Ovo je jedan od onih osnovnih koncepata u kojima bi većina novih trgovaca pretpostavljala da znaju odgovor, a ne da se pitaju.
Razumijevanje najosnovnijih koncepcija opcija je neophodno pre nego što možete očekivati da trgovanje opcija s pravim novcem.
Razmotrite sledeće ...
Vlasnik opcije ima pravo na vežbanje. To pravo nije poništeno samo zato što je opcija van novca. Stoga, OTM opcije skoro uvek ističu bezvrijedno. Međutim, postoje situacije u kojima vlasnik OTM poziva koristi.
Kada je opcija OTM za jedan ili dva penija, moguće je - malo je verovatno - ali moguće je da vlasnik opcije želi da vežba. Tipičan maloprodajni kupac koji kupuje opcije kao špekulaciju nikad neće vežbati. Kada opcija bude van novca i stiže istek, individualni investitor prihvata 100% gubitak svoje kupovne cene i dozvoljava isteku opcije.
Međutim, ako smatrate scenario sa stanovišta profesionalnog trgovca ili proizvođača tržišta , onda postoje slučajevi u kojima trgovac sprovodi OTM opcije (po isteku).
Glavni razlog je eliminisanje rizika. Profesionalni trgovci zarađuju svoj novac pokušavajući da pronađu prednost sa svakom trgovinom. Oni "ne igraju na tržištu", a oni ne uzimaju puno rizika. Prema tome, oni više vole da zaštite položaje i minimiziraju šanse za gubitak novca.
Primjer 1 . Trgovac je kratko 2.000 akcija datog skladišta (XYZ) i poseduje 20 od isteka XYZ 50 poziva kao hedge.
Žele da pokrije kratke akcije pre isteka roka i ulazi u ponudu od 49,98 dolara za sve 2.000 akcija. Razmotrite šta se dešava kada se zaliha zatvori na 49,99 dolara. Opcija je van novca za jedan dinar, ali ovaj proizvođač tržišta nije uspeo da kupi svoj stok. Naravno, ta osoba ne može ništa učiniti i doći u posao u ponedeljak ujutru i još uvijek umanjuje te 2.000 dionica. Međutim, pošto je istekao njegova zaštita od velikog gubitka (20 XYZ 50 poziva), rizik od držanja golem kratkoročne pozicije nije ono što proizvođač tržišta preferira. Dakle, pozivi se ostvaruju. Umesto da plati 49,98 dolara, MM je prisiljen da plati 50 dolara ( štrajk ). Ali to je prihvatljivo i daleko je bolje od rizika tokom vikenda.
Primer 2 . Čak i ako je opcija OTM za dolar ili dva, to bi moglo biti ostvareno. Takođe je vrlo retka, ali se to dešava. Razmislite o tome šta se dešava kada se vesti objavljuju u petak, odmah nakon zatvaranja tržišta. Kada je "očigledno" da je vijest vrlo dobra ili vrlo loša - što je vrlo vjerovatno da otvaranje cijena za zalihu u ponedjeljak neće biti blizu cijene zatvaranja u petak - onda pozovite / stavite vlasnike koji uče o vijestima prije prekida vreme za opciju vežbe (oko 16:30 ET) će preduzeti akciju.
Vlasnici blago OTM opcija poziva obaveštavaju njihovog posrednika da izvršava te opcije. Takođe, vlasnici blago ITM (u novcu) opcije će instruktovati svoje brokere: Ne vežbajte . NAPOMENA: Nijedan od ovih poteza nije automatski. Za vežbanje i OTM opciju, ili dozvolite opciju u novcu da istekne bezvredna), morate obavestiti svog brokera pre isteka vremena prekida brokera.
Kada stiže u ponedeljak ujutro, a akcija se otvara za trgovinu, mudrost (ili ludost) petkovih vježbi / ne donosi odluku postaje očigledna.
To je rijedak događaj i razmatra se u obrazovne svrhe, tako da možete razumjeti zašto se povremeno koriste OTM opcije.