Cijene metala nisu važne samo za proizvođače i krajnje korisnike već se dugo koriste kao sredstvo za praćenje ekonomskih i tržišnih uslova. Ali kako tržišta određuju cijene metala?
Informacija o tržištu metala
Cene pojedinačnih metala , kao što su cijene za bilo koju robu, u suštini određuju ponuda i potražnja. Međutim, pretpostaviti da su informacije o snabdevanju (proizvodnji i inventarima) i potražnji (potrošnji) dostupne, tačne i transparentne, bila bi velika greška, bez obzira na vrstu metala.
Tekuće cijene ne samo da utiču na trenutnu ponudu i potražnju, već i očekivanja buduće ponude i potražnje. Uopšteno govoreći, manje dostupnih informacija će biti veća volatilnost cena.
Velika servisna industrija je porasla oko istraživanja, izveštavanja i savetovanja na praktično svakom pojedinačnom metalu. Bezbroj sajtova sada izveštava o kretanju cena metala.
Naravno, većina ovog istraživanja i izveštavanja fokusirana je na velika tržišta baznih metala , kao što su bakar , nikal , cink i olovo . Ali, poslednjih godina, više pažnje je posvećeno malim metalima, uključujući elemente retke zemlje.
Mehanizmi za utvrđivanje cijena variraju od naprednih terminskih ugovora i terminskih ugovora kojima se trguje na internetu, kao iu Londonu na Londonskoj berzi metala (LME) ili u Njujorku na berzi trgovačke razmjene u Njujorku (COMEX) do osnovne gotovinske razmjene između kupaca i prodavaca.
Zrelije tržište metala, kao što je on za ingote nikla, karakterišu transparentnije metode određivanja cena, kao što su otvoreni sistem trgovanja poda na LME-u, kao i opcije i terminski ugovori koji odražavaju koji učesnici na tržištu očekuju nikal cijene metala će biti u budućnosti od 30 do 120 dana.
Čuvanjem i objavljivanjem podataka o niklu - kao i ostalim inventarima baznih metala, LME takođe pruža određeni stepen smanjenja rizika za kupce i investitore.
Za razliku od toga, statistika o globalnoj proizvodnji telurijskog metala nije teška samo doći, ali je i nepouzdana, što je najmanji razlog. Jedan od glavnih razloga za to je to što nije u interesu rafinerera - često privatnih kompanija - da objavljuju informacije o proizvodnji i nivoima zaliha.
Tržišta potražnje za telurijem - i većina manjeg metala - nisu mnogo predvidljivije, zavisno od samo nekoliko primjera, kao što su solarna energija i termoelektronika. Ukupna količina globalne proizvodnje teluruma ograničava mogućnost razmjene od upravljanja transakcijama ili razvoja elektronskih trgovanja i terminskih ugovora. Kao rezultat, kupci i prodavci ovog maloljetnog metala moraju pregovarati o gotovinskoj kupovini fizičkog metala.
Klasifikacija metalnih tržišta
Zbog razlike u tržišnim strukturama, metoda priznavanja cena, kao i proizvedenih količina, metalna tržišta se često razdvajaju u pet grupa, od kojih svaka ima različite karakteristike:
1. Bazne metale: Globalno tržište baznih metala može se smatrati najrazvijenijim od bilo koje grupe metala. U stvari, terminski ugovori za isporuku bakra i limova datiraju iz 19. veka. Sada tržišta sa trgovinskim pultima širom svijeta poravnavaju transakcije, koje izjednačavaju trilione dolara svake godine.
Napredni i opcioni ugovori, kao i elektronsko trgovanje, doprineli su efikasnijem tržištu. To je ono što može efikasnije odrediti šta su kupci i prodavci spremni platiti za određeni metal.
Shodno tome, razlika između ponude i cena ponude za standardne bazne metale je obično mnogo manja od onoga što bi se videlo za druge metale.
Cene nizvodnih metala, kao što su bakarne žice ili prah, kao i sirovine uzvodnih materijala, kao što su bakarne rude i koncentrat, mogu se kupiti i prodati po cenama utvrđenim tržišnim standardom.
2. Čelik i ferolabine : Iako je dobro uspostavljeno, tržište čelika nije toliko zrelo kao tržište baznih metala. Ovo je prvenstveno zbog toga što je čelik po svojoj prirodi manje tržišna roba. Širok spektar ocena i varijanse u oblicima, koje zahtevaju brojni krajnji korisnici, otežavaju uspostavljanje tržišnog standarda na način na koji je standardna bakarna katoda.
