Naučite osnove ulaganja u TIPS i šta angažman tvrdi o svojim rizicima
Kao deo intervjua sa John Hollyer-om, bivšim ko-menadžerom fonda VIPSX za zaštitu od inflacije (VIPSX) , upitali smo: "Koji su glavni rizici ulaganja u TIPS-ove?" na sledećim stranicama.
Trajanje - rizik ulaganja u TIPS
Postoje tri primarna rizika ulaganja u TIPS. Prvi rizik ulaganja u TIPS-e je to što su dugoročna sredstva, što znači da su uglavnom dugoročne obveznice (prosečan život na tržištu TIPS-a je oko 10 godina). Dok su TIPI indeksirani inflacijom, oni imaju relativno visoku osetljivost na promjene u realnim kamatnim stopama (kao i kod bilo kakve obveznice, cijena i kamatnih stopa / prinosa se kreću u suprotnim pravcima). Da, obveznice mogu izgubiti novac !
Dakle, dok karakterišem prinos TIPS-a kao dugoročnu stopu bez rizika, kratkoročno, njihove cene mogu znatno fluktuirati. Za investitora koji su neprijatni zbog fluktuacije cena, TIPS može biti problematičan. Njihove cene će se kretati.
Deflacija - rizik ulaganja u TIPS
Još jedan rizik koji povezujem sa TIPS-om predstavlja rizik od deflacije - opšti pad cijena (suprotno od inflacije).
Ako je postojao dugotrajan period deflacije, TIPS bi potencijalno izgubio određenu vrijednost. Međutim, iako će se glavnica prilagoditi inflaciji, ako postoji kumulativna deflacija tokom života obveznice, svaki investitor u TIPS-u će povratiti stotinu centi dolara iz Trezora.
Neki ljudi ovo govore kao deflaciju "staviti".
Sada, kumulativna deflacija od 10 godina relativno je bez presedana u savremenim ekonomskim vremenima, ali to može da se desi. Ovo usredsređuje na pitanje koje se odnosi na diferenciranje jedne veze TIPS-a sa drugog. SAVJETI koji su bili izuzetni - možda, pet ili deset godina - su ostvarili fer iznos inflacije u svojoj trenutnoj vrijednosti. I ako bi trebalo da postoji dugotrajna deflacija, TIPI bi mogli izgubiti tu obračunatu inflaciju do vrijednosti par, ili iznos koji drži obveznik kada dospijeva obveznica.
Dakle, obveznice TIPS-a koje imaju dosta dospeća inflacije, ponekad, neće uspeti TIPS-i koji su mnogo noviji i gotovo da nemaju obračunata inflacija. Ovo se dešava zbog zabrinutosti investitora da bi se privremeno povećana inflacija mogla izgubiti.
Ovaj fenomen smo videli ekstremno tokom četvrtog kvartala 2008. godine, kada je bilo toliko poremećaja u privredi i deflaciji.
A jedna od tema iz 2009. bila je u suštini preokret br. Kako je tržište bilo komfornije da bi inicijative monetarne politike Fed bile uspješne u prevenciji deflacije, te ekstremne praznine u vrijednosti i popusti koji se primjenjuju na obveznice sa visokim nivoom obračunate deflacije, u velikoj mjeri su uklonjeni.
Indeks potrošačkih cena u odnosu na vašu stopu inflacije - rizik ulaganja u savete
Treći rizik je da se prilagođavanje inflacije TIPS-a zasniva na indeksu potrošačkih cijena (CPI), koji nije desezoniran. Svako domaćinstvo ima svoju potrošačku korpu, ali CPI se zasniva na reprezentativnoj potrošačkoj korpi za domaćinstva širom Amerike.
U meri u kojoj vaša potrošačka korpa ne odgovara potrošačkoj korpi CPI-a, možda ćete utvrditi da ste podložni inflaciji koju IPC ne pokriva dobro.
Dva dobra primjera u poslednjih nekoliko godina bili bi troškovi zdravstvene zaštite i školarina koji su povećali fer iznos iznad stope inflacije. Dakle, ako je to veliki deo vaše potrošačke korpe, trebali biste biti svjesni rizika.
Takođe pogledajte: Razlika između obveznica i fondova obveznica