Kada su opcije trgovanja, možete birati između različitih strategija. Izbor zavisi od onoga što pokušavate da postignete. Opcije su vrlo raznovrsni alati za investiranje, iako većina početnika smatra da jedino što oni žele da postignu je da "zarađuju" postoje i drugi razlozi.
Kako želite da koristite opcije u vašem portfoliu?
Primarni cilj trgovaca opcijama je skoro uvek zarađivanje novca.
Međutim, iskusniji trgovci saznaju da cijene da se opcije mogu koristiti za dobijanje drugih poželjnih karakteristika za njihove investicione portfelje. Na primjer, opcije se mogu koristiti za:
- Upravljajte rizikom. Ovo je osnovno načelo koje mnogi investitori imaju za trgovinske opcije. Da, i dalje se trudite da zarađujete profit, ali opcije vam omogućavaju da idete nakon tih profita sa manje rizika od gubitka novca na trgovini. Osim toga, osnovne strategije vam omogućavaju da utvrdite maksimalan mogući gubitak za bilo koju trgovinu - nešto što investitor koji poseduje akcija ne može uvek da radi (čak i sa nalogom za zaustavljanje gubitaka, niža od stop-gubitka cijena). Veća verovatnoća zarađivanja profita u kombinaciji sa ograničenim gubicima je nešto što većina trgovaca može ceniti.
- Hedž, ili smanjite rizik posedovanja pozicija koje su već u vašem portfelju. Možete kupiti i prodavati opcije koje štite postojeće pozicije. Neke od ovih metoda ograničavaju profit, dok druge ne. Kada trgovac nauči da shvati kako opcije funkcionišu, postaje lakše odlučiti da li više volite da platite gotovinu (mislite da je to kao politika osiguranja ) za dobru zaštitu portfelja ili da prikupite premiju za prihvatanje ograničene zaštite.
- Zaštitite svoje grane od ogromnog iznenađenja na tržištu. Oni se ne javljaju vrlo često, ali u životu smo videli neke veoma nesigurne tržišta dionica, a bez sumnje će biti i drugih.
- Pretvaranje na berzanske prognoze. Ovo je posebno važno za iskusne trgovce. Na primjer, možda ćete želeti da usvojite poziciju na određenoj dionici ili indeksu, ali opcije vam omogućavaju da odredite vaša očekivanja. Jedan primer: Možete povećati svoj potencijal za profit tako što ćete pravilno predvidjeti veličinu promjene cena zaliha.
Pre nego što počnete
Reč opreza je u redu. Rookies moraju shvatiti jedan čvrst princip prilikom trgovine: Nikada ne stavljajte novac u rizik ako ste sigurni da razumete tačno šta radite. Ne postoji ništa grešno u plaćanju saveta, ali morate učiniti svoj deo i biti sigurni da je trgovina pogodna za vašu toleranciju rizika (vidi # 5). Plus, ako ne razumete šta se mora desiti za poziciju da zarađuje novac (i kako može izgubiti novac), onda nema razloga za trgovinu.
Ako počnete da trgujete sa bilo kojom strategijom opcije bez čvrstog shvatanja kako svaka od ovih strategija radi i šta pokušavate da postignete kada ih koristite, onda je nemoguće efikasno upravljati trgovinom. drugim riječima, kada trgovinske opcije ne možete usvojiti kupiti i držati filozofiju.
Opcije su dizajnirane da se trguju, a ne nužno aktivno, ali kada pravite trgovinu, uvijek postoji pogodno vreme za izlazak. Nadam se sa profitom, ali dobrim rizičnim menadžerom (to ste vi) znate kada određena trgovina ne radi i da je neophodno izaći iz pozicije. Ako moraš uzeti gubitak, neka to bude. Nikada nemojte izgubiti trgovinu nadajući se da će se vratiti da se probije .
Preporučene strategije za opcije
Sledeća kratka lista strategija sadrži metode koje preporučujem.
- Pokriveno pismo poziva
- Prodaja gotovih puteva obezbeđena u gotovini
- Kreditni i debitni spreadovi
- Ogrlice
Za sofisticiranije trgovce:
- Gvožđe kondor
- Dijagonalni i dvostruki dijagonalni rasponi
Ovo su šest strategija preporučenih za trgovce opcijama. Postoje i druge dobre strategije, ali ove metode su da je svako lako razumjeti. Kada započnete sa opcijama, korisno je raditi s strategijama koje vam omogućavaju da budete sigurni da znate kako otvoriti, upravljati i zatvoriti svoje pozicije.
Pokriveni pozivi
Na vrhu liste je pokriveno pismeno pozivanje (CCW). Ovo je divan način da novinari nauče sve o opcijama. Mnogi korisnici opcija već poznaju berzu i imaju iskustvo ulaganja.
Stoga, počev od strategije opcije koja uključuje vlasništvo nad akcijama je logičan način da se investitori upoznaju sa svetom opcija zaliha.
Definicija: Pisanje pokrivenih poziva - prodaja jedne pozive koja je pokrivena (pokrivena) sa 100 akcija zaliha za svaku opciju.
Da biste implementirali ovu strategiju, kupite 100 akcija (ili više, u više od 100), ili koristite dionice koje već posedujete i prodajete jednu opciju poziva za svakih 100 dionica.
Pri prodaji opcije poziva se prikuplja gotovinska premija, a taj novac je valjan da zadržite, bez obzira šta se dešava u budućnosti.