Ipak, LME je započeo sa ponudom ugovora na osnovu 9 različitih vrsta čeličnih gajbi u 2008. godini.
Istovremena berza berzanskih robnih marki u Njujorku (COMEX) je iste godine počela da trguje na toplo valjanim namotajima, dok je Šangajska berza fjučersa započela trgovanje budućnošću kineske trake i žice 2009. godine.
Tržište fero-lalova, kao što su ferromangan i ferosilikon, manje je razvijeno, a cijene se često određuju direktno između kupaca i prodavaca.
3. Mala metala : Cene malih metala, uključujući elektronske metale kao što su indijum, galijum i germanijum i vatrostalni metali poput volframa i tantala, gotovo se isključivo pregovaraju između kupaca i prodavaca. Mali broj učesnika na tržištu, kao i razvijajuće aplikacije za mnoge minorne metale, otežavaju razvoj naprednijih alata za određivanje investicija i cijena.
Međutim, 2008. godine, i metalski ugovori kobalta i molibdena počeli su da trguju na LME-u, što ih čini prvim manjim metalima koji imaju prednje tržište. Transparentnost obezbeđena elektronskim i podnim trgovanjem, kao i utvrđenim inventarima, u teoriji, smanjuju volatilnost cijena i omogućavaju tačniju realizaciju cijena.
4. Platinum Group Metals (PGM) : Zbog izuzetno ograničenog broja PGM rafinerera i dobavljača, cijene za ove metale tradicionalno postavljaju prodajne kancelarije glavnih proizvođača. Johnson Matthey, ekskluzivni marketinški agent za Anglo Platinum (najveći svetski proizvođač platine), postavlja veleprodajne cijene za svaku od PGM dva puta dnevno na svojoj trgovinskoj ploči u SAD-u, Hong Kongu i Londonu.
Cene nekih metala, kao što je osmijum, zabeležile su male promene u godinama, uglavnom zbog ograničene upotrebe, dok cene za platinu , koja imaju značajnu potražnju i industrije i investitora, dnevno fluktuiraju.
5. Dragocene metali: Isključujući platinu , paladijum i druge PGM, kada govorimo o plemenitim metalima, raspravljamo o zlatu i srebru . Hiljadama godina, oba metala su korišćena kao trgovina bogatstvom i, ne iznenađujuće, imaju i dobro uspostavljena i transparentna tržišta.
Londonsko udruženje za tržište bilja (LBMA) je posluje od 1919. godine i najčešće je referentno za cenu zlata, dok se na tržištima COMEX-a i Euronext-a trguje zlatom. Razne druge finansijske i investicione kompanije nude derivate, opcije, fjučerse i sredstva kojima se trguje na tržištu po osnovu tržišne cijene zlata.
Iako LBMA i COMEX takođe nude razne terminske tržišne ugovore za srebro zlato, cijene metala se generalno smatraju nestabilnijim od cena zlata. Ovo je zbog njene nešto neznatno manje likvidnosti (manje kupaca i prodavaca) i uticaja industrijske potražnje za srebrom, koji je porastao na godišnjem nivou oko 90% tražnje srebra.
Cene metala na tržištu u odnosu na cijene proizvoda od metala
Dok ekonomista, analitičari i novinari uglavnom više zanima makro-tržišne cene za velike količine industrijskih metala ili investicija, proizvođači i krajnji korisnici zahtijevaju cijene specifične za određeni razred, oblik i količinu metala.
Ono što to znači jeste da, dok ekonomisti mogu proučavati Londonsku metalnu berzu (LME) cijenu bakarne katode, građevinske kompanije i proizvođači elektronike baziraju svoje budžete po ceni bakrenog ožičenja i bakarnog praha.
Bez sumnje, postoji direktna korelacija izmeu cena koje se mogu trgovati industrijskim metalima i cena nizvodnih metala, ali ova dva nikada nisu jednaka (slično kao što cena brašna može uticati, ali ne određuje troškove hleba). Što je niz poteza sa dodanom vrijednošću koja ide dalje, više faktora (npr. Troškovi rada, energija i troškovi transporta) počinju da utiču na cijene proizvoda od metala.