Kako prepoznati mješavine potencijalnih sredstava ovdje i u inostranstvu
3 znaci balona za imovinu
U ovom članku ćemo pogledati 3 znaka balona sredstava i kako ih investitori mogu iskoristiti za identifikaciju potencijalnih problematičnih oblasti na tržištu.
1. Rastuće cijene bez poboljšanja osnova
Prvi pokazatelj znaka balansa sredstva je rast cijena bez poboljšanja osnovnih osnova. Na primer, dot-com balon je zabeležio brzu ekspanziju višekratnih cena i zarada među Internet kompanijama. Mnoge od ovih kompanija imale su malo zaradu, ali su u svakom slučaju zapovijedale procjene od više milijardi dolara. Ova vrsta iracionalnog bujičenja investitora je klasičan žig balansa sredstva.
Međunarodni investitori mogu razmišljati o finansijskim indikatorima koji obračunavaju cijene i procjene, kao što je odnos ciklično prilagođene cijene i zarade ("CAPE"). Često, tržište može biti u riziku od balona kada se CAPE postigne prekomerno, ali vredi napomenuti da to nije uvek slučaj.
Koeficijent zarade i zarade utiču na stvari kao što su stopa bez rizika u privredi, koja se može vremenom promeniti, nezavisno od same imovine.
2. Teška upotreba leveridža
Drugi pokazatelj znaka balansa sredstva je preterana upotreba leveridža - ili duga. Na primjer, hipotekarna kriza za 2008. godinu je u velikoj mjeri uzrokovana bankama koje klijentima pružaju loše kredite uz pristup lakom novcu.
Ovaj prekomerni leveridž može doći od finansijskih inovacija (kao što su krediti samo za kamate), jeftini novac (kao što je sredina niske kamatne stope) ili moralni hazard (kada su pojedinci zaštićeni od rizika).
Međunarodni investitori treba da gledaju na situacije u kojima može doći do prekomjernog duga. Na primjer, zemlja koja je vidjela oštar rast u odnosu prema dugu prema BDP-u može biti ugrožena ekonomijom mehurića ukoliko je njen privredni rast podstaknut dugom. Na graničnijem nivou, investitori mogu pogledati visinu duga koji se koristi za kupovinu određenih vrsta sredstava, kao što je stanovanje ili dionice, kao potencijalni znak da se balon može usmjeriti.
3. Političke intervencije
Većina aktivnih balona može se pratiti političarima . Na primjer, centralne banke mogu podstaknuti prekomjerno zaduživanje uz niske kamatne stope ili savezni propisi mogu stvarati moralne opasnosti i ohrabriti ljude da preuzmu velike rizike. Ove vrste rizika su naročito izražene u centralno kontrolisanim ekonomijama - kao što su komunističke zemlje - ali i dalje postoje u mnogim razvijenim zemljama - uključujući i Sjedinjene Države.
Međunarodni investitori trebaju tražiti političku politiku koja bi mogla stvarati mjehuriće imovine i iskoristiti priliku za izlazak iz investicije ili se čak uključiti u kratku prodaju.
Na primjer, kineski regulatori preduzeli su niz mjera za obaranje berze u 2015. godini nakon nesreće, što je moglo doprinijeti još jednom mjesecu kasnije. Laka novčana politika Federalne rezerve od 1987. do 2006. godine mogla je takođe doprinijeti balonu nekretnina u SAD
Predviđanje mjehurića imovine
Predviđanje mjehurića sredine je ozbiljno težak zadatak. Iako je lako videti neke znakove, mnogo je teže predvideti pad cene s bilo kojom preciznošću vremena. Tržišta mogu ostati preopterećene godinama pre nego što se vrate u stvarnost, što čini kratko-prodajne skupe i oportunitetne troškove visoke za dugoročne investitore. U stvari, studije pokazuju da je većina investitora najbolje da se voze kroz krize, a ne pokušavajući da ih izbegnu.
I pored toga, na nekim međunarodnim tržištima lakše je prepoznati balone u odnosu na druge, a investitori mogu željeti da prilagode svoje imovine kako bi poboljšali profile rizika.
Smanjenje rizika može imati negativan uticaj na povratak, ali ovi potezi mogu biti vrijedni ako investitor očekuje da će uskoro povući račun.
Bottom Line
Mehurići imovine mogu imati značajan uticaj na povratak međunarodnih investitora. Iako je teško predvidjeti, postoje neki znakovi koji investitori mogu da paze tokom istraživanja. Međunarodni investitori mogu preduzeti mere kako bi povećali ili smanjili izloženost određenim tržištima na osnovu ovih faktora, iako neke istraživanja ukazuju na to da investitori mogu dugoročno da prođu kroz te mehuriće.