Filozofija iza pisanja pokrivenih poziva

Izbor strategije opcije

Pisanje pokrivenih poziva je popularna strategija opcija za pojedinačne investitore i dovoljno je uspešna da je i privukla pažnju menadžera običnih fondova i ETF-a. Veliki broj sredstava usvojio je pokriće poziva kao glavnu investicionu strategiju. Mi bismo ponudili kratak spisak takvih fondova, ali ne možemo da preporučimo da ih neko koristi (zato što oni približavaju pokriven poziv, a da ga ne usvoje u potpunosti)

Ako imate vremena i volje da trgujete sopstvenim novcem (kao što to čine milioni investitora ulaganja), onda je pismo o pokrivenim pozivima nešto što treba razmotriti. To nije najbolji izbor za investitore za sve.

Kada pišete pokrivene pozive, odabir zaliha je najvažniji faktor u određivanju vašeg uspeha ili neuspjeha. Da, odaberete koju opciju za pisanje igra veliku ulogu u vašoj performansi, ali ako posedujete akcije koje nedovoljno vrše tržišta redovