Razumevanje prinosa obveznica
Da bih objasnio kako funkcionišu prinosi na obveznice, ja ću koristiti analogiju; primjer koji koristi iznajmljivanje nekretnine.
- Recimo da kupite kuću za 100.000 dolara.
- U kući je iznajmljivač koji plaća 500 dolara mesečno.
- Izuzimajući sve troškove koje možete izvršiti, možete izračunati da ćete dobiti 6.000 dolara godišnje ($ 500 x 12 = $ 6.000).
- Ovo je 6% godišnji povratak. ($ 6.000 podijeljeno sa $ 100,000).
- Umjesto kuće, ako ste kupili obveznicu za 100.000 dolara, a plaćali smo godišnju kamatu od 6.000 dolara, rekli smo da obveznica ima trenutni prinos od 6%.
Popusti obveznica
Nastavljamo sa primjerom imovine u zakupu, pretpostavimo da ulazimo u recesiju, a veliko preduzeće u vašem gradu najavljuje otkaz. Bojite se da bi se vaš iznajmljivač mogao iseliti. Budućnost je neizvesna. Kuću se nalazi na prodaju. Iako još uvijek imate iznajmljivača koji plaća mesečni najam, najbolja ponuda koju dobijete za kuću je 50.000 dolara.
Kuća se trguje po "popustu" i odražava rizik za smanjenje obveznica . Popust odražava vrijednost ispod nominalne vrijednosti.
Bond prinosi u loše ekonomije
Ako neko kupi vašu kuću na 50.000 dolara, a iznajmljivač ostaje, novi vlasnik sada dobija 6.000 dolara godišnje na 50.000 dolara ulaganja. Njihov trenutni prinos je 12%. (6.000 dolara deljeno sa $ 50,00) Dobijaju veći povraćaj jer su spremni rizikovati kupovinu toka prihoda u neizvesnim vremenima.
Ako bi kuća trebala ceniti do 100.000 dolara, ona više neće biti diskontirana, a trenutni prinos bi se smanjio na 6%, uz pretpostavku da se ostala ista.
Bond Defaults
Kada kompanija ne isplaćuje kamate na svoje obveznice, rečeno je da je u pitanju neizmirenje obaveza.
Obveznice će se trgovati sa popustom (što znači ispod njihove nominalne vrijednosti) kada postoji veći rizik da neke od kompanija izađu iz posla i time mogu obustaviti svoje obveznice .
Ova zabrinutost utiče na tržišnu cenu, a ne na "rentu".
U primjeru koji smo koristili, ako iznajmljivač propusti plaćanje, trenutni prinos postaje 0%.
Prihodi od kamate od obveznica su sigurniji od prihoda od dividendi iz akcija
Kompanija mora platiti kamate na svoje obveznice pre nego što isplati dividende na svojoj akciji, tako da je tokom neizvjesnih vremena vaš budući prihod od investiranja sigurniji ako posedujete kamatu koja plaća kamatu umesto dividendne dividende .