Kineska valuta - od Yuan do Renminbi

Raspoređivanje kineske (komplikovane) valute

Kineska ekonomija je najveća u svijetu po pitanju pariteta kupovne moći, sa procijenjenim bruto domaćim proizvodom od 2016. godine ("BDP") u iznosu od 21,3 biliona dolara. Prije 2009. godine, vrlo mali broj međunarodnih investitora bio je zainteresovan za zemlju zbog toga što je vlada sve čvrsto držala sve od investicija do valutne procene. Od tada, vlada je opustila svoje zalaganje i trgovanje akcijama, obveznicama i valutama postalo je daleko popularnije među investitorima.

U ovom članku bliže ćemo pogledati valutu zemlje, optužbe za manipulaciju valutama i kako investitori mogu dobiti izloženost.

Kineska valuta 101: Yuan & Renminbi

Kineska valuta se često naziva juan ili renminbi, ali dva pojma nisu baš potpuno zamenljiva. Renminbi znači "ljudsku valutu" i koristi se za opisivanje kineske valute uopšteno, dok je juan jedinica mjere koja se može računati. Stoga se može reći stanje renminbi kao valuta i / ili bilo koji broj juana koji se transakcije. Dobar način razmišljanja o razlici je "gotovina" nasuprot "dolara" u Sjedinjenim Državama.

Prije 2009. godine, kineska valuta se nije smatrala međunarodnim zbog svoje stroge kontrole od strane kineske vlade. Ali od tada, zemlja je plutala vrednovanje valute i podsticala kako državne, tako i korporativne obveznice da se cijene u juan.

U stvari, kompanije kao što je McDonalds već su cenile korporativne obveznice u kineskoj valuti. Zemlja takođe traži rezervnu valutu kod Međunarodnog monetarnog fonda da proširi svoju bazu.

Kineska valuta manipulacija

Valutna zemlja može napraviti ogromnu razliku u dinamici svoje ekonomije.

Donje valutne procjene čine izvoz jeftinijom, pošto se roba procenjuje u domaćoj valuti, a veće valutne procene čine uvoz jeftinijom, pošto je lokalna valuta tada relativno vrednija od valute izvozne zemlje.

Zemlje mogu manipulisati vrijednošću svoje valute na više načina. Na primer, brzo rastuća zemlja koja se suočava sa izgledima za rastuću valutnu procenu može efikasno sroditi svoju valutu na jednu sa nižim vrednovanjem. U slučaju SAD-a i Kine, ovo podrazumeva Kinu kupovinu američkih državnih blagajničkih funkcija kako bi se kurs tečaja juana održao u određenom omjeru sa dolarima. Ove strategije rezultirale su značajnim držanjem američkih državnih obveznica u Kini.

Kina se suočila sa mnogim navodima o manipulaciji valutama, naročito iz Sjedinjenih Država, kada je svoju valutu vezivala za američki dolar. Dok je zemlja podigla svoj kalibar u dolar u 2005. godini, ona je ponovo uspostavljena tokom ekonomske krize 2008. godine. Ali, u 2010. godini, kretanje američkog dolara je ponovo ukinuto i valuta je značajno cenjena u vrijednosti.

Zemlja je iznenadila pomjeranje valute u 2015. godini kako bi se suprotstavila usporenoj ekonomiji, što je bila gorkih pilula za progutanje za mnoge konkurente, ali su ga razvijene zemlje pozdravile u nadi da će zemlja krenuti ka slobodnom plutanju vrijednosti.

Taj potez je takođe podstakao slučaj zemlje da postane rezervna valuta, iako MMF tek treba da donese odluku krajem 2016. godine.

Kako investirati u kinesku valutu

Kineska valuta već dugi niz godina ograničava međunarodne trgovce. Međutim, ovih dana, međunarodni investitori koji žele da ulažu u kinesku valutu imaju nekoliko opcija, od direktnih investicija putem forex trgovanja do izloženosti putem fondova kojima se trguje na berzama ("ETFs").

ETF-ovi su najlakši način da steknu izloženost kineskoj valuti, pošto omogućavaju izloženost putem ugovora o zameni i terminima valute koji uključuju kupovinu kineske valute sa visoko ocenjenim američkim hartijama od vrednosti. Ako kineska valuta ceni tokom perioda držanja u odnosu na američke vrijednosne papire, pozicija stvara profit koji se zatim odražava u cijeni ETF-a.

Postoje tri popularne ETF-ove kineske valute:

• WisdomTree Dreyfus Kineski Yuan fond (CYB)
• Tržišni vektori Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
• CurrencyShares Kineski Renminbi Trust (FXCH)

Investitori mogu alternativno da ulažu na tržište deviza (ili forex) koristeći strategiju sličnu onoj iz ETF-a. Istovremeno kupujući kinesku valutu i prodaju novu valutu, investitori mogu ostvariti dobit od razlike. Ali u ovom slučaju, investitori moraju da koriste maksimum do 400: 1 kako bi ostvarili dobitke što ga čini rizičnim poduhvatom.

Ključne tačke koje treba zapamtiti

• Kineska valuta poznata je kao renminbi sa jedinicama valute koje se zovu juan.
• Kineska vlada je čvrsto kontrolisala svoju novčanu bazu prije 2009. godine, ali nedavno je zemlja otvorila svoju valutu u pokušaju da ga internacionalizuje.
• Investitori koji žele da steknu izloženost kineskoj valuti mogu to učiniti direktno kroz forex trgovanje ili indirektno kroz nekoliko fondova kojima se trguje na deviznom tržištu (ETF).