Minimalna varijansna definicija, strategija i primjeri
Da li znate šta znači imati minimalni portfolio varijansi? Možda je složen ali ovaj model strukturiranja portfolija može vam pomoći da maksimizirate povraćaj dok minimizirate rizik, što je krajnji cilj najpametnijih i najuspešnijih investitora. Najbolje od svega, nije teško primijeniti ako znate kako to funkcioniše.
Ako možete da konstruišete minimalni portfolio varijanse, možete postići optimalne rezultate bez previše rizika.
To je nekako "imati svoj kolač i jesti je" strategiju u investicionom svetu.
Šta je minimalni varijansni portfolio?
Minimalni portfolio varijansi predstavlja portfolio vrijednosnih papira koji se kombinuju kako bi se smanjila volatilnost cjelokupnog portfolia. Volatilnost, koja se najčešće koristi umesto varijanse u investicionoj zajednici, predstavlja statističku mjeru određenog kretanja cena nekih vrijednosnih papira (uspona i padova).
Nestabilnost investicije takođe je zamenljiva u značenju sa tržišnim rizikom. Zbog toga je veća volatilnost investicije (što je širi kretanja nagore i pad cijena), to je veći tržišni rizik.
Dakle, ako investitor želi da minimizira rizik, oni takođe žele da minimiziraju uspone i padove.
Kako izgraditi minimalni varijansni portfolio
Portfolio, u investicionom svetu, generalno opisuje set investicionih hartija od vrednosti koje se drže na jednom računu ili kombinaciju hartija od vrednosti i računa koje drži jedan investitor.
Dakle, da bi se izgradio minimalni portfolio varijansi, investitor bi trebao imati kombinaciju investicija niske volatilnosti ili kombinacije nestabilnih investicija s niskom korelacijom jedni prema drugima. Drugi portfolio je uobičajen u odnosu na izgradnju minimalnih portfolija varijanse.
Investicije koje imaju nisku korelaciju mogle bi se opisati kao one koje obavljaju drugačije (ili bar ne previše slično) imajući u vidu isto tržište i ekonomsko okruženje.
Ovo je odličan primer diverzifikacije. Kada investitor diverzifikuje portfelj, oni u suštini pokušavaju smanjiti volatilnost i to je osnova minimalnog portfolija varijanse - diverzifikovanog portfolija hartija od vrednosti.
Primjeri minimalnog varijansnog portfolia
Možda je najjednostavniji primer minimalnog portfolija varijanse kombinacija berzanskog zajedničkog fonda i obvezničnog zajedničkog fonda. Kada se cene akcija rastu, cijene obveznica mogu biti blago negativne; dok kada cene akcija pada, cene obveznica često raste. Akcije i obveznice se ne često kreću u suprotnim pravcima, ali imaju veoma nisku korelaciju u pogledu performansi.
Koristeći minimalnu varijansu strategiju portfolija u najvećoj mjeri, investitor može kombinirati rizična sredstva ili vrste investicija zajedno i još uvijek ostvariti visoke relativne povrće bez uzimanja visokog relativnog rizika.
Na primer, ako investitor smatra da ima tri različite tipove investicija, kao što su američke akcije velikih kapi, američke akcije male akcije i akcije na tržištima u razvoju, od kojih svaki ima visok relativni rizik i istoriju nestabilnih fluktuacija cena, oni imaju relativno niska korelacija jedna na drugu, koja tokom vremena može stvoriti nižu volatilnost u poređenju sa portfeljom koji se sastoji od 100 procenata bilo koje od tih tri vrste investicija.
Specifična statistička mjera koja se koristi za izražavanje korelacije određene investicije sa drugom investicijom se naziva R-squared ili R2 . Najčešće, R-kvadrat se zasniva na korelaciji sa glavnim referentnim indeksom, kao što je S & P 500 . Na primer, ako je R-kvadrat investicije 0,97, to znači 97 odsto njenog kretanja cena (porasti i padovi u performansama) objašnjavaju kretanja indeksa. Da bi se smanjio volatilnost portfelja ili da bi se smanjila varijansa kroz diverzifikaciju, investitor koji ima indeksni indeks S & P 500 bi želio da zadrži dodatne investicije sa niskim R2 ili da nije u velikoj meri povezan sa tom indeksom.
Ukratko, minimalni portfolio varijansi može imati tipove investicija koji su nestabilni kada ih drže pojedinačno, ali kada drže zajedno, kreiraju raznovrsni portfolio koji ima manju volatilnost od bilo kog od pojedinačnih dijelova.
Optimalan minimalni varijansni portfolio će smanjiti ukupnu volatilnost sa svakom investicijom koja joj se dodjeljuje, čak i ako su pojedinačne investicije po prirodi nestabilne.
Model minimalne varijacije Portfolio
Dobar sveobuhvatni model koji treba slijediti u izgradnji minimalnog portfolija varijanse može se pokazati korištenjem kategorija zajedničkog fonda koji imaju relativno nisku korelaciju jedni s drugima. Ovaj konkretan primjer slijedi struktura portfolija i satelita :
- 40 procenta S & P 500 indeksni fond
- Fond štednje 20 odsto novih tržišta
- 10 procenata malih fondova akcijskog kapitala
- Fond Indeks 30 procenata obveznica
Prve tri kategorije fondova su relativno nestabilne, ali sva četiri imaju relativno nisku korelaciju. Izuzimajući fond indeksnih indeksa, kombinacija svih četiri zajedno imaju nižu volatilnost nego bilo koja na pojedinačnoj osnovi.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.