Jedinstveni investicioni fondovi vs. uzajamni fondovi

UITs u odnosu na druge registrovane investicione kompanije u SAD

Jedinstvena investiciona poverenja (UITs) mogu biti najmanje razumljiva, i svakako najmanje iskorišćena, svih investicionih kompanija registrovanih u SAD. Na dan 31. decembra 2008. godine, prema činjenicama o investicionom preduzeću iz 2009. godine, imovina u američkim investicionim društvima bila je sledeća:

• Otvoreni fondovi ( zajednički fondovi ) 9.6 triliona dolara u 8022 fondovima
• Exchange-Traded Funds ( ETFs ) 531 milijardi dolara u 728 fondova
• Zatvoreni fondovi ( CEF ) 188 milijardi dolara u 646

• Jedinstveni investicioni fondovi (UIT) 28,5 milijardi dolara u 5,984 povjerenja

Uporedite navedene brojeve sa 1990. i 1998. godinom:

• Otvoreni fondovi (uzajamni fondovi) 113 milijardi u 3079 fondova 1990. godine, 1,4 triliona dolara u 7314 fondova u 1998. godini
• Exchange-Traded Funds (ETFs) $ 0 u 0 fondova u 1990, $ 6,2 milijarde u 29 fondova u 1998. godini
• Zatvoreni fondovi (CEF) 59 milijardi dolara u 249 fondova 1990. godine, 159 milijardi u 492 novčana sredstva u 1998. godini
• Jedinstveni investicioni fondovi (UITs) 105 milijardi dolara u 12.131 veruje 1990. godine, 94 milijarde dolara u 10.966 UIT-a u 1998. godini

Strukturni pregled UIT-ova

Jedinstveni investicioni fond (UIT) može se smatrati hibridnom investicijom; dijeliti neke od kvaliteta zajedničkih fondova i neke od kvaliteta zatvorenih fondova.

UITs, poput zatvorenih fondova, izdaju određeni broj akcija. Ove akcije nazivaju se "jedinice". Za razliku od zatvorenih fondova (i otvorenih fondova), hartije od vrednosti u okviru UIT portfelja ne mogu se aktivno trgovati.

UIT portfelj se osnovava na početak i zadržava originalne hartije od vrednosti do prestanka UIT-a.

Na datum prestanak, akcionari UIT-a dobijaju prihod od svoje investicije ili mogu reinvestirati u sledećoj seriji UIT-a (ukoliko su dostupni).

Sličnosti u UIT-u i uzajamnim fondovima

UITs su slični sa zajedničkim fondovima jer investitor može otkupiti akcije (u odnosu na trgovanje na berzi) od sponzora UIT-a.

Ali, za razliku od zajedničkih fondova, sponzori UIT-a bi takođe mogli da održavaju sekundarno tržište u UIT-u. Drugim rečima, sponzor UIT-a može olakšati kupovinu i prodaju između investitora kako bi se izbjeglo smanjenje imovine UIT-a.

• Raznovrsni portfolio akcija, obveznica ili kombinacija dvoje
• Potrebno za distribuciju kapitalnih dobitaka i dividende akcionarima
• Regulisana od strane Komisije za hartije od vrijednosti SAD

Razlike u UIT-u i uzajamnim fondovima

• UITs imaju datum raskida i obostrani fondovi nemaju datum raskida.
• UITS ima određeni broj akcija na izdavanju, a uzajamni fondovi stalno nude nove dionice (osim ako je fond zatvoren).
• Imovina UIT-a se ne može aktivno upravljati (investicije unutar UIT-a se osnivaju na početku i uglavnom se ne menjaju). Međusobni fondovi mogu se aktivno upravljati.

Koji je problem sa UIT-ovima?

Dakle, u čemu je problem sa UIT-ovima? Zašto se imovina ozbiljno umanjuje u UIT-u u odnosu na zajedničke fondove i ETF-ove? Ovo pitanje je u osnovi nemoguće odgovoriti. Odgovor može biti da su UITs pogrešno shvaćeni. Ali bolji odgovor je u tome što se UIT-ovi ne prodaju na tržištu toliko kao uzajamni fondovi i ETF-e - sa dobrim razlogom.

Da li ste ikada čitali o vrućim UIT-u? Da li postoji Vodič za UIT-ove na About.com?

Da li znate zašto biste kupili UIT umjesto drugu investicionu kompaniju registrovanu u SAD-u čak i nakon čitanja ovog članka? Odgovor na sva tri pitanja je jednostavan "ne".

Zaključak o UITs

Možemo sumirati da UITs nisu tako profitabilni za sponzora fonda kao i druge investicione kompanije, tako da je danas manje stvorenih UIT-ova nego u 1990. godini; funkcija ukidanja stvara oporezivi događaj za investitora; a prednosti ulaganja u zajedničke fondove i druge investicione kompanije prevazilaze prednosti ulaganja u UITs.