Ljestvici za obveznice su oblik usklađivanja aktive-odgovornosti
Bond Ladders za ispunjavanje potreba novčanog toka
U penzionisanju, lestvice vezivanja mogu se efikasno koristiti kako bi se obezbedila potrebna sredstva za troškove penzionisanja svake godine. Na primer, konzervativna osoba može preuzeti celokupni portfolio i kupiti pojedinačne obveznice kako bi se u narednih trideset godina sazrevala obveznice kako bi ispunile svoje potrebe novčanih tokova. Ovo bi bila tridesetogodišnja lestvica obveznica. Manje konzervativna osoba može koristiti merdevine za merenje da bi ispunila samo prvih pet do deset godina troškova kako je opisano u narednom odeljku.
Bond lestve kao deo balansiranog portfolia
Pretpostavimo da ste investitor sa umerenom tolerancijom rizika, koji se povlači sa 1 milion dolara. Možda uzimate 400.000 dolara ili 40% vašeg portfelja i kupite osam obveznica sa nominalnom vrednošću od 50.000 dolara. Prva obveznica bi se sazvala za godinu dana, a sledeća će se sazvati za dvije godine, naredne za tri godine i tako dalje, tako da se liderstvo portfelja obveznica tokom osmogodišnjeg perioda.
Ovo je pojednostavljeni primer, ali daje vam opštu ideju kako to funkcioniše.
Preostalih $ 600.000 biće uloženo u akcije (dionice poželjno u obliku indeksnih fondova ) kako bi se ostvario rast vašeg portfelja. Osam godina kasnije, ako bi akcije u proseku imale stopu povraćaja od 7%, 600.000 dolara bi se povećalo na nešto više od milion dolara, što će vam omogućiti da prodate 500.000 dolara akcija kako biste stvorili još jednu merdevinu veza.
Praktična primjena ljestvice za obveznice
Postoji nekoliko praktičnih aspekata koji se moraju uzeti u obzir prilikom upotrebe lestvičastih veza kao što su:
- kreditni kvalitet obveznica koje kupujete
- poreska karakteristika prihoda od kamata
- na koji račun kupujete obveznice (npr. IRA, ne-IRA)
- u okviru svog portfelja, kako da obračunate i koristite kamatu koju izdaju obveznice prije njihove godine dospeća
- brokerska služba ili račun koji može olakšati kupovinu obveznica
- kada sakupljati porast portfelja
Zbog složenosti gorenavedenih predmeta, mnogi iskusni investitori smatraju kupovinu obveznica mnogo izazovnije nego kupovinu akcija.
Što se tiče sakupljanja porasta portfelja, koristeći naš gornji primer, verovatno nećete čekati osam godina pre nego što prodajete dionice kako biste smanjili više obveznica. Umjesto toga, u godinama sa snažnim povratom na berzu , prodali biste dionice i dodali obveznice do kraja vašeg merdevina.
Za godine sa lošim povraćajem berzanskog tržišta, vi ne biste prodavali dionice. Ako ste imali nekoliko godina lošeg povraćaja berzanskog tržišta, možete se spustiti do tačke da imate još dve do tri godine lestvičastih obveznica. To je u redu, pošto je stvar stvaranja ljestvice za obveznice, tako da imate sigurne investicije da biste ispunili potrebe za kratkoročnim novčanim tokovima i na taj način niste primorani da prodaju akcije na pijaci.
Što se tiče cena obveznica kada se kamatne stope kreću?
Postojeće cijene obveznica obično padaju kada se kamatne stope povećavaju . To je činjenica. Kada razmišljate o tome, imajte na umu da je posedovanje individualne veze drugačije nego posedovanje obvezničnog zajedničkog fonda. Ako koristite pojedinačne obveznice da biste formirali portfelj koji odgovara sredstvima i obavezama, onda kada sazna maturity, potrošite glavnu vrijednost. Iako će cena obveznice fluktuirati pre dospijeća, sve dok je držite do zrelosti, te fluktuacije nisu relevantne za vas. Kada zatezni rok sazna, znate iznos novca koji ćete dobiti bez obzira na kretanje kamatnih stopa. Ako prodate obveznicu pre datuma njenog dospeća, možete dobiti više ili manje od početne cijene obveznice.
Alternative za ljestvicu za obveznice
Umjesto ljestvice za obveznice, mogli biste kreirati CD merdevine, s certifikatom o depozitu koji sazima svake godine kako bi zadovoljio potrebe gotovinskog toka.
Može biti korisno da cijene i CD-ove i obveznice za bilo koji vremenski okvir kako bi utvrdili koji će vam dati najveći prinos.
Takođe možete koristiti fiksni anuiteti , umjesto vezu ili CD-a, kao dio vaše ljestvice. Opet, želeli biste odrediti koja investicija ili kombinacija investicija će vam pružiti najveći prinos za bilo koji datum dospeća.