Kako vlasnik "Iron Condora" zarađuje novac
Većina trgovaca ima pristrasnost na tržištu - iniciraju trgovinu kada očekuju da će ukupna berza (ili bar cijena pojedinačnog kapitala kojima se trguje) kreće više ili niže.
Takvi trgovci usvajaju bikovsku ili medvešku strategiju.
Ostali trgovci nemaju specifičnu pristrasnost. Oni gledaju na tržište na jedan od dva načina:
- Oni nemaju mišljenje o tržišnom pravcu i po defaultu usvajaju tržišno neutralne strategije.
- Oni očekuju nehvatljivo, neusmerno tržište i biraju da usvajaju tržišno neutralne strategije.
Kondor gvožđa je jedna takva strategija.
Definicije
- Pobjednička strategija: zarađuje trgovca kada se tržište kreće višom.
- Bearish strategija: zarađuje kada tržište opadne.
- Tržišno neutralna strategija: zarađuje kada se tržište trguje u relativno uskom rasponu, a svi skupovi i padovi su mali.
Za trgovce postoji još jedno važno pitanje:
Bukovski i medvedski trgovci zarađuju novac od tržišnog pokreta ; odnosno, oni pravilno predviđaju da li tržište raste ili pada.
Tržišno neutralni trgovci zarađuju novac od prolaska vremena - ali samo kada su skupovi i padovi dovoljno mali da ne generišu gubitak koji je veći od pozitivnog propadanja vremena. Idealno, trgovac čeka da Theta radi svojom magijom.
Kako se trgovac zarađuje od prolaska vremena?
Opcije troše sredstva, a sve ostalo jednako gubi vrednost svakog dana. Theta meri stopu upada.
Trgovci koji kupuju opcije moraju ostvariti svoja tržišna mišljenja - ranije, a ne kasnije - ili u suprotnom kupljene opcije će izgubiti preveliku vrijednost dok trgovac drži položaj i čeka da se njegovo predviđanje ostvari.
Prodavci opcija nemaju taj problem. Oni zarađuju svakog dana - osim ako se osnovna aktiva (zaliha, ETF, indeks) kreće predaleko u pogrešnom pravcu. [Poziv prodavci ne žele da se cena akcije okuplja i prodavci ne žele da padne cena akcije.]
Iron Condors: rizik i nagrada
Pogledajmo tipičan gvozdeni kondor.
Kupi 1 INDX Jan 16 '15 1240 poziv
Prodaja 1 INDX Jan 16 '15 1230 poziv (ove dve opcije predstavljaju širinu poziva, premija $ 0.95)
Kupi 1 NDX Jan 16 '15 1110 put
Prodati 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Ove dve opcije predstavljaju širinu prodaje, premija 1.05 USD)
Pretpostavimo da je prikupljena premija 2,00 dolara po akciji ili 200 dolara za jedan gvozdeni kondor.
Trgovina željeznim kondorom
Situacija gubitka: kada se akcija kreće previše blizu štrajkovne cijene jedne od opcija koje ste prodali, njegova cijena se brzo povećava, a gvozdeni kondor gubi novac. Ponekad postoji dobar ofset: ako je prošlo dovoljno vremena, a ako je propadanje vremena dovoljno veliko da bi se poravnalo cijelo povećanje vrijednosti, možda i dalje imate profitabilan položaj.
Kada trgovina ne radi
Ako se cena indeksa (INDX) približava 1230 (opcija kratkog poziva) ili 1120 (kratka opcija), odgovarajuća širenja dobija značajnu vrijednost, a položaj cijele gvožđe kondor bi koštao više za izlazak od $ 200 prikupljenih kada je trgovina pokrenuta . Kao rezultat, pozicija gubi novac ili je "pod vodom".
Postoje tri načina za rješavanje situacije.
Dva su prihvatljiva radnja koju trgovci mogu preduzeti kada se suoče sa ovom situacijom koja gubi novac. Jedno je neprihvatljivo.
- Podesite rizik kada pozicija više nije u vašoj ličnoj zoni udobnosti. Drugim riječima, vaše brige o gubitku još više novca ostavljaju teško. Postoji niz dobrih strategija koje možete koristiti prilikom prilagođavanja rizika. Na primer: uskoro dolaze primeri).
- Zatvorite položaj i prihvatite gubitak. Ovaj izbor je teško za neiskusnog trgovca jer niko ne voli ideju da se odrekne otvorene pozicije i zaključi gubitak. Međutim, saznanje o tome kada je pozicija previše rizična za vas , a naročito kada postoji velika verovatnoća da će se taj gubitak ostvariti, sposobnost odbrane je obavezna veština za trgovce. Kada trgovac nije siguran kako nastaviti - ali nije zadovoljan posedovanjem trenutne pozicije - često je čisti izlaz često najbolji izbor.
- Ono što je neprihvatljivo - jer će na kraju dovesti do propasti - zanemaruje rizik i drži lošu poziciju uz večnu nadu da će svi na kraju raditi.
Kada trgovina radi
Dobitna situacija: Vreme prolazi. Opcije ostaju daleko van novca.
Opcije koje ste prodali (1230 poziva i 1120 stavki) uvek vrede više od opcija koje ste kupili (1240 poziva i 1120 stavki). To znači da brže dobijaju ili izgube vrijednost. Stoga, kako vremenom prolazi, raspon poziva i razmjena stavova svaka izgubljena vrijednost i na kraju možete kupiti oba raspona da izađete iz željeznog konja s profitom. Važna napomena : Trgovci željeznih kondora ne žure na izlaze sa malim profitom. Ne trebate tražiti maksimalni profit. Učenje kada izlaziti je vještina za sebe i samo je još jedan dio upravljanja rizikom za poziciju kondorskog gvožđa.