Razmene fjučersa određuju i postavljaju stope marginalne margine . Ponekad brokerske kompanije dodaju dodatnu premiju na minimalnu kamatnu stopu na nižu riziku.
Marža se postavlja na osnovu rizika nestabilnosti tržišta. Kada se nestabilnost tržišta ili varijabilnost cena kreće više u fjučersu, tržišna stopa margine raste. Kod trgovanja akcijama postoji jednostavniji maržni aranžman nego na fjučersnom tržištu. Tržište kapitala omogućava učesnicima da trguju na margini do 50%. Prema tome, može se kupiti ili prodavati do vrijednosti od 100.000 dolara za 50.000 dolara.
Stopa marže za buduće ugovore
U svijetu fjučers ugovora stopa margine je znatno niža. U tipičnom terminskom ugovoru, stopa marže varira između 5 i 15% od ukupne vrijednosti ugovora. Na primer, kupac ugovora o pšeničnom fjučersu možda će morati da pošalje samo 1,700 dolara na marginu. Pod pretpostavkom da će ukupan ugovor biti 32.500 dolara (6,55 x 5,000 bucela), margina fjučersa bi iznosila oko 5% vrednosti ugovora. Inicijalna fjučersna marža je iznos novca koji je potreban za otvaranje pozicije kupovine ili prodaje na terminskom ugovoru .
Početna marža je originalna margina, iznos koji se objavljuje kada se originalni promet odvija.
Održavanje margina
Održavanje marže je iznos novca neophodan kada gubitak na poziciji fjučersa zahteva da izdvoji više sredstava za vraćanje margine na početni ili originalni nivo margine. Na primjer, ako je marža na ugovoru o kukuruznom ugovoru 1000 dolara, a marža održavanja iznosi 700 dolara.
Kupovina ugovora o kukuruznoj futuri zahteva 1.000 dolara početne marže. Ako cijena kukuruza pada 7 centi ili 350 dolara, dodatna marža od 350 dolara mora biti objavljena kako bi se nivo vratio na početni nivo.
Granični razgovori - kada vrednost računa pada ispod nivoa održavanja, aktivira se poziv za marginu. Na primjer, imate pet ugovora o fjučersu koji imaju početnu marginu od 10.000 dolara i robnu maržu od 7000 dolara. Kada vrijednost vašeg računa pada na $ 6,500, poziv za margin će zahtijevati dodatnih $ 3,500 da vratite račun na početni nivo margine . Zatvaranje ili likvidacija pozicije eliminiše zahtev za pozivom na marginu.
Kako izračunati granicu fjučersa
Razmene izračunavaju stope marginalne margine korišćenjem programa pod nazivom SPAN. Ovaj program meri mnoge varijable da dođe do konačnog broja za inicijalnu i marginu održavanja na svakom tržištu fjučersa. Najbitnija varijabla je volatilnost na svakom tržištu fjučersa. Razmene prilagođavaju svoje marže zahtevima na osnovu tržišnih uslova.
Margina u budućnosti ima mnogo koristi
Marža je dobro raspoloženje koje učesnik na tržištu objavljuje sa klirinškom kućom za razmjenu . Razmislite o margini kao o isplati po punoj vrednosti ugovora koji trgovate.
Margina omogućava razmenu da postane kupac za svaki prodavac i prodavac za svakog kupca fjučers ugovora.
Margina ima dve koristi za učesnike na tržištu; ona garantuje anonimnost (razmena je uvek vaša supružnica), i eliminiše kreditni rizik druge strane od transakcije. Razmene su regulisane od strane CFTC-a i imaju dovoljno sredstava da ispune sve obaveze. Ova sredstva potiču iz margine prikupljene od strane učesnika na tržištu.
S obzirom da je marža samo mali procenat ukupne vrednosti ugovora, na tržištima fjučersa postoji ogromna količina leveridža. Da pogledamo primer:
- Kupi jedan ugovor o budućnosti COMEX zlata na 1270
- Svaki ugovor je za 100 unci zlata
- Početna margina = 4400 dolara
- Prodati jedan ugovor o budućnosti COMEX zlata na 1275
- Profit- $ 5 za uncu ili $ 500 po ugovoru
- Ako ste kupili stvarno zlato i ostvarili dobit od 5 dolara koja bi bila jednaka dobici od 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Međutim, pošto ste kupili ugovor o zlatnom ugovoru, dobit se obračunava na iznos marže objavljene za trgovinu ili $ 4,400, a profit bi bio jednak 11,36% ($ 500 / $ 4,400)
- Iako je procentualna dobit na tržištu fjučersa visoka, zapamtite da tamo gde postoji potencijal za nagradu, uvijek postoji rizik. Ako ste izgubili 5 dolara za uncu na jednoj ugovornoj poziciji zlatnog fjučersa, vaš gubitak bi bio jednak i 11,36%.
Razmene postavljaju nivo margine i stalno ih pregledaju kada se promenljivost volatilnosti tržišta - margine mogu u svako doba ići gore ili dole. FCM- u je dozvoljeno da zahtijevaju veće marže od nivoa razmjene bazirane na riziku kupca i njihovoj sposobnosti da se kontaktiraju u momentu.
Marža je ljepilo koje drži fjučersna tržišta zajedno u tome što dozvoljava tržištu da učestvuje u trgovini s povjerenjem da će drugi ispuniti sve obaveze u svako doba.