Šta su Futures Options?
Opcija je pravo, a ne obaveza, da kupi ili proda terminski ugovor po određenoj štrajkovoj ceni za određeno vrijeme.
Opcije kupovine dozvoljavaju sebi da preuzme dugu ili kratku poziciju i špekuliše da li će cena fjučers ugovora biti veća ili niža. Postoje dve glavne vrste opcija - pozivi i stavke.
- Pozivi - kupovina opcije pozivanja je duga pozicija, opklada da će se osnovna cena futura pomeriti više. Na primjer, ako se očekuje da se kukuruzne koverte više kreću, mogu kupiti opciju pozivanja kukuruza.
- Putovi - kupovina put opcije je kratka pozicija, opklada da će se osnovna cena futura pomeriti niže. Na primjer, ako se očekuje da će sojina budućnost premjestiti niže, mogu kupiti opciju sojinih puteva.
- Premium - Cena koju kupac plaća i prodavac prima za opciju je premija. Opcije su osiguranje cena. Što je niža mogućnost prelaska na cenu štrajka, što je manje apsolutno, a što je veća mogućnost prelaska na cenu štrajka, skuplji ovi derivativni instrumenti postaju.
- Mjeseci ugovora (vrijeme) - Sve opcije imaju datum isteka, oni važe samo za određeno vrijeme. Opcije troše sredstva; oni ne traju večno. Na primjer, decembar kukuruzni poziv ističe krajem novembra. Kao sredstva sa ograničenim vremenskim horizontom, pažnja se mora dati na pozicije opcija. Što duže traje opcija, to će biti skuplje. Termin deo premije opcije je njegova vremenska vrijednost.
- Strike Price - Ovo je cena po kojoj možete kupiti ili prodati osnovni ugovor o fjučersu. Cijena štrajka je cijena osiguranja. Razmislite o tome na ovaj način, razlika između trenutne tržišne cijene i štrajkačke cene je slična odbiti u drugim oblicima osiguranja. Kao primer, decembarski kalkulator od 3,50 dolara vam omogućava da kupite decembarski ugovor o fjučersu od 3,50 dolara u bilo kom trenutku pre isteka opcije. Većina trgovaca ne konvertuje opcije na fjučersne pozicije; oni zatvaraju poziciju opcije pre isteka.
Primer kupovine opcije:
Ako se očekuje da će se cena budućeg zlatnog kretanja povećati u narednih 3-6 mjeseci, verovatno će kupiti opciju poziva.
- Kupovina: 1. decembra 1400 dolara zlatnog poziva na $ 15
- 1 = broj kupljenih ugovora (predstavlja 1 ugovor o zlatnom ugovoru od 100 unci
- Decembar = Mesec ugovora o opciji
- $ 1400 = cijena udarca
- Zlato = osnovni ugovor o fjučersu
- Poziv = tip opcije
- $ 15 = premium (1.500 dolara je cijena za kupovinu ove opcije ili, 100 unci zlata x $ 15 = 1.500 dolara)
Više informacija o opcijama
- Opcije su cenovno osiguranje, a oni troše sredstva, njihove vrijednosti se raspadaju tokom vremena.
- Premije opcija imaju dve vrijednosti - vrijednost i vrijednost vremena.
- Unutrašnja vrijednost je deo u opciji u novcu.
- Vremenska vrednost je deo premije opcije koji nije u novcu.
- Postoje tri klasifikacije za sve opcije:
- In-the-money - opcija koja ima unutrašnju vrednost
- Van-of-money-opcija bez ikakve unutrašnje vrednosti
- U-novac-i opcija bez unutrašnje vrijednosti gdje je cijena osnovnog sredstva tačno jednaka sa štrajkačkom cijenom opcije.
- Glavna determinanta premije opcija je "implicitna volatilnost".
- Implikacija volatilnosti je percepcija tržišta budućeg varijansa osnovnog sredstva.
- Istorijska volatilnost je istorijska varijansa osnovnog sredstva u prošlosti.
- U bilo kojoj trgovini opcijama, kupac plaća premiju, a prodavac prima premiju.
Kupovina opcije je ekvivalent kupovine osiguranja koji će cijene imovine ceniti. Kupovina opcije put je ekvivalent kupovine osiguranja da će vrednost imovine depreciirati.
Kupci opcija su kupci osiguranja.
Kada kupite opciju, rizik je ograničen na premiju koju plaćate. Prodavanje opcije je ekvivalentno da deluje kao osiguravajuća kompanija. Kada prodate opciju, sve što možeš da zaradiš je premija koju u početku dobijate. Mogućnost gubitaka je neograničena. Najbolja zaštita za opciju je još jedna opcija na istom imovinu kao i opcije koje slično deluju tokom vremena.