Opcije su neverovatne alate za ulaganje i trgovinu. Iako se mogu koristiti opcije za poziciju za pomeranje ili pomeranje cene proizvoda ili nekog sredstva, opcije imaju i druge svrhe. S obzirom na to da je glavna determinanta cijene opcije implicitna volatilnost , cene poziva i stavljanja opcija odgovaraju na promjene volatilnosti tržišta, kao i cijene. Opcije širenja su proces trgovanja jednim ili više opcija protiv drugih.
Opcije širi su često nestabilnosti. Oni se klade na povećanju ili smanjenju volatilnosti. Dugi opseg opcija generalno ima ograničeni rizik, a kratki opseg opcija ima neograničene potencijalne gubitke. Jedno što se širi na ovu opciju, trgovci ga često koriste širenjem leptira.
Širenje leptira je neutralna strategija koja je kombinacija širenja biljaka i širenja meda. U razmaku od leptira uključene su tri cene štrajka. Ovi rasponi imaju ograničen rizik i mogu uključiti opciju pozivanja ili stavljanja. Dugačak raspon leptira je trgovina koju koristi investitor koji ne smatra da će se cena imovine pomjeriti daleko od trenutne cijene. Ova trgovina uključuje prodaju dve opcije poziva koje su blizu ili u trenutnoj tržišnoj cijeni i kupuju jednu opciju poziva koja je u novcu i jedna opcija za pozive koja je van novca. Dugotrajno širenje leptira je još jedna vrsta širenja opcije koja rezultira pozicijom za investitora koji ne misli da će se cena imovine pomjeriti daleko od trenutne cijene.
Ova trgovina uključivala je prodaju dve opcije koje su bliske ili u trenutnoj tržišnoj ceni i kupovale su jedno u novcu i jednu od novčanih opcija.
U oba slučaja, maksimalni profit po isteku se javlja po štrajkačkoj ceni kratkih ili prodatih opcija. Maksimalni gubitak se javlja iznad ili ispod štrajkačkih cijena kupljenih opcija.
Formula za maksimalni gubitak za dolazni leptir je sledeća:
Maksimalni profit = Prodajna cijena opcija kratkih poziva - Cena štrajka manje opcije za dugački poziv - premija plus provizije plaćene za trgovinu na početku
Maksimalni profit se javlja kada cena osnovne (po isteku) = štrajkačne cene opcija kratkih poziva
Tačka preloma za dolazni leptir se može pojaviti po dve cijene po isteku:
Gornja tačka preloma = Cena štrajka višeg duge pozicije - neto premija i provizije
Niža tačka brejkanja = cena štrajka niže opcije dugog poziva + neto premija i provizije
Dugačak poziv ili postavljeni leptir obično je debitantski rasprostranjen, što znači da neto od premija rezultira plaćljivim za širenje. Kratki poziv ili postavljanje leptira je obično kreditni raspon - trgovac ili investitor koji prodaje leptir dobija premiju. Oni koji prodaju ove trgovačke leptire pozicioniraju se za korak iznad ili ispod gornjeg ili donjeg kraja štrajkačkih cena za imovinu po isteku. Dakle, duga trgovina leptirima je opklada da će se nestabilnost smanjiti ili će cijene ostati iste, dok je kratka trgovina leptirom opklada da će se nestabilnost povećati ili će se cene kretati izvan dometa špekulativnih cena širenja leptira.
U svetu opcija, potencijal volatilnosti je verovatnoća, šanse za ogroman potez je uvek manje od šanse za stabilnost.
Zbog toga kupac leptira obično plaća za širenje i prodavac dobija premiju.
Širok izbor opcija za leptir je popularan kod profesionalnih trgovaca. U svijetu roba, neke cijene su mnogo nestabilnije od drugih. Na primer, zlato ima tendenciju da bude manje nestabilno od sirove nafte , prirodnog gasa ili šećera . Međutim, sva fjučersna tržišta u ovim proizvodima nude poziv i stavljaju opcione ugovore. Izgradnja širenja opcija leptira je jedan od načina da se u određenom periodu sagleda nestabilnost ili varijacija cena za ova tržišta. Oni koji očekuju stabilno tržište favoriziraju dugačak leptir, dok oni koji traže veliki potez bi naklonili kratku stranu ovih širenja.