Koja je bila finansijska kriza u Aziji?

Izazovi, rezolucija i lekcije iz oblasti finansijske krize u Aziji

Azijska finansijska kriza iz 1997. bila je finansijska kriza koja je pogodila mnoge azijske zemlje, uključujući Južnu Koreju , Tajland, Maleziju , Indoneziju , Singapuru i Filipine . Posle objavljivanja neke od najimpresivnih stopa rasta u svijetu u to vrijeme, takozvane "ekonomije tigra" vidjele su svoje tržište a valute su izgubile oko 70% njihove vrijednosti.

U ovom članku ćemo pogledati uzroke azijske finansijske krize i rešenja koja su na kraju dovela do oporavka, kao i neke lekcije za savremeno doba.

Uzroci azijske finansijske krize

Finansijska kriza u Aziji, kao i mnoge druge finansijske krize pre i posle nje, počela je sa nizom balansa sredstava . Rast izvoznih privreda u regionu dovelo je do visokih nivoa stranih direktnih investicija , što je dovelo do pada vrijednosti nekretnina, stalnijih korporativnih troškova, pa čak i velikih javnih infrastrukturnih projekata - koji su se uglavnom finansirali velikim zaduživanjem banaka.

Naravno, spremni investitori i lako plasiranje često dovode do smanjenja kvaliteta investicija, a u ovim privredama se uskoro pojavio višak kapaciteta. Federalne rezerve Sjedinjenih Država su takođe počele da podižu svoje kamatne stope oko ovog vremena kako bi se suprotstavile inflaciji, što je dovelo do manje atraktivnog izvoza (za one sa valutama vezanim za dolar) i manje stranih ulaganja.

Glavnu tačku bila je realizacija od strane investitora iz Tajlanda da je njegovo tržište nekretnina neodrživo, što je potvrdjeno potražnjom Somprasong Landa i bankrota Finance One početkom 1997. godine.

Posle toga, valuti trgovaca počeli su da napadaju tajlandski bahtski vez na američki dolar, što se pokazalo uspešnim i valuta je na kraju lebdela i devalvirala.

Nakon ove devalvacije, ostale azijske valute, uključujući malezijski ringgit, indonežansku rupiju i Singapurski dolar, su se naglo smanjile.

Ove devalvacije dovele su do visoke inflacije i brojnih problema koji su se širili širom Južne Koreje i Japana.

Rešenja azijskoj finansijskoj krizi

Azijska finansijska kriza je na kraju rešio Međunarodni monetarni fond (MMF), koji je obezbedio kredite neophodne za stabilizaciju zabrinutih azijskih ekonomija. Krajem 1997. godine, organizacija je izdvojila više od 110 milijardi dolara kratkoročnih kredita Tajlandu, Indoneziji i Južnoj Koreji kako bi pomogla stabilizaciji ekonomija - više nego udvostručila svoj najveći kredit ranije.

U zamenu za finansiranje, MMF je tražio od zemalja da se pridržavaju strogih uslova, uključujući i veće poreze, smanjenu javnu potrošnju, privatizaciju državnih preduzeća i povećane kamatne stope osmišljene za hlađenje pregrejanih ekonomija. Neka druga ograničenja zahtevala je od zemalja da zatvore nelikvidne finansijske institucije bez brige za zapošljavanje.

Do 1999. godine mnoge zemlje pogođene azijskom finansijskom krizom pokazale su znake oporavka, dok je rast bruto domaćeg proizvoda (BDP) nastavio. Mnoge zemlje su videle da su njihova berzanska tržišta i valutna vrednovanja dramatično smanjena sa nivoa pre 1997. godine, ali su nametnuta rješenja postavila scenu za ponovno pojavljivanje Azije kao snažne investicione destinacije.

Lekcije iz azijske finansijske krize

Azijska finansijska kriza ima mnogo važnih lekcija koje se primenjuju na događaje koji se događaju danas i događaji koji će se vjerovatno desiti u budućnosti.

Evo nekoliko važnih ponuda:

• Gledati trošenje vlade - Vlada je diktirala trošenje projekata javne infrastrukture i usmeravanje privatnog kapitala u određene industrije doprinela stvaranju mehurića koje su možda bile odgovorne za krizu.
• Ponovno procijeniti fiksne kurseve - Fiksni kursevi su u velikoj meri nestali, osim u slučaju kada koriste valutu korpe, jer u mnogim slučajevima može biti fleksibilnost kako bi se izbjegla kriza poput ove.
• Zabrinutost o MMF-u - MMF je nakon krize mnogo kritikovala zbog toga što je u svojim kreditnim sporazumima previše stroga, naročito sa uspješnim ekonomijama poput Južne Koreje. Štaviše, moralni rizik koji je stvorio MMF može biti uzrok krize.

• Uvek pazi na sredstva balona - investitori treba pažljivo da paze na balone sredstava u najnovijim / najtoplijim ekonomijama širom sveta. Previše često, ovi mehurići završavaju se, a investitori su uhvaćeni.

Bottom Line

Azijska finansijska kriza započela je sa nizom balansa sredstava koje su finansirane stranim direktnim investicijama. Kada su Federalne rezerve počele da povećavaju kamatne stope, strane investicije su prešle i visoke procjene vrednosti imovine bilo je teško održati. Tržišta kapitala su se značajno smanjila, a Međunarodni monetarni fond je na kraju ušao sa milijardama dolara kredita kako bi stabilizovao tržište. Ekonomije su se na kraju oporavile, ali mnogi stručnjaci su bili kritični prema MMF-u zbog stroge politike koja je mogla pogoršati probleme.