Kako Trumpova trgovinska politika mogla uticati na međunarodne investitore
U ovom članku ćemo pogledati kako trgovinska politika predsednika Donalda Trumpa utiče na domaća i međunarodna finansijska tržišta i kako investitori mogu pozicionirati svoje portfelje.
Trumpov globalni uticaj na trziste
Predsednik Trump kritikovao je međunarodne trgovinske sporazume - kao što je Sporazum o slobodnoj trgovini u Severnoj Americi - i strane direktne investicije u SAD od strane zemalja poput Kine .
Ukidanje sporazuma o slobodnoj trgovini smatra se da ima potencijalno pozitivan kratkoročni uticaj i vjerovatno dugoročni negativni uticaj na Sjedinjene Države. Kratkoročne koristi koje se manifestuju na više radnih mesta, ali u dugoročnom periodu, Institut za međunarodnu ekonomiju procjenjuje da je liberalizacija trgovine donijela dodatnih 9.000 dolara godišnje tipičnom američkom domaćinstvu u posljednjih 50 godina u obliku niže potrošača cijene.
Druge zemlje bi mogle doživeti teže kratkoročne negativne posledice ako se njihove ekonomije oslanjaju značajno na Sjedinjene Države. Na primjer, meksička ekonomija je imala gotovo 360 milijardi dolara u izvozu, gdje je više od 80 posto od onih koji su išli u Sjedinjene Države. Smanjenje trgovine sa SAD moglo bi znatno smanjiti ukupni rast bruto domaćeg proizvoda ("BDP"). Veće tarife takođe mogu štetiti zemljama kao što je Kina, koje se izuzetno izvozi na američko tržište.
Smanjenje trgovinskog deficita može takođe smanjiti direktne strane investicije u SAD i podstaknuti više investicija u strane ekonomije u inostranstvu. Na kraju krajeva, kada SAD zapošljavaju trgovinski deficit uvozom više od izvoza, to znači da ostatak sveta ulaže u američku imovinu kao što su trezorske obveznice za finansiranje tog deficita.
Smanjenje direktnih stranih investicija moglo bi da šteti američkim cenama imovine, ali potencijalno podstiče strane klase imovine usled većeg priliva kapitala.
Efekti na međunarodne investitore
Trgovinske politike predsednika Trumpa mogle bi imati mnogo različitih efekata na međunarodne investitore u zavisnosti od cilja zemlje ili regiona.
Nije iznenađujuće što bi zemlje sa visokim nivoom trgovine sa Sjedinjenim Državama mogle da pate najviše u kratkoročnom i možda dugoročnom periodu. Meksiko , Kanada, Kina, Japan i Nemačka su neke zemlje koje su na listi trgovinskih partnera, ali Meksiko i Kina najviše izgube pošto se oslanjaju na trgovinu sa SAD. Obe zemlje se oslanjaju na SAD kao ključno tržište izvoza s izvoz koji predstavlja značajan dio svog BDP-a.
Jačija američka ekonomija u bližoj budućnosti takođe bi mogla da vrši pritisak na trgovinske partnere poput Kine. Na primjer, skorašnja stopa rasta Federalnih rezervi dovela je do toga da kineski regulatori postupe isto jer smanjivanje kamatne stope može dovesti juan na padajući put i izazvati odliv kapitala. Kretanje Kine za povećanje kamatnih stopa negativno utiče na njen ekonomski rast, ali obeshrabruje odlive kapitala.
Na kraju, jača američka privreda takođe bi mogla da povredi tržišta u nastajanju u kratkom roku, jer rastuće kamatne stope uzimaju dugove na debitantima denominiranim u dolarima.
Tržišta u razvoju koja su izložena sporijoj trgovini u SAD-u mogla bi se suočiti sa dvostrukom pretnjom trumpove trgovinske politike.
Hedging International Portfolio
Postoji mnogo načina na koje investitori mogu da zaštite svoje portfelje protiv potencijalnog uticaja trgovinske politike predsjednika Trumpa na dugoročni. Pasivni investitori mogu razmisliti o tome da se drže svojih postojećih izdvajanja i jednostavno čekaju na volatilnost tokom vremena, ali aktivni investitori mogu raditi kako bi ograničili njihov rizik. Ovo može biti posebno važno za investitore koji se približavaju penziji i traže stabilnost.
Prvi korak je smanjenje izloženosti tržištima koja bi mogla biti ugrožena nepovoljnim trgovinskim politikama ili povećanjem kamatnih stopa u SAD. Meksiko i druga tržišta u razvoju su možda najbolji primeri ovakvih situacija, iako je vredi napomenuti da ova tržišta imaju značajan popust na vrijednosti američkih vrijednosnih papira.
Investitori treba da ukažu na ove popuste prilikom procene koliko će smanjiti izloženost.
Drugi korak je zaštita od kratkoročne volatilnosti koristeći opcije vlasništva ili druge instrumente. Na primer, investitor može da razmisli o kupovini opcija na indeksnom fondu za nove tržište kako bi ograničio pad u manjoj meri bez žrtvovanja potencijalnog preokreta.
Bottom Line
Trgovinska politika predsednika Trumpa mogla bi da utiče na međunarodne investitore na mnogo načina, ali aktivni investitori mogu preduzeti korake da zaštite svoj portfolio tako što će jednostavno smanjiti izloženost ili koristiti mogućnosti kapitala. U svakom slučaju, ove akcije mogu pomoći u smanjenju volatilnosti koja proizilazi iz pitanja sporazuma o slobodnoj trgovini ili drugih ekonomskih faktora koji utiču na globalna tržišta.