Razlike između CEF i uzajamnih fondova
Uprkos sličnosti zatvorenih fondova (CEFs) i zajedničkih fondova, one imaju različite razlike i svaka ima svoju svrhu i strukturu.
Kupovina i prodaja CEF-a
CEF trguje kao akcija - na berzi ili vanberzanskom - dok se otvoreni zajednički fond kupuje i prodaje direktno sa društvom fondova ili posredničkom firmom.
U tom smislu, CEF-ovi su slični fondovima kojima se trguje na berzi (ETF) . Troškovi transakcije za CEF su slični troškovima trgovanja akcijama. Postoje i takse za interne menadžmente koje se društvo fondova plati za upravljanje fondom.
Još jedan trošak da se zna za CEF-a jeste raspodela ponude. Ako postavite nalog za kupovinu CEF-a i, istovremeno, odredite prodaju fonda, cijene za oboje bi bile drugačije. Drugim rečima, vaš trošak za kupovinu CEF-a i cena koju biste dobili za prodaju CEF-a bi bili drugačiji. Na primer, možete prodati po ceni od 9,90 dolara, dok biste kupovali po cijeni od 10 dolara. Ova razlika od 10 dolara poznata je kao raspodela ponude i prodaje i smatra se troškom poslovanja na berzi ili preko brojača.
Možete kupiti i CEF i zajedničke fondove preko brokera. Broker obrađuje transakciju na berzi u slučaju CEF-a, ili sa društvom fondova u slučaju zajedničkih fondova.
Neto vrednost aktive vs. cena CEF-a
Lako je zbuniti vrijednost neto vrijednosti (NAV) CEF-a s cijenom fonda. Da biste izbegli konfuziju, možete jednostavno zamisliti NAV kao vrijednost imovine CEF-a (akcije, obveznice, keš i sl.) Minus bilo kakve obaveze, podeljene sa ukupnim brojem akcija fondova koje drže investitori.
Dakle, za razliku od zajedničkog fonda, NAV CEF-a nije cena koju plaćate za udeo fonda.
CEF se često kupuju ili prodaju uz popust na svoj NAV. Drugim rečima, ako CEF posjeduje 100 akcija koje imaju kombinovanu vrijednost od $ 1,000,000 sa 0 USD obaveza i 100,000 akcija neplaćenih, fond ima NAV od 10 USD. Međutim, investitori možda neće ceniti sposobnost portfolija da odabere dionice, međutim, oni bi mogli biti samo spremni da plate 9 dolara po dionici fonda. Znači, ovaj fond bi trgovao sa popustom od 10% na svoj NAV.
Zašto kompanije iz fondova biraju strukturu CEF-a?
Postoji mnogo razloga zbog kojih kompanija može odlučiti da struktuira svoj fond kao CEF a ne otvoreni zajednički fond (i obratno). Može se dogoditi da kompanija u fondu ima određenu nišu koja se bolje servira preko CEF-a. Na primjer, ako kompanija u fondu želi upravljati fondom koji drži vrijednosne papire koje se ne mogu lako trgovati (nelikvidne, kao što je zaliha vrlo male kompanije koja se retko trguje na berzi), onda mogu formirati CEF. Ovo je zato što menadžeri fonda nisu primorani da prodaju određenu sigurnost kada investitor želi prodati svoje akcije fonda. Ponovo, kao ETF, CEF ne poseduju osnovne hartije od vrednosti kao što su otvoreni fondovi.
Da li su CEF-i mudri investicioni izbori za vas?
U krajnjoj liniji je da su CEF-i niše investicije koje imaju dodatni sloj strategije i složenosti u poređenju sa svakodnevnim zajedničkim fondovima otvorenog tipa koji većina nas razume.
Kao i uvek, važno je razumjeti investicije pre nego što kupite akcije. Ako niste sigurni u vašu odluku, verovatno nije dobra ideja da investirate.