Deleveraging se u suštini svodi na smanjenje duga. Preciznije, to znači smanjenje relativnog procenta ili apsolutnog iznosa dolara bilansa stanja koji se finansira iz duga.
Može se ostvariti ili stvaranjem više gotovine ili prodajom sredstava kao što su nekretnine, akcije, obveznice, odjele, podružnice itd. Cilj deleverbeja je najčešće da se smanji rizik (kada je deleveraging dobrovoljno) ili izbjeći stečaj ( kada se deleveraging izvrši kao rezultat promene u finansijskim okolnostima).
Da biste razumeli mehaniku deleveringa, morate shvatiti da se sredstva na bilansu moraju finansirati nečim. U mnogim slučajevima, najsigurniji izvor finansiranja je akcijski kapital ili neto vrijednost. Ovo je novac u potpunosti bez ikakvih obaveza. Takođe možete finansirati sredstva putem pozajmljivanja. Na primer, preuzimanje hipoteke u kući vam omogućava da pokrijete većinu kupovne cene, dok banka poseduje ostatak.
Uzmite nekoga ko poseduje imovinu, kao što je originalna slika ulja koja košta 100.000 dolara. Ako on ili ona finansiraju celu kupovinu akcijskim kapitalom ili neto vrednošću, a umetničko delo povećava u vrednosti od 10%, oni sede na dobit od 10.000 USD prije oporezivanja.
Isto tako, ako vrednost slike smanji 10%, oni doživljavaju gubitak od 10.000 dolara pre oporezivanja.
Zamislite da je otkupna cijena finansirana 50% sa kapitalom i 50% duga, odnosno da su uložili 50.000 dolara i izveli jednogodišnji zajam od 50.000 dolara za finansiranje ostatka. Isti porast ili smanjenje bi udvostručilo dobitak ili gubitak u procentualnim uslovima, manji trošak pozajmljenih sredstava.
Ako je trebalo godinu dana da proda sliku uz dobitak, a kamatna stopa na zajam iznosi 8%, onda bi procentualno povećanje iznosilo 18,4% (dobit od 10.000 dolara - 4.000 kamata = 6.000 dolara neto dobit podijeljen na 50.000 USD = 12, ili 12%). Gubitak bi bio 28% (gubitak od 10.000 USD + 4.000 USD = 14.000 USD ukupan gubitak + 50.000 USD = 36.000 USD neto sredstava = 28% gubitak).
Ovaj veoma matematički odnos je ono što čini pozitivan efekat na pozitivnoj strani i tako destruktivan na negativnoj strani. Kada kompanija ili osoba napije, on smanjuje rizik od apsolutnog finansijskog uništenja ako stvari idu na jug. Međutim, to smanjuje i ono što bi moglo da zarade kada su stvari pozitivne. Iako ponekad znači odustajanje od nekih potencijalnih dobitaka, razdvajanje podrazumeva veliki rizik od stola, pa fokus može biti na određivanju osnovnog posla ili uhvatiti vaš finansijski dah.
Poznati primjer razdvajanja u zadnjoj deceniji bio je BP, plc, britanski naftni gigant i prirodni gas. Nakon izlivanja nafte u Meksičkom zaljevu 2010. godine, firma je prodala desetine milijardi dolara u imovini, smanjivala je veličinu svojih fondova i smanjila svoje gotovinske rezerve. To joj je omogućilo da preživi, dok je desetinama milijardi dolara plaćalo novčane kazne.