Njegov uticaj je skriven i moćan
Do avgusta 2015. Kina je koristila modifikovanu verziju tradicionalnog fiksnog kursa .
SAD i mnoge druge zemlje sada koriste plutajući devizni kurs . Kineski devizni kurs uporedio je vrednost juana sa korenom valuta koji odražava svoje trgovinske partnere. Korpa je ponderisana prema dolaru pošto su SAD najveći trgovinski partner u Kini. Čuvala je vrednost juana u rasponu od 2% u odnosu na tu valutu. Kina je upravljala svojom valutom kako bi kontrolisala cene svog izvoza. Svaka zemlja bi to želela da uradi, ali malo njih ima sposobnost Kine da to dobro reguliše. Vlada SAD ima svoj metod reguliranja deviznog kursa .
Kako Kina upravlja svojom valutom
Kineska valuta moć potiče od njenog velikog izvoza u Ameriku. Glavne kategorije su potrošačka elektronika, odeća i mašine. Takođe, mnoge američke kompanije šalju sirovine kineskim fabrikama zbog niske troškovne montaže. Gotova roba se smatra uvozom kada ih fabrike vrate u Sjedinjene Države.
Tako je trgovinski deficit SAD sa Kinom profitabilan američkim kompanijama.
Kineske kompanije primaju dolare kao plaćanje za izvoz u Sjedinjene Države. Kompanije deponuju dolare u banke u zamjenu za juan da plate svoje radnike. Banke zatim pošalju dolare kineskoj centralnoj banci, Narodnoj banci Kine.
Založi ih u deviznim rezervama . To smanjuje ponudu dolara dostupnih za trgovinu. Ona vrši pritisak na vrednost dolara , smanjujući vrednost juana.
PBOC koristi dolare za kupovinu US Treasurys . Treba investirati svoje dolarske fondove u nešto sigurno što takođe daje povratak. Ništa nije sigurnije od Treasurysa. Sadašnji dug SAD u Kinu se menja svakog meseca.
PBOC je 11. avgusta 2015. godine promenio svoj dolar. Ona je zasnovala vrednost juana na referentnoj stopi. Ova stopa bila je jednaka vrijednosti zatvaranja juana iz prethodnog dana. PBOC je željela da juan više utiče na tržišne snage, čak i ako to znači veću volatilnost tržišta. Za Međunarodni monetarni fond je od PBOC-a trebalo da izvrši promenu pre nego što bi juan smatrala službenom rezervnom valutom,
To je dozvolilo da vrednost juana pada 2%, na 6,32 po dolaru. Sutradan je pao još jedan procenat na 6,39. Da bi obnovio vrijednost juana, PBOC je koristio svoje dolarske rezerve za kupovinu juana od kineskih banaka. Prvo, to je smanjilo svoju vrednost tako što je stavilo više dolara u promet. Ali, uzimajući juan iz cirkulacije, takođe je povećala svoju vrijednost. Do 14. avgusta, juan je oporavio 0,1 posto na 6,39 po dolaru.
Kineske ekonomske reforme utiču na dolar
Kineska ekonomija utiče na vrednost dolara na druge načine. Korištenje ekonomskog rasta u Kini i potencijalni kreditni problemi su dva razloga zbog kojih je dolar u 2014. postao snažan .
Na berzi na kineskom tržištu doživjele su se balansi sredstava koji su raspali početkom jula, te razmjene u korekciju. Cene akcija su pale više od 30 odsto nakon što su zabilježile rekordne visoke vrijednosti 12. juna 2015. Više od 700 kompanija koje su kotirane na berzama u Šangaju i Šenzenu zamolile su da obustave trgovanje. To je skoro četvrtina svih firmi.
Kina je drugi po veličini centar trgovanja na dionicama nakon Sjedinjenih Država. Međutim, cijene se povećavaju za više od 10% u toku dana. To ga čini jednim od najudaljenijih na svetu. To je tako nestabilno, jer pojedini investitori koji su novi na tržištu čine više od 80 posto trgovine.
Većina Kineza je 100% odgovornih za svoje penzione fondove. Vlada ne pruža ništa poput socijalnog osiguranja. Oni smatraju da moraju " nadmašiti tržište " kako bi povećali zaradu u penziji.
Zapravo, tržište je previše rizično za institucionalne investitore poput penzija i hedge fondova. To ga čini još promenljivijim. Za razliku od Sjedinjenih Država, kineska vlada sama poseduje najveće kompanije koje dominiraju indeksima. To znači da vladine politike, propisi, pa čak i najave utiču na vrednost kompanija koje poseduju. Znajući ovo, mnogi kineski investitori pokušavaju da zaradjuju tako što prevazilaze vladine strategije i izjave.
Kineski lideri moraju usporiti ekonomski rast kako bi izbjegli inflaciju i budući kolaps. To je zato što su premašile likvidnost u državne kompanije i banke. Zauzvrat, oni su uložili ta sredstva u poduhvate koji nisu profitabilni. Zato kineska ekonomija mora reformirati ili srušiti .
Ali Kina mora biti pažljiva pošto usporava rast. Kineski lideri mogli bi stvoriti paniku jer su se neki od ovih neprofitabilnih preduzeća ugasili. Bankarski krediti podržavaju gotovo trećinu kineske privrede. Skoro trećina ovih kredita je iznad granica kreditiranja koju je odredila centralna vlada. To je zato što nisu u knjigama i nisu regulisane. Sve bi mogle podmiriti ako kamatne stope raste previše brzo ili ako je rast sporo. Kineska centralna banka mora odlikovati finu liniju kako bi izbjegla finansijsku krizu .
Kineski bogati bogati žele izbjeći ovu pretnju. Oni ulažu u američke dolare i Treasurys kao ulaganje u sigurno utočište. Najbogatije 2,1 miliona porodica kontroliše između 2 triliona i 4 triliona dolara u akciji, obveznicama i nekretninama. Kineski lideri moraju biti oprezni u devalvaciji juana kako bi sprečili veći kapitalni let. Istovremeno, ne može zadržati vrijednost juana previsoka. To će previše sporiti privredu i istovremeno izazvati prelazak kapitala.
Postoji još jedan razlog zbog koga Kina treba paziti s usporavanjem rasta. Zemlje u razvoju se oslanjaju na izvoz u Kinu kako bi podstakli svoj rast. Kako se kineski rast usporava, to će povrijediti neke od ovih trgovinskih partnera više od drugih. Kako je izvoz ovih zemalja sporo, tako će i njihov rast. Strane direktne investicije će se smanjiti kada se prilika prestanu. Usporavajući rast slabi valute ovih zemalja. Forex trgovci mogu iskoristiti ovaj trend kako bi se valutne vrijednosti smanjile, dodatno jačanje dolara.