Opcije ugovora
Opcije tržišne ugovore o trgovinskim opcijama, pri čemu je najmanja trgovačka jedinica jedan ugovor. Ugovori o opcijama određuju parametre trgovanja na tržištu, kao što su vrsta opcije, datum isteka ili datum vežbanja, veličina klika i vrednost ćelije. Na primjer, specifikacije ugovora za tržište opcija ZG (Gold 100 Troy Unce) su sljedeće:
- Simbol (IB / Sierra Chart format): ZG (OZG / OZP)
- Datum isteka (od februara 2007): 27. marta 2007. (ugovor iz aprila 2007. godine)
- Berza: ECBOT
- Valuta: USD
- Multiplikator / vrednost ugovora: $ 100
- Veličina obeležja / Minimalna promjena cijene: 0.1
- Vrednost oznake / Minimalna cena: $ 10
- Štrajk ili interval cena intervala: $ 5, $ 10 i $ 25
- Stil vežbanja: SAD
- Isporuka: ugovor o fjučersima
Specifikacije ugovora su specificirane za jedan ugovor, tako da je vrijednost označavanja prikazana iznad vrijednosnog lista po ugovoru. Ako se trgovina vrši sa više od jednog ugovora, onda se vrednost tikve povećava u skladu s tim.
Na primjer, trgovanje na tržištu ZG opcija sa tri ugovora imalo bi ekvivalentnu vrijednost od 3 X $ 10 = $ 30, što bi značilo da bi se za svaku 0,1 promjenu cijene, profit ili gubitak trgovine promenio za 30 USD.
Pozovite i stavite
Opcije su dostupne kao poziv ili put, zavisno od toga da li daju pravo kupovine ili pravo prodaje.
Opcije poziva daju vlasniku pravo da kupe osnovnu robu, a Put opcije daju pravo da prodaju osnovnu robu. Pravilo kupovine ili prodaje stupa na snagu samo kada se ova opcija koristi, što se može dogoditi na datum isteka ( evropske opcije ) ili u bilo koje vreme do datuma isteka ( američke opcije ).
Kao tržišta fjučersa, tržišta opcija se mogu trgovati u oba smera (gore ili dolje). Ako trgovac misli da će tržište porasti, kup će Call opciju, a ako oni misle da će tržište smanjiti, kupovat će opciju Put. Postoje i strategije opcija koje uključuju kupovinu i Call-a i Puta, au tom slučaju, trgovac ne brine o kojem pravcu tržište se kreće.
Dug i kratak
Tržišta opcija, kao i kod fjučersnih tržišta, duge i kratke odnose na kupovinu i prodaju jednog ili više ugovora, ali za razliku od tržišta fjučersa, oni se ne odnose na pravac trgovine. Na primer, ako se kupovina ugovora o trgovini fjučersima ulazi, trgovina je duga trgovina, a trgovac želi da se cena poveća, ali sa opcijama, trgovanje se može uvrstiti kupovinom Put ugovora i još uvijek je dugo trgovanje, iako trgovac želi da se cena smanji.
Sledeći grafikon može pomoći da se ovo dodatno objasni:
Futures
- Tip unosa: Kupite
- Uputstvo: gore
- Tip trgovine: Long
- Tip unosa: Prodaj
- Smer: dole
- Tip trgovine: kratki
Opcije
- Tip unosa: Pozovite
- Uputstvo: gore
- Tip trgovine: Long
- Vrsta unosa: Stavite
- Smer: dole
- Tip trgovine: Long
Ograničeni rizik ili ograničeni rizik
Osnovne opcije trgovanja mogu biti dugačke ili kratke i mogu imati dva različita rizika za nagrađivanje odnosa. Rizik od nagrađivanja odnosa za dugo i kratko trgovanje opcijama je sledeći:
Long Trade
- Tip unosa: Kupite poziv ili staviti
- Potencijalni profit: Neograničen
- Moguć rizik: Ograničen na premiju opcija
Kratka trgovina
- Tip unosa: Prodajte poziv ili stavite
- Potencijalni profit: Ograničen na premije opcija
- Moguć rizik: Neograničen
Kao što je već prikazano, dugačka trgovina opcija ima neograničeni profitni potencijal i ograničeni rizik, ali kratka trgovina opcija ima ograničen profitni potencijal i neograničen rizik.
Međutim, to nije potpuna analiza rizika, au realnosti kratke opcije trgovanja nemaju više rizika od pojedinačnih akcija (i zapravo imaju manji rizik od kupovine i držanja akcija).
Opcije Premium
Kada trgovac kupi ugovor o opcijama (bilo poziv ili put), oni imaju prava koja su navedena u ugovoru, a za ova prava plaćaju unapred plaćenu naknadu trgovcu koji prodaje ugovor o opcijama. Ova taksa se naziva premija opcija, koja se razlikuje od jednog tržišta opcija do drugog, a takođe iu okviru istog tržišta opcija zavisno od toga kada se premija izračunava. Premija opcije se izračunava koristeći tri glavna kriterijuma, koja su sljedeća:
- In, At ili Out of the Money: Ako je opcija u novcu, njegova premija će imati dodatnu vrijednost jer je opcija već u profitu, a profit će odmah biti dostupan kupcu opcije. Ako je opcija na novcu, ili van novca, njena premija neće imati dodatnu vrijednost jer opcije još nisu u profitu.
- Vremenska vrednost: Svi opcioni ugovori imaju rok važenja, nakon čega postaju bezvredni. Što više opcija ima prije isteka roka važnosti, to je više vremena za opciju da dođe do profita, pa će njegova premija imati dodatnu vremensku vrijednost. Što manje opcija ima do isteka roka trajanja, to je manje vremena za opciju da dođe u profit, tako da će njegova premija imati nižu dodatnu vremensku vrijednost ili bez dodatne vrijednosti vremena.
- Volatilnost: Ako je opciono tržište visoko promenljivo (tj. Ako je dnevni raspon cijene velik), premija će biti veća, jer opcija ima potencijal da dobije više profita za kupca. Nasuprot tome, ako tržište opcija nije nestabilno (tj. Ako je njegov dnevni raspon cena mali), premija će biti niža. Vatrostalnost tržišta opcija se izračunava korišćenjem dugoročnog raspona cena, njenog najnovijeg raspona cena i očekivanog raspona cijena pre isteka roka korišćenja, koristeći različite modele cene volatilnosti.
Ulazak i izlazak iz trgovine
Duga trgovina opcija se unosi kupovinom ugovora o opcijama i plaćanjem premije prodavcu opcija. Ako se tržište potom kreće u željenom pravcu, ugovor o opcijama će dobiti profit (u novcu). Postoje dva različita načina da se opcija novca može pretvoriti u ostvareni profit. Prva je prodaja ugovora (kao kod fjučers ugovora ) i zadržava razliku između kupovne i prodajne cene kao profit. Prodavanje ugovora o opcijama za izlazak iz dugog trgovanja je sigurno jer je prodaja već ugovorena. Drugi način za izlazak iz trgovine jeste da iskoriste opciju i preuzmu isporuku osnovnog ugovora o fjučersu, koji se onda može prodati da bi ostvario profit. Najpovoljniji način za izlazak iz trgovine je prodaja ugovora, jer je ovo lakše od vežbanja, a teoretski je profitabilnije, jer opcija može i dalje imati preostalu vremensku vrijednost.