom dana, nemate kontrolu nad vremenom izvršenja trgovine. Za bolje ili lošije, dobijate ono što dobijate na kraju dana.
Prednosti ETF-a protiv indeksnih fondova
ETF trgovine unutar dana, poput akcija.
Ovo može biti prednost ako ste u mogućnosti iskoristiti kretanje cijena koja se dešava tokom dana. Ključna reč ovde je IF . Na primer, ako verujete da se tržište kreće više tokom dana i želite da iskoristite taj trend, ETF možete kupiti ranije u trgovačkom danu i uhvatiti ga pozitivnim pokretom. Nekoliko dana tržište može da se kreće više ili niže za čak 1,00% ili više. Ovo predstavlja i rizik i mogućnost, u zavisnosti od vaše tačnosti u predviđanju trenda.
Deo trgovinskog aspekta ETF-a je ono što se zove "širenje", što je razlika između cene ponude i tražnje sigurnosti. Međutim, jednostavno rečeno, najveći rizik ovde je kod ETF-a sa kojima se ne trguje široko, gdje se širi mogu širiti i ne povoljni za pojedine investitore. Prema tome, potražite široki indeks ETF-a, kao što je indeks iShares Core S & P 500 (IVV) i pazite na nišne oblasti kao što su usko tržište sektorskih fondova i fondova zemlje.
Konačna razlika između ETF-a u odnosu na njihov trgovački aspekt je mogućnost postavljanja zaliha na zalihama , što može pomoći u prevazilaženju nekih rizika ponašanja i cjenovnika dnevnog trgovanja. Na primjer, uz ograničeni nalog, investitor može odabrati cijenu po kojoj se izvršava trgovina. Uz nalog zaustavljanja, investitor može odabrati cijenu ispod trenutne cijene i sprečiti gubitak ispod navedene cijene. Investitori nemaju ovakvu fleksibilnu kontrolu sa zajedničkim fondovima.
Da li koristite indeksne fondove, ETF ili oba?
Indeksna sredstva protiv debate ETF-a zapravo nisu ni jedno pitanje niti pitanje. Investitori su mudri da razmotre oba. Naknade i troškovi su neprijatelji indeksnog investitora. Prema tome, prvo razmatranje prilikom izbora između njih je odnos troškova. Drugo, mogu postojati neke vrste investicija koje jedan fond može imati prednost u odnosu na drugu. Na primer, investitor koji želi kupiti indeks koji blisko odražava kretanje cena zlata, verovatno će postići svoj cilj najbolje koristeći ETF pod nazivom SPDR Gold Shares (GLD).
Konačno, iako prošlogodišnji učinak nije garancija budućih rezultata, istorijski povratak može otkriti indeksni fond ili ETF-ovu sposobnost da pažljivo prati osnovni indeks i time obezbedi investitoru veći potencijalni prihod u budućnosti. Na primer, indeksni fond Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) je istorijski prevazišao indeks iShares Core Total Indeksa tržišta obveznica ETF (AGG), iako VBMFX ima koeficijent troškova od 0,20% a AGG je 0,08%, a oba prate isti indeks , Barclay-ov indeks agregatnih obveznica . Drugačije reči AGG performans je istorijski trendao dalje ispod indeksa od VBMFX-a.
Oprezne riječi Mudrosti: Jack Bogle na ETF-ima
Kao što možete očekivati, osnivač Vanguard Investments i pionir indeksiranja Jack Bogle ima sumnje u ETF-ove, iako Vanguard ima veliki izbor njih. Bogle upozorava da se popularnost ETF-a uglavnom pripisuje marketingu od strane finansijske industrije. Zbog toga popularnost ETF-a možda nije direktno u korelaciji sa njihovom praktičnošću.
Takođe, sposobnost trgovanja indeksom kao što su akcije stvara iskušenje za trgovinu, što može potaknuti potencijalno štetno ponašanje ulaganja, kao što je loše tržišno merenje i često trgovanje povećavaju troškove, što je u suprotnosti s filozofijom nisko troškovne indeksacije.
Donja linija na indeksnim fondovima protiv ETF-a
Izbor između indeksnih fondova i ETF-a je pitanje izbora odgovarajućeg alata za posao i ništa više. Uobičajeni stari čekić može efikasno da posluži potrebama vašeg projekta, a pištolj s glavom može biti bolji izbor. Iako su ova dva alata slična, oni imaju suptilne i još značajne razlike u primeni i upotrebi.
Možda je najbolja tačka oko indeksnih fondova i ETF-ova da investitor može mudro koristiti oboje. Na primjer, možete odabrati da koristite indeksni vzajemni fond kao osnovni holding i dodate ETF-ove koji ulažu u sektore kao satelitske fondove za dodavanje različitosti. Prilikom korišćenja investicionih alata za odgovarajuću svrhu može se stvoriti sinergijski efekat, pri čemu je cjelokupan (portfolio) veći od sume dijelova.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.