Šta očekivati 2018. i posle
Širi rast širom sveta
Globalna ekonomija doživljava neobično široke i sinhrone stope rasta do 2018. godine, prema ekonomskom izvještaju OEDC-a. Dok je svaka od 45 najvećih ekonomija u svetu porasla 2017. godine i očekuje se da će rasti u 2018. godini, godišnje stope rasta ostaju ispod pre kriznog perioda i prethodnih povraćaja. Dugoročni izazovi su inhibirali jače, inkluzivnije i ekonomičnije.
Stopa zaposlenosti u mnogim ekonomijama OEDC-a je iznad pre kriznih nivoa, ali ovi trendovi nisu proizveli stvarne zarade od zarade od početka 2018. godine. Bez porasta zarada i inflacije , OEDC veruje da će rast u ovim zemljama oslabiti 2019. godine. takođe visoki nivoi ili dugovi preduzeća i domaćinstva stvoreni sredstvima niske kamatne stope , što pokreće pitanja o održivosti rasta u narednim godinama.
OEDC prognozira sporije stope rasta u 2019. godini u većini zemalja, ali Indija je bila važan izuzetak.
Grupa je prognozirala da će Indija porasti na 6,7 odsto u 2017. godini i da će u 2018. godini povećati do 7 odsto, a zatim 201 odsto u odnosu na 7,4 odsto. Ovi trendovi potiču od reformi za koje se očekuje povećanje investicija, produktivnosti i rasta. Očekuje se da Brazil i Rusija napuste svoje recesije, dok će Sjedinjene Države u 2019. godini usporiti na 2,1 posto.
Niska korelacija i volatilnost
Globalne korelacije na berzi su se vratile na više normalizovane nivoe nakon postizanja rekordnih visokih korelacija nakon finansijske krize 2008. godine. Ustvari, korelacije u kapitalu su najniže nego što su bili u preko 20 godina preko G20. Na primjer, američka berza je bila jako izvođača, čije europske akcije trgovaju uz rastući popust, uprkos povoljnim makroekonomskim uslovima, jeftinijim vrednovanjima i nižim vrijednostima valute.
Istovremeno, nestabilnost je ostala nizak na mnogim globalnim berzama. Indeks volatilnosti Chicago Board Options Exchange (CBOE) je trenda ispod 10,0 na kraju godine, što je manje od polovine dugoročnog proseka 20,0 u Sjedinjenim Državama. Vredi napomenuti da se neke niske volatilnosti mogu pripisati varijansi vezanim za sektor, što znači da nizak naslovni broj može u nekim sektorima maskirati padove.
Rizik od političke, centralne banke i vojnih prijetnji nije nestao, ali investitori vjeruju da globalna ekonomija nije toliko izložena ovim problemima kao u prošlosti. Konflikt s Severnom Korejom mogao bi imati veliki uticaj na tržišta, ako se to desi, ali veći rizik može biti zatezanje centralne banke bez inflacije, što bi moglo dovesti do sporijeg rasta i drugih pitanja koja bi mogla dovesti do problema na tržištu kapitala i obveznica.
Savjeti za investitore
Niska korelacija između globalnih tržišta kapitala znači da međunarodni investitori mogu imati koristi od diverzifikacije. Na kraju krajeva, oni bi mogli imati koristi od manje volatilnosti u svom portfelju, bez žrtvovanja povratka s obzirom na široki ekonomski rast širom svijeta. Diverzifikacija može biti i pametan potez ako globalna ekonomija doživi kratkoročnu recesiju od smanjene zarade ili potencijalnog finansijskog šoka u vezi sa dugom.
Investitori takođe treba da obezbede redovnu rebalans njihovog portfelja. Na primjer, jak učinak američkog tržišta akcija znači da mnogi međunarodni investitori mogu biti preuveličani američkim zalihama krajem 2017. godine. Promjenom više aktive u evropske akcije bi im mogla koristiti ako se procjene vrednosti između SAD i Evrope. Dodatna prednost je što je portfolio bolje raspoređen u slučaju globalne krize.
Najbolji način ujednačenog ulaganja na globalna tržišta je korišćenje međunarodnih fondova kojima se trguje na tržištu (ETF) ili zajedničkih fondova koji automatski održavaju raspodelu sredstava. Na primjer, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) pruža izloženost ne-američkoj imovini, uključujući 54 posto izloženosti Evropi, 38 posto izloženosti Aziji i osam posto izloženosti tržištima Sjeverne Amerike koji nisu u SAD, kao što su Kanada i Meksiko.