Ulaganje u drugu najveću ekonomiju jugoistočne Azije
Pregled ekonomije Tajlanda
Ekonomija Tajlanda je druga po veličini u jugoistočnoj Aziji , nakon Indonezije, ali je prihod po glavi stanovnika četvrti u regionu, nakon Singapura, Brunej i Malezije.
Rast bruto domaćeg proizvoda ("BDP") porastao je na oko 4-5% godišnje kao dugoročni prosjek, podstaknut jakom automobilskom industrijom i njenim statusom velikog izvoznika pirinča i poljoprivrednih proizvoda.
Nakon što je doživeo veliki pad sa velikim poplavama, privreda Tajlanda se snažno oporavila od 2013. godine, zahvaljujući višim minimalnim platnim i infrastrukturnim projektima u područjima razorenim poplavama. BDP zemlje je u 2015. opao za 0,3%, ali se brzo oporavio na 3,2% u 2016. godini, a 3,9% u 2017. godini. Ekonomisti veruju da će ekonomija u 2018. godini porasti za 4,2%.
Političko rukovodstvo zemlje je pod pritiskom od vojnog udara 2014. godine. Sa novim ustavom, rukovodstvo zemlje se nada da će preći ova pitanja i obnoviti privredu, iako zapadni izvori ostaju skeptični. Najnovija inicijativa vojne vlade "Tajland 4.0" je osmišljena da oslobodi zemlju od svoje zamke u srednjem prihodu i čini je nacijom visokog dohotka.
Ulaganje u Tajland sa ETF-ima
Najlakši način za ulaganje u Tajland je korišćenje fondova kojima se trguje na berzama ("ETFs"), koji nude trenutnu diversifikaciju u američkoj trgovini. Sa skoro 500 miliona dolara u ukupnoj neto imovini, iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) predstavlja najpopularniju opciju za investitore iz Sjedinjenih Američkih Država da steknu izloženost tajlandskoj ekonomiji.
Fond drži preko 120 različitih hartija od vrijednosti ponderisanih prvenstveno u finansijama i energetici, a tri najveća imanja čine više od 20% svog portfolia. Sa stopom troškova od 0,62%, ETF je jeftiniji od mnogih aktivno upravljanih zajedničkih fondova.
Investitori treba da pogledaju beta fonda, rizike koncentracije i druge faktore pre dodavanja u portfolio. Istorijski gledano, međunarodni ETF-ovi fokusirani na tržišta u razvoju imaju veći beta koeficijent od domaćih ETF-a, što znači da mogu biti rizičniji za investitore.
Kupovina Tajlandskih ADR-a i zaliha
Investitori koji traže direktniju ekspoziciju mogu razmišljati o kupovini američkih depozitarnih računa ("ADR-ovi"), kojima se trguje hartijama od vrednosti koje zastupaju inostrane akcije poput onih na Tajlandu. Iako nisu tako raznovrsni kao ETF, oni predstavljaju način da investitori kupe pojedinačne akcije kako bi iskoristili specifične mogućnosti.
Popularni ADR-ovi u Tajlandu uključuju:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Napredno info servis PCL (AVIFY)
- Bangkok Bank (BKKLY)
Investitori treba da imaju u vidu da ADR mogu imati manje likvidnosti od svojih partnera na domaćem tržištu na stranim berzama. Iako mnogi UK i evropski ADR-ovi imaju puno obima, ADR-i na tržištu u nastajanju - poput Tajlandskih ADR-a - mogu imati znatno veći rizik likvidnosti.
Investitori mogu takođe morati da izgrade sopstveni portfelj ADR-a za dobro zaokruženo izlaganje, što može biti izazovno kada se bavi kompanijama u usponu.
Rizici ulaganja na Tajland
Ekonomija u Tajlandu se očigledno suočava sa velikim brojem geopolitičkih rizika koje investitori treba pažljivo razmotriti pre nego što daju novac. Složiti ove rizike, privreda jedne zemlje može se suočiti sa nekim rizicima u vezi s inflacijom i monetarnom politikom . Nedostatak bilo kojih od ovih rizika može destabilizovati zemlju i predstaviti velike potencijalne probleme.
Ključni geopolitički rizici za razmatranje uključuju:
- Zemlja se suočava sa visokim izlaganjem kineskoj ekonomiji usporavanja, dok je vlada u prelaznoj fazi razvoja novog ustava.
- Vlada se suočava s trenutnim pobunjenjem u kojoj su uključeni etnički malezijski muslimanski pobunjenici na jugu, koji prete da destabilizuju region, ako ostaju nerešeni.
- Inflacija ostaje glavna briga s obzirom na snažan ekonomski oporavak privrede, koji bi mogao ugroziti potrošačku potrošnju i političko jedinstvo.
Investitori bi trebalo pažljivo preteći ove rizike od koristi investiranja na Tajland pre donošenja odluke o investiranju. Uopšteno govoreći, dobra ideja je dodati Tajlandski ETF ili ADR kao samo jedan dio raznovrsnog portfolija kako bi maksimalno povećali rizik prilagođene povrće tokom dugog perioda.