Kada prodate (upišite) opciju poziva:
- Postanete obavezni da prodate 100 akcija zaliha po određenoj ceni, poznatu kao štrajkovna cijena - za ograničeno vrijeme - ali samo kada vlasnik opcije odluči da izvrši opciju i dobićete obaveštenje o vežbanju. To obaveštenje je jednostavno poruka vašeg brokera koja vam kaže da je vaša kratka opcija izvršena i da ste automatski prodali 100 dionica po štrajkačkoj ceni. Pozicija vaše opcije je nestala (kada se vežba, opcija više ne postoji) i akcija je uklonjena sa vašeg naloga. Gotovina će se pojaviti kada se prodaja akcija poravna za tri dana.
Vi, kao prodavac opcije, nemate reči o tome da li se opcija koristi ili ne. Ta odluka pripada vlasniku opcije. Ako to ne izgleda pošteno, samo zapamtite da je kupac platio gotovinu za dobivanje tog prava. - Opcija je obavezujući ugovor koji opisuje štrajkovnu cenu i datum isteka. Obaveza prodaje vaših akcija traje ograničeno vrijeme - do isteka roka važenja. Ako vlasnik opcije ne izvrši kada stigne taj datum (vrijeme prekida je otprilike 30 minuta nakon što se tržište zatvori na dan isteka), vaša obaveza se završava, a opcija poziva ističe bezvrijedno.
- Gotovina (premija) koju ste prikupili prilikom prodaje opcije nije deo ugovora. Ta premija samo opisuje trgovinu koja je napravljena na podu jedne od razmene opcija .
Kada napišete pokriveni poziv, postoje samo dva moguća ishoda. U svakom slučaju, trebalo bi da ste zadovoljni.
- Poziv se ostvaruje, a akcija se prodaje po ceni koju ste ugovorili u ugovoru (štrajkovoj ceni). Uz to, dobijate i gotovinu.
- Opcija ističe bezvrijedno . Vi ste ispred igre za prikupljenu gotovinu. Vi i dalje posedujete zalihu i možete - ako tako odlučite - napišete još jednu opciju poziva i sakupite novu premiju.
Ima mnogo toga da se upozna sa ovom strategijom, ali to bi trebalo biti dovoljno za svrhu osnovne uvodne diskusije. Ako zvuči privlačno, onda je vreme da počnete mnogo više o detaljima o načinu implementacije ili pisanju. Nemojte ući u akciju tako što ćete napraviti nekoliko zanata. Ako je CCW neugodno, onda razmotrite još jednu strategiju sa liste.
Preporučujem ovu metodu za sve početnike, jer je ova strategija osnovna i jednostavna za ljude koji nemaju znanja o opcijama za razumevanje, preporučujem vam da saznate sve o CCW, jer se koncepti primjenjuju na sve druge opcije. Napomena: Nije neophodno trgovati ovu strategiju. Ali dobra je ideja da je razumijete. Znam da ljudi sa malim investicionim računima možda neće moći kupiti akcije.
Naked Puts
Kada prodate izvan novca (tj. Cena akcije je veća od cijene štrajkača), prikuplja se gotovinska premija. Ta gotovina je vaša da zadržite, bez obzira šta se drugo dešava. Postoje dva moguća ishoda ove trgovine:
- Opcija ističe bezvrijedno (cijena akcija je iznad štrajkačne cijene), a vaš profit je prikupljen novac.
- Kada istekne istek, cena akcije je ispod cijene štrajka. To znači da će vlasnik opcije ostvariti svoja prava da proda 100 akcija akcija po štrajkačkoj ceni, a vi ste obavezni da kupite te akcije. Transakcija se vrši automatski, kao i kada vam je dodeljen poziv za vježbu na poziv koji ste prodali prilikom pisanja pokrivenih poziva.
Kada ste prodali opciju "Put", bili ste spremni kupiti akcije na štrajku. Ako i kada vam je dodeljeno obaveštenje o vežbanju, možda više ne želite da posedujete zalihu. Ali pogledajte to ovako: ako ste ranije kupili akcije po tržišnoj cijeni (kada ste prodali put opciju), platili biste višu cijenu, a vi ne biste sakupili novčanu premiju. Dakle, možda nećete biti oduševljeni (i uvek možete prodati zalihu), ali vam je znatno bolje nego što ste kupili zalihu umesto da prodate opciju stavljenu.
Credit Spreads
Umjesto prodaje nezaštićenih (golih) opcija, trgovac može prodati jedan put i kupiti drugu. Kupovina je kupila kao polisu osiguranja, ograničavajući gubitak. Takođe smanjuje profitni potencijal, ali ja vas pozivam da verujete da su ograničavajući gubici ključni za vaš budući uspeh i da je prihvatanje manjih profita razumna cena za plaćanje jer ste sigurni da nikada ne biste imali gubitak koji je prevelik za rukovanje. Svi želimo da postanemo pozitivni misliooci, ali dobitnici trgovanja znaju da je glavni cilj sprječavanje monetarne katastrofe. Ograničenja gubitaka to ostvaruju.
Iako je ovo jedna od najpopularnijih (iz dobrih razloga) opcija strategija, noviji trgovci opcije trebaju razumjeti osnove trgovanja pojedinačne opcije pre nego što se upute u širenje trgovanja. Zašto? Zato što je lakše shvatiti kako se širi funkcioniše kada znate kako njegove komponente funkcionišu.
Ogrlice
Ovo je najkonzervativniji od navedenih strategija. Za ljude koji su više zainteresovani za očuvanje svog kapitala nego za pokušaj da zarađuju mnogo više novca. Ovratnik je neznatno bikovski položaj sa ograničenim dobitkom i ograničenim gubicima.
Moramo negde da započnemo i ja ohrabrujem nove trgovce opcija da nauče osnovne koncepte o opcijama, a zatim proučavaju specifične načine za njihovo korišćenje. Navedene strategije su radile za mene, ali ne mogu da garantujem da će to učiniti isto za vas. Poenta je: naučiti prvo; trgovanje kasnije.