Ključ strukture zajedničkih fondova
Da bi se razumela struktura zajedničkih fondova, korisno je upoređivati ih sa drugim "40 akta fondova" - industrijski žargon za investicione kompanije registrovane prema Zakonu o investicionoj kompaniji iz 1940. godine.
Otvoreni fondovi i struktura vzajemnih fondova
Možete razmišljati o zajedničkom fondu kao otvorenu strukturu, jer su vrata otvorenog gotovog novca - i iz i iz fonda - uvijek otvorena.
Drugim rečima, menadžer portfolija nastavlja da ulaže nove gotovine od investitora, a kompanija fondova nastavlja da ponudi nove akcije fonda novim investitorima.
Dakle, kada investirate u zajednički fond, novac se usmerava na zajednički fond, dionice su stvorene i izdate vam (da se držite na računu u brokerskoj firmi, u banci ili u društvu fondova). Ovaj proces se razlikuje od ulaganja u akcije. Kada investirate u akciju, kupujete ili prodajete deonice na berzi ili over-the counter (osim ako to nije inicijalna javna ponuda ili sekundarna ponuda) - nove akcije se ne kreiraju.
Zatvoreni fondovi i struktura vzajemnih fondova
Zatvorena sredstva često su zbunjena i pogrešno se zovu zajednički fondovi. Slične su otvorenim fondovima u tome što se njihova imovina ulaže u širok spektar hartija od vrednosti. Velika razlika je u tome što se zatvorena fonda ponašaju više kao akcija - tržišna vrijednost je uslovljena snabdevanjem i potražnjom akcija.
S druge strane, otvoreni fonda obavezno izdaje nove akcije investitorima i ne trguje razmjenom.
ETF i struktura zajedničkih fondova
ETF je kratak za "Exchange-Traded Fund". ETF drži korpu hartija od vrijednosti i trguje na berzi. Tržišna vrijednost ETF se mijenja tokom cijele dana na osnovu ponude i tražnje za svaki pojedinačni ETF.
Neto vrednost imovine (vrijednost hartija od vrijednosti unutar fonda) ETF-a može se razlikovati od tržišne vrijednosti (cijena koju investitor kupuje / prodaje ETF) zbog efekta ponude i potražnje.
UITs i struktura zajedničkih fondova
UIT-ovi se mogu smatrati hibridnim investicijama; dijeliti neke od kvaliteta zajedničkih fondova i neke od kvaliteta zatvorenih fondova.
UITs su slični sa zajedničkim fondovima jer investitor može otkupiti akcije (u odnosu na trgovanje na berzi) od sponzora UIT-a. Ali, za razliku od zajedničkih fondova, sponzori UIT-a bi takođe mogli da održavaju sekundarno tržište u UIT-u. Drugim rečima, sponzor UIT-a može olakšati kupovinu i prodaju između investitora kako bi se izbjeglo iscrpljivanje imovine UIT-a.
UITs, poput zatvorenih fondova, izdaju određeni broj akcija. Ove akcije nazivaju se "jedinice". Za razliku od zatvorenih fondova (i otvorenih fondova), hartije od vrednosti u portfelju UIT-a se ne aktivno trguju.
UIT portfelj se osnovava na početak i zadržava originalne hartije od vrednosti do prestanka UIT-a. Na datum zaključenja, akcionari UIT-a dobijaju prihod od svoje investicije ili mogu reinvestirati u sledećoj seriji UIT-a (ako su dostupni).
Struktura vzajemnih fondova - prednosti i mane
Iako postoje prednosti i mane za svaku od četiri vrste investicionih kompanija, čini se da investitori veruju da prednosti zajedničkih fondova prevazilaze nedostatke zajedničkih fondova i nadmašuju prednosti drugih investicionih kompanija.
Otvoreni fondovi i dalje drže i prikupljaju ogromnu većinu investicionih dolara. Prema Institutu investicionog društva , više od 90 odsto investicionih sredstava u industriji investicionih kompanija se drži u zajedničkim fondovima.