Pogled na to šta će se dogoditi dok SAD i EU sprovode različite ciljeve
U ovom članku ćemo pogledati strategije monetarne politike , njihove efekte na globalna tržišta i neke mogućnosti za različite monetarne politike.
Monetarna politika 101
Monetarna politika je strategija centralne banke za upravljanje novčanim snabdevanjem i kamatnim stopama kroz različite alate koji utiču na ishode kao što su inflacija i zaposlenost.
Tri najpopularnija sredstva monetarne politike uključuju:
- Operacije otvorenog tržišta - Kupovina i prodaja državnih obveznica za kontrolu nivoa rezervi u bankarskom sistemu i uticaj na kamatne stope.
- Diskontna stopa - Kamatna stopa koju banke plaćaju na kratkoročne kredite od centralne banke, koja uključuje šire kamatne stope u finansijskom ekosistemu.
- Zahtevi za rezervu - iznos fizičkih sredstava koje banke moraju imati u odnosu na depozite na bankovnim računima, što utiče na obim kredita.
Efekti na globalnim tržištima
Odluke monetarne politike SAD-a i EU utiču na globalna tržišta na različite načine zbog međusobno povezane prirode svjetske ekonomije.
Najčešći efekti uključuju:
- Efekti prelaska - Apresijacija dolara poboljšava cjenovnu konkurentnost drugih ekonomija i ohrabruje strane potrošače da kupuju domaće i američke potrošače za kupovinu uvezene robe. Kao rezultat toga, zatezanje SAD-a može biti ekspanzivno za druge zemlje koje imaju jake trgovinske veze.
- Original Sin - Apresijacija dolara čini vrednost lokalnih valuta denominovanih u američkim dolarima mnogo skuplje. Kao rezultat toga, mnoge zemlje na tržištu u razvoju i strane kompanije mogu iskusiti veće troškove servisiranja duga, što može imati kontrakcioni uticaj na druge zemlje.
Korelacija - kretanje prinosa obveznica američke trezorske obveznice ima veliki uticaj na strane obveznice, usled međusobno povezanih priroda globalnih finansija. Kao rezultat toga, povećanje kamatnih stopa u SAD-u koje povećavaju prinose na trezorima takođe može dovesti do povećanja prinosa za mnoge druge državne obveznice zbog viših troškova sigurnosti.
Divergentne politike
Razlika između monetarne politike SAD i EU odražava ključne razlike u osnovama u svakom regionu. U SAD-u, robusni rast ekonomije i cena imovine povećao je kamatne stope od strane Federalnih rezervi neophodnih kako bi se izbjegli budući mjehurići imovine. U EU, stagnirajući ekonomski rast dovela je do toga da Evropska centralna banka (ECB) smanji kamatne stope na negativnu teritoriju i nastavi dodatne stimulativne mjere.
Problem je u tome što ove divergentne politike stvaraju jedinstvenu dinamiku na finansijskim tržištima. Na primjer, prošireni Program za kupovinu aktive ECB-a izazvao je pad prinosa obveznica u SAD-u uprkos spekulaciji o neposrednom povećanju domaćih kamatnih stopa.
Posebni uticaji je teško predvidjeti, osim da kažu da domaće monetarne politike mogu imati poteškoće u postizanju svojih mandata kada se takmiče s vanjskim snagama.
Najverovatniji ishod od divergentnih monetarnih politika će biti povećana volatilnost od špekulacija o odlukama strane monetarne politike. Na primjer, odluke ECB će nastaviti uticati na tržište SAD-a, a odluke SAD-a će imati veliki uticaj na tržišta u razvoju. Investitori treba da budu upoznati sa strategijama koje se sprovode u svakoj od ovih oblasti i da se osigura da njihovi portfelj budu na odgovarajući način pozicionirani da bi ih rešavali.
Ključne tačke za oduzimanje
- Svet se vremenom sve više globalizirao, što je odluke monetarne politike od strane velikih ekonomija sve više uticale.
- Postoji mnogo različitih načina da odluke o monetarnoj politici mogu uticati na globalna tržišta, uključujući promjenu, izvorni greh i korelacije.
- Različite monetarne politike mogle bi uvesti veću volatilnost na tržište, a investitori trebaju biti svjesni napretka.