Strategija zaliha opcija za mlađim investitorima
Šta je Strategija LEAPS?
Strategija se zasniva na sticanju dugoročnih opcija za dionice poznate pod nazivom LEAPS, što je kratko za "dugoročne kamate za predviđanje kapitala". Jednostavno rečeno, LEAP je svaka vrsta opcije za zaliha sa istekom perioda duži od jedne godine. Omogućava vam da koristite manji stepen kapitala umesto kupovine zaliha i zaradite vraćene rezultate ako ste u pravu u pravcu dionica.
Kako funkcionišu LEAPS strategije
Možda je najbolje razumjeti kako koristiti LEAPS na primjer. Za sada, koristićemo akcije kompanije General Electric, s obzirom na ogromnu veličinu kompanije i činjenicu da je virtuelno svima u svetu poznato preduzeće.
U vrijeme kada sam prvobitno objavio ovaj članak, akcije GE su se trgovale na 14,50 dolara. Zamislite da imate 20.500 dolara za ulaganje. Uvereni ste da će "General Electric" biti znatno veći u roku od godinu ili dve, i želeti da stavite svoj novac za proveru gde je vaša usta.
Možete, naravno, jednostavno otkupiti zalihu , primajući otprilike 1.414 akcija običnih akcija. Možete se potruditi na 2-1, zaduživanjem na margini, dajući vašu ukupnu investiciju na $ 41,000 i 2,818 akcija zaliha uz nadoknadu duga od 20,500 dolara, ali ukoliko se akcija sruši, možete dobiti poziv za marginu i biti primorani da prodate sa gubitkom ako ne možete da nađete sredstva iz drugog izvora da biste deponovali na svoj račun.
Takođe ćete morati da platite kamatu, možda čak 9% u zavisnosti od vašeg brokera, zbog privilegije pozajmljivanja novca. Saznajte više o opasnostima ulaganja na marginu .
Možda ste nezadovoljni ovim nivoom izloženosti. S obzirom na vaše uverenje (bez obzira da li je to osnova ili nije druga priča!), Možda biste razmislili o korišćenju LEAPS umesto uobičajene akcije. Zbog jednostavnosti, nakon svega, to je bezvremena lekcija, mi ćemo zadržati originalne cijene koje smo citirali u vrijeme kada sam napisao ovaj članak u 2011. godini - pogledate tablice cene koje objavljuje Exchange Board Options Exchange i pogledajte da možete kupiti opcija poziva koja ističe treći vikend u januaru 2011. godine - gotovo 20 meseci i 3 nedelje - sa štrajkačkom cenom od 17,50 dolara. Jednostavno rečeno, to znači da imate pravo da kupite akcija na 17,50 dolara po akciji u bilo koje vreme između datuma kupovine i datuma isteka. Za ovo pravo, morate platiti naknadu ili "premiju" od 2.06 dolara po akciji. Opcije poziva se prodaju u "ugovorima" od po 100 dionica.
Vi odlučite da uzmete $ 20,500 i kupite 100 ugovora. Zapamtite da svaki ugovor pokriva 100 akcija, tako da sada imate izloženost 10.000 akcija kompanije General Electric koristeći LEAPS.
Za ovo morate platiti 2.06 x 10.000 dionica = 20.600 dolara (vi ste zaokruženi do najbliže dostupne vrijednosti do vašeg investicionog cilja). Međutim, akcija trenutno trguje na 14,50 dolara po akciji. Imate pravo da ga kupite na 17,50 dolara po dionici i platili ste 2,06 dolara po akciji za ovo pravo. Dakle, vaša tačka preloma je 19,56 dolara po akciji. To jest, ukoliko General Electric stiže između 17,51 i 19,56 dolara po akciji kada opcija ističe gotovo dvije godine od danas, vi ćete doživeti gubitak kapitala. Ako se GE založi na tržištu ispod vaše cene od 17,50 dolara na poziv, gubit ćete 100% gubitka kapitala. Stoga, pozicija ima smisla samo ako verujete da će General Electric vrijediti znatno više od trenutne tržišne cijene - možda $ 25 ili $ 30 - pre isteka vaših opcija.
Recimo da ste tačni i da se akcija povećava na 25 dolara.
Možete pozvati svog brokera i zatvoriti svoju poziciju. Ako ste odlučili da iskoristite svoje opcije, prisiljavali biste nekoga da vam proda zalihu za 17,50 dolara i odmah se okrene i prodaje akcije koje ste kupili, dobivši 25 dolara za svaku deonicu na Njujorškoj berzi . Izračunate razliku od 7,50 dolara i vratite 2.06 dolara koju ste platili za opciju. Vaša neto dobit na transakciji iznosila je 5,44 dolara po akciji na ulaganju od samo 2,06 dolara po dionici. Pretvorili ste 72,4% porast cene akcija u dobitak od 264% koristeći LEAPS umesto akcija. Vaš rizik je sigurno povećan, ali ste ga nadoknadili imajući u vidu potencijal za neizvesne povrate. Vaša zarada ide na 54.400 dolara na vašu investiciju od 20.600 dolara u poređenju sa 14.850 dolara koje biste zaradili.
Da ste izabrali marginsku opciju, bi ste zaradili 29.700 dolara, ali biste izbegli potencijal za rizik od uklanjanja, jer bi bilo nešto iznad vaše nabavne cene od 14,50 dolara. Dobili biste gotovinske dividende tokom perioda držanja, ali bi bili prisiljeni da plaćate kamatu na marginu koju ste pozajmili od svog brokera . Takođe bi bilo moguće da, ukoliko je tržište napunjeno, mogli biste biti podložni marginskom pozivu kao što smo ranije upozorili.
Iskušenja i opasnosti korišćenja LEAPS
Najveće iskuljenje prilikom korišćenja LEAPS-a je pretvoriti inverzno ubrzanu investiciju u otvorenu kocku izborom opcija koje imaju nepovoljne cijene ili će učiniti skoro čudo da pogodi štrajk. Takođe možete biti u iskušenju da preuzmete više rizika od vremena tako što ćete izabrati jeftinije opcije koje su kraće trajanja koje se više ne smatraju LEAPS. Iskušenje podstiče nekoliko retkih primera u kojima je špekulant napravio apsolutnu mente. Svjedočite Wells Fargo jun 2009. $ 20 poziva. Da li ste vratili 10.000 dolara u toku mrtvog meseca u martu, vi biste generirali neverovatan povratak, što će vašu poziciju dovesti do tržišne vrednosti od preko 1.300.000 dolara za samo nekoliko nedelja, dok je Wellsova akcija porasla sa manje od 9 dolara po dionici na više od 28 dolara prije nekoliko dana.
Lekcija bi trebalo da bude očigledna: korišćenje LEAPS nije prikladno za većinu investitora. Treba ih koristiti samo sa velikom opreznošću, a od onih koji uživaju u igri, imaju puno viška gotovine u rezervi, spremni su izgubiti svaki peni koji stavljaju u igru i imaju kompletan portfolio koji neće izgubiti udarac zbog gubitaka generisana u takvoj agresivnoj strategiji.
Ne obmanjujte sebe - korišćenje LEAPS-a je najčešće oblik otvorenog kockanja. Kao što je rekao Benjamin Graham , takva praksa nije ni nezakonita, ni nemoralna - ali se sigurno ne gine u novčanik.