Opcije trgovinskog indeksa
Kada koristite opcije za ulaganje u indeks Standard & Poor's 500, postoje dvije vrlo slične vrste sredstava za izbor: SPX i SPY. Ove opcije su idealne za trgovinu jer su vrlo tečne sa velikom obimom trgovanja, a lako je ući i izaći iz pozicije.
Sve o SPX-u
SPX, ili indeks Standard & Poor's 500, je indeks akcija baziran na 500 najvećih kompanija čije su akcije navedene za trgovanje na NYSE ili NASDAQ .
Termin "najveći" odnosi se na tržišnu kapitalizaciju (cena akcija pomnožena sa brojem neizmirenih akcija) akcija.
Za razliku od Dow Jones Industrial Average-a koji je indeks jednakog broja akcija (prilagođen za podelu akcija) svake od 30 kompanija, SPX je indeks ponderisan kapitalizacijom. Prevod: težina kompanije u indeksu (tj., Broj akcija predstavljenog u portfelju akcija) jednaka je tržišnoj kapi tog preduzeća podijeljena sa ukupnim tržišnim kapitalom svih kompanija u indeksu. -
Sama osnovna sredstva ne trguju i ne postoje akcije koje se kupuju ili prodaju. SPX je teorijski indeks čija je cena izračunata kao da je pravi portfolio sa tačno pravilnim brojem akcija svake od 500 akcija. Pošto tržišna kapitalizacija većine zaliha se menja iz dana u dan, lista od 500 specifičnih zaliha u indeksu se periodično ažurira.
Sama SPX ne može trgovati, ali oba ugovora o budućim ugovorima sigurno rade.
Sve o SPY-u
SPY (nadimak "pauči") je ETF (zamjenski trgovani fond). Pri kupovini ili prodaji akcija (na razmeni), cena transakcije je skoro gotova u odnosu na SPY, ali to možda neće biti tačno usklađivanje jer je tržišna cijena određena baš kao i bilo koja druga sigurnost - na aukcijskom tržištu.
Investicioni menadžeri su izgradili portfolio koji nastoji da obezbedi investicione rezultate koji (pre troškova) imitiraju učinak cene i prinosa indeksa S & P 500. NAPOMENA: Portfolio može samo da približi indeks SPX-a, ali rezultati su "dovoljno dobri" da bi odgovarali ogromnom broju ljudi koji prodaju akcije.
SPY plaća četvrtu dividendu, a to je važno jer se opcije za pozive u novcu često koriste tako da njihovi vlasnici mogu prikupiti dividendu.
Važne razlike za trgovce. SPX vs. SPY
- SPY plaća dividendu i SPX ne. Dan dividende je obično treći petak u martu, junu, septembru, decembru, a to odgovara isteku dana. Važno je biti upozoren kada se trgujete pozivi za novac, jer se većina takvih poziva koristi za dividendu po isteku petka. Ako posedujete takve opcije, ne možete priuštiti da izgubite dividendu i morate znati kako da odlučite da li želite da se vežbate ili ne. SPX ne isplaćuje dividendu.
- Opcije SPY su američki stil i mogu se koristiti u bilo kom trenutku (nakon što ih trgovac kupi) pre nego što isteknu. SPX opcije su i mogu se koristiti samo po isteku.
- Opcije SPY prestaju trgovanje na kraju poslovanja nakon isteka petka. SPX opcije su malo komplikovanije. Sve SPX opcije - izuzev onih koji ističu trećeg petka u mesecu - ističu kao i SPY opcije (na kraju posla po isteku petka). SPX opcije koje ističu 3. petak prestanu da trguju dan prije 3. petka. Cena poravnanja (tj. Cena zatvaranja za ciklus isteka) određuje se po otvaranju cena svake od 500 zaliha u indeksu - trećeg petka.
- Opcije SPY se rešavaju u dionicama. SPX opcije se isplaćuju u gotovini (vrijednost ITM-a opcija se prenosi sa računa prodavca opcije sa onom vlasnika opcije.
- Jedna SPX opcija (iste cijene udarca i isteka) vrijedi približno 10 x vrijednosti jedne SPY opcije. Ovo je veoma važno. SPX trguje blizu 1.200 dolara i SPY trguje blizu 120 dolara. Dakle, jedan na SPX novčanu opciju je opcija kupovine 120.000 dolara. Jedna opcija SPY daje vlasniku pravo da kupi akcije ETF-a vredne 12.000 dolara. Ako trgovate puno opcija istovremeno, ona može platiti 5 SPX opcija umjesto 50 SPY opcija. Taj plan štedi znatne dolare u provizijama, ali to znači trgovanje evropskim opcijama i trgovanje osnovnim bez dividende. To neće biti pogodno za svakog trgovca.
Vaš portfolio ima dva načina korištenja indeksa S & P 500 kao osnovnog sredstva. Možete kupiti indeks (SPX) ili ETF (SPY).