Pregled odnosa P / E, EPS-a i procene na malo
Na kraju, vaš cilj treba da bude da kupite dionice na isti način kao i mašina za veš; provesti dosta istraživanja i potražiti najbolju vrednost za svoj novac.
Iako to možda ne zvuči uzbudljivo, dokazano je da je vrijednost ulaganja prilično profitabilna. Iako postoji mnogo načina vrednovanja akcija, nekoliko osnovnih alata su univerzalne. Danas ćemo dodirivati najnapredniju alatku za vrednovanje svih, odnos P / E, i koliko je korisno za ulaganje u maloprodaju .
Razumevanje EPS i P / E
Nažalost, akcija "vrijednosti" nije samo najjeftinija akcija koju možete pronaći. Akcija od 2 dolara može biti i često je mnogo skuplja od akcija od 200 dolara. Da biste razumeli zašto, prvo morate da shvatite koja je zarada po akciji (EPS).
Svaka akcija je udeo ili deo vlasništva u stvarnom poslu. Ono što vam taj udio podrazumijeva, jeste mali procenat profita poslova ili "zarade". Deljenjem neto prihoda preduzeća, po broju njenih akcija, stižemo do svog EPS-a.
Sada, kompanija vam neće zapišeti ček za taj cjelokupni iznos svake četvrtine, iako možete dobiti dio u vidu isplate dividende , njegova zarada po akciji predstavlja vašu rezu dobiti, za svaku dionicu koju posedujete.
Jedna važna stvar koju treba zapamtiti je da veći EPS ne znači nužno veći profit, kompanija može imati samo manje akcija. Evo primera: ako prodavac "X" ima godišnji neto prihod od $ 1B i izdaje akcije 1B, njen godišnji EPS će biti $ 1 / dionica. Ako prodavac "Z" ima i godišnji neto prihod od $ 1B, ali ima 2B akcije, njen godišnji EPS će biti 0.50 USD / dionica.
Zarada po akciji je najvažnija varijabla u određivanju vrednosti zaliha. Kada ga kombinujemo sa alatima vrednovanja, kao što je famozni "P / E", shvatamo zašto akcija od 2 dolara možda ipak nije tako jeftina.
Odnos cena-do-zarada koji se obično naziva "višestruki", "P / E" ili "višestruki broj cijena" je najčešće korišćeni alat za vrednovanje zaliha. Jednostavno rečeno, odnos P / E je višestruko zasnovan na trenutnim prihodima kompanija koji izražavaju ono što su investitori voljni da plate za te zarade. Dok se akcije "P / E" obično prikazuju pored tikera na sajtovima kao što je Yahoo! Finansije ili Motley Fool, možete ga i vrlo lako izračunati deljenjem cena akcija sa EPS-om.
Na primjer, ako je cijena akcija kompanije Best Buy 80 USD, a EPS (TTM) je 8 USD, odnos P / E je 10; 80, deljeno sa 8, je 10. Što je niži P / E, to je manji iznos koji plaćate za poslovnu zaradu. Ipak, ni tada, niži P / E ne znači uvek jeftinije maloprodaje.
Ograničenja P / E sa maloprodajnim deonicama
P / E je važan, iako donekle ograničen alat za vrednovanje kada su u pitanju maloprodajne akcije. Za početak, uobičajeni P / E prati čvrsto zaduživanje dvanaest meseci zarade (TTM), ali ne računa budućnost.
S obzirom na to da se maloprodaja stalno mijenja, a trgovci na malo brzo izlaze iz favorita, baziranje vrijednosti na ono što se dogodilo prošle godine može biti problematično. RadioShack je, na primer, pretvorio profit nedavno kao i 2012. ali brzo promjenjuje ukus potrošača koji su ga potisnuli u stečaj. Dakle, kada je reč o maloprodaji, ono što se dešava sledeće je isto toliko važno koliko i poslednje.
Drugo, maloprodajni fond može takođe imati neuobičajeno visok EPS zbog jednokratnog događaja ili cikličnog perioda. Ovo bi moglo zato što je objavio hit proizvod, zatvorio puno lokacija ili dobio jednokratnu povoljnu poresku odluku. Svi ovi faktori će učiniti da se akcije pojeftine putem P / E, ali, kada zarade prihoda za narednom godinom ne uspiju, P / E će skočiti u žurbi.
Istorijski gledano, srednji P / E za sve akcije S & P je oko 14, ali se maloprodajne akcije često trguju na višim multiplicima.
Razlozi zbog kojih je velika P / E maloprodajna ponuda možda jeftinija od niskog P / E, ima veze sa očekivanjima rasta. U narednom članku ove serije razmotrićemo kako rast igra ulogu P / E i zašto neki skupni alati za vrednovanje ne rade za dionice na malo.