Korišćenje kapaciteta u vašoj dužnosti
Šta je višak kapaciteta?
Višak kapaciteta se javlja kada je stvarna proizvodnja manja od onoga što je optimalno za privredu. Na primer, proizvodni sektor može videti snažnu potražnju kada ekonomija raste, ali kada potražnja počne da se isušuje, može doći do bolnog procesa prilagođavanja. Kompanije za proizvodnju ne mogu odmah otpustiti zaposlene, premeštati kapitalne investicije ili se suočiti sa sporijom potražnjom, što ih ostavlja višim kapacitetom ili previše nadzemnim.
Najčešći način za merenje viška kapaciteta u privredi je posmatranje iskorišćenja kapaciteta , što meri stepen do kojeg zemlja koristi instalirane proizvodne kapacitete. Iako se metrika može izračunati na mnogo različitih načina, stopa iskorišćenja kapaciteta je odnos stvarnog izlaza na potencijalni izlaz. Indikator se često ispituje na nivou biljke i predstavlja industriju i privredu kao prosečnu procentualnu stopu.
Ukoliko tržište raste, iskorišćenje kapaciteta će se povećati, jer fabrike proizvode što je više moguće sa postojećim resursima. Ako se potražnja slabi, iskorišćenje kapaciteta će pasti dok fabrike smanjuju proizvodnju. Korišćenje kapaciteta se takođe koristi kao pokazatelj efikasnosti proizvodnje, a hronični višak kapaciteta je uobičajen u mnogim kapitalističkim zemljama .
Neujednačena kupovna moć znači da se oko 20 posto proizvodnje ne proizvodi i prodaje uprkos svom potencijalu.
Određivanje tržišnih ciklusa
Većina investitora gleda na iskorištavanje kapaciteta zbog znakova inflatornog pritiska, jer se direktno odnosi na ponudu i potražnju. U Sjedinjenim Državama, stope iskorišćenja kapaciteta između 82 i 85 posto imaju tendenciju da dovedu do inflacije cijena, a niže stope iskorišćenja često dovode do stagflacije ili deflacije. Ovi brojevi imaju tendenciju da variraju između zemlje i međunarodnih investitora treba da uporede iskorištavanje istorijskih kapaciteta sa indikatorima inflacije.
Pad stope iskorištenosti kapaciteta je bolji za prinose obveznica, s obzirom da investitori smatraju snažnu upotrebu kao vodeći indikator viših inflacija. Veća inflacija smanjuje cijene obveznica i povećava prinose obveznica kako bi nadoknadila veće kamatne stope. Akcije takođe imaju tendenciju rasta kao odgovor na jaču iskorišćenost kapaciteta zbog mogućnosti veće dobiti za proizvođače, kao i perspektive viših inflacija u ukupnoj ekonomiji - čime se povećava procjena akcija.
Tokom ekonomskog podizanja, višak kapaciteta i veće stope iskorišćenja mogu pomoći u povećanju prodaje, ali kada se plima pretvorimo, negativni efekti mogu biti znatno pojačani.
Većina investitora gleda na uticaj iskorišćenja kapaciteta tokom ekonomskog pada. Ako se privreda zaustavila samo za četvrtinu ili pola godine, manja je verovatnoća da će smanjiti kapitalne troškove rezultirati budućom cjenovnom snagom ili značajno manjim prihodima.
Pogled na specifične industrije
Prekomjerni kapacitet i iskorišćenost kapaciteta su odlična sredstva za analizu ekonomskog zdravlja jedne zemlje, ali isti alati mogu se koristiti za ronjenje u određene sektore i kompanije. Iako mnogi međunarodni investitori preferiraju fondove sa kojima se trguje na devizama (ETFs) ili zajednički fondovi , oni koji ulažu u američke depozitne recepte (ADR) ili inostrane akcije mogu poželjno razmisliti o korištenju viših metričkih kapaciteta kao što je korištenje kapaciteta u njihovoj dužnoj marži.
Najbolji primer iz prošlosti kako iskorištavanje kapaciteta može uticati na pojedinačna preduzeća je industrija sirove nafte.
Dolazak tehnologija hidrauličnog lomljenja dovelo je do većih kapitalnih troškova koji su na kraju stvorili snabdevanje snabdevanjem. Ove dinamike i dalje su uticali na ulagače u najpoznatijim kompanijama i dugoročno su trpili od nižih cijena. Iskorištenost kapaciteta mogla je pomoći investitorima da napuste ove problematične kompanije ranije.
Mnogi investitori gledaju na kapitalne izdatke nasuprot stopama deprecijacije kako bi videli kako se vrše investicije i gdje se kapacitet može ograničiti napredovanjem. Ove tehnike najbolje funkcionišu na komoditizovanim tržištima, kao što su energija ili poluprovodnici. Vrijednost investitora traže industrije gdje se akcije prevladavaju, iskorištavanje kapaciteta se smanjuje, a potražnja za proizvodima se približava nizkom kraju historijskih prosjeka ili ciklusa.