Broj je korisniji u kontekstu
Čitalac je nedavno pitao o odnosima duga sa novčanim tokovima prilikom analize zaliha, ali pre nego što se posveti tom pitanju, možda je najbolje početi sa definicijom ove glavne temeljne analize .
Odnos zaduživanja sa novčanim tokovima - jednostavno poznat kao odnos duga - predstavlja upoređivanje gotovinskog toka kompanije sa ukupnim dugom. Svrha ovog odnosa je procjena sposobnosti kompanije da pokrije ukupni dug svojim godišnjim tokovima gotovine iz poslovanja.
Sada, pogledajmo pitanje čitaoca i postavimo odgovor u stvarnom svetu. Čitalac je izjavio (delimično):
"Postojala je analitičarka na TV-u i ona je pomenula odnos duga prema novčanim tokovima dve kompanije, a sa prvom kompanijom izjavila je da je njihov dug prema novčanim tokovima 17 puta što je stvarno van grafikona. oko 2 puta duga u novčanim tokovima. "
Čitalac je tražio više informacija o ovom odnosu i koji bi bio dobar broj za traženje u kompaniji.
Dva problema
Tu su dva problema i ni krivica čitača.
Prvi problem je da postoje brojni pokazatelji koji izgledaju dug i sposobnost kompanije da plati svoje obaveze.
Ovo su važni razlozi, jer kompanija koja ima problema sa plaćanjem svojih dugova ide na probleme i verovatno nije akcija koju želite da posjedujete.
Koeficijenti koji gledaju na ovaj aspekt finansiranja kompanije uopšteno se nazivaju omjeri pokrivenosti.
Drugi problem je da formule za finansijske pokazatelje nisu nužno postavljene kamenom. Neki analitičari prilagođavaju formule za razmatranje različitih faktora.
Teško je znati
U ovom slučaju, teško je znati šta je analitičar koristio za formulu.
Odnos duga i novca obično rezultira u procentima. Često se računa na ovaj način:
Odnos novčanog toka i duga = operativni gotovinski tok / ukupni dug
Na primjer, kompanija sa 15 dolara u operativnom novčanom toku i 21 milijardu dolara duga imala bi protok gotovine u odnosu na dug od 71%.
Obično želite da ovaj odnos bude veći od 66% - što je veće, to bolje.
Međutim, ovaj odnos je korisniji kada se nalazi u kontekstu.
Prvo, kako se odnos promenio tokom proteklih pet godina ili više? Da li postaje viša ili niža?
Drugo, koji su odnosi za druge kompanije u istoj industriji?
Neke kapitalno intenzivne industrije mogu imati manji tok gotovine u odnosu na ostale dugove.
Brojeve možete pronaći za izračunavanje novčanih tokova na odnos duga na finansijskim izveštajima kompanije .
Gotovinski tok poslovanja je na Izveštaju o novčanim tokovima, a dug je na Bilansu stanja.
Želite da budete pažljivi kompanija sa malim gotovinskim protokom prema odnosima duga.
Naročito, u teškim ekonomskim vremenima gotovinski tok može pasti, ali dug se ne smanjuje.
Što je veći odnos, to bolje preduzeće može da prouzrokuje teške ekonomske uslove.
Uredio Brian Lund
Photo credits: John Lund (nema veze) / Blend Images / Getty Images