Zašto prosečni investitori zarađuju ispod prosečnih tržišnih prihoda

Preterano ponašanje investitora dovodi do lošeg povijesnog povratka

Rezultati istraživanja koje je obavio Dalbar Inc. dosledno pokazuju da prosečan investitor zarađuje ispod proseka. Dalbar Inc. je kompanija koja istražuje ponašanje investitora i analizira povraćaj tržišta investitora.

Tokom dvadeset godina koji se završava 31. 12. 2015., indeks S & P 500 je u proseku iznosio 9,85% godišnje. Prilično atraktivan povijesni povratak. Prosječni investitor u fondu zaradio je povraćaj na tržištu od samo 5,19%.

Zašto je ovo?

Ponašanje investitora je nelogično i često se zasniva na emocijama. Ovo ne dovodi do mudrih dugoročnih odluka o investiranju. Evo pregled nekoliko tipičnih poteza koji gubi novac koji prosečni investitori čine.

Buying High

Studija nakon studija pokazuje da kada investiciono tržište raste, investitori stavljaju više novca u to. A kada padne, izvlače novac. Ovo je slično trčanju ka tržištu svaki put kada se cena nešto povećava i onda vraćate robu kada je na prodaju - ali vraćate je u prodavnicu koja će vam samo dati prodajnu cijenu. Ovo iracionalno ponašanje uzrokuje povraćaj tržišta investitora znatno manji od povraćaja istorijskog berzanskog tržišta

Šta bi investitore izazvalo tako lošu procenu? Na kraju krajeva, uz povraćaj od 9%, vaš novac će se udvostručiti svake osam godina. Umesto da trčite performanse, jednostavno ste mogli kupiti jedinstveni indeksni fond i ostvarili znatno veće prinose.

Preopterećenje

Problem je ljudska reakcija, dobre vesti ili loše vesti, da preterano reaguje. Ova emocionalna reakcija izaziva nelogične odluke o investiranju. Ova tendencija preteranog dejstva može postati još veća u vremenu lične neizvesnosti; blizu penzionisanja, na primjer, ili kada je ekonomija loša.

Postoji čitavo polje studija koje istražuje ovu tendenciju da donosi nelogične finansijske odluke. To se naziva finansiranje ponašanja. Proučavanje finansijskih dokumenata u oblasti ponašanja i oznake naših trikova za gubitak novca s pojmovima kao što su "pristrasnost predviđanja" i "overena saznanja".

Uz pretjeranost, prirodno mislite da ste iznad prosjeka. Na primer, u jednoj studiji, 81% novih vlasnika biznisa smatralo je da imaju dobre šanse da uspiju, ali da je to činilo samo 39% njihovih vršnjaka. U drugoj studiji, 82% mladih američkih vozača se smatralo u prvih 30% svoje grupe u smislu sigurnosti.

Kada je u pitanju investiranje, prekomerna sigurnost dovodi do toga da investitori preuveličaju svoju sposobnost da predvidiju buduće događaje. Brzo koriste prošle podatke i misle da imaju iznad prosječnih sposobnosti koje im omogućavaju da predvide tržišna kretanja u budućnost.

Popularne knjige, poput Karl Ričarda, The Behavior Gap , takođe čine veliki posao objašnjavanja odluka o ponašanju koje dovode do velikog razmaka između povraćaja tržišta i stvarnih povrataka investitora. Uprkos istraživanju i obrazovanju, jaz se nastavlja. Šta možete učiniti kako biste izbegli sudbinu prosečnog investitora?

Načini izbjegavanja gubitka novca

Jedna od najboljih stvari koje možete učiniti da biste vas zaštitili od sopstvene prirodne tendencije da donete emocionalne odluke je tražiti stručnu pomoć i unajmiti finansijskog savjetnika.

Ukoliko je to slučaj, koristite disciplinski proces snimanja kako biste pronašli pravi savetnik za vas.

Savetnik može poslužiti kao posrednik između vas i vaših emocija. Ako ćete upravljati vlastitim investicijama, trebat ćete svoj način da zadržite svoje emocije iz procesa kupovine / prodaje. Razmislite o korištenju četiri savjeta ispod kako biste doneli pametnije odluke.

1. Ne radi ništa. Svesna i pažljiva odluka da se ništa ne učini još uvijek je oblik akcije. Da li su se vaši finansijski ciljevi promijenili? Ako je vaš portfolio izgrađen oko vaših dugoročnih ciljeva (kako bi trebalo da bude), kratkoročna promjena na tržištima ne bi trebala biti važna.
   
2. Vaš novac je kao sapun. Da citiram Gene Fama Jr., poznatog ekonomiste, "Vaš novac je poput sapuna sapuna. Što više to radite, to će vam biti manje. "
   
3. Nikada ne prodajete dionice na tržištu. Ako su vaša sredstva pravilno raspoređena , nikada ne bi trebalo da imate potrebu da prodajete vlasničke delatnosti tokom tržišnog ciklusa. Ovo važi i ako uzimate prihode. Baš kao što vam se ne bi ponestalo i stavite na prodaju znak u svojoj kući kada se tržište stambenih objekata okrene na jug, nemojte biti osjećaj za prodaju akcija kada tržište berze prolazi kroz tržišni ciklus medveda . Sačekajte.
   

1. Nauka radi. Akademski je dokazano da disciplinski pristup ulaganju donosi veće povrate tržišta. Da, dosadno je; ali to funkcioniše. Ako nemate disciplinu, verovatno ne bi trebali upravljati sopstvenim investicijama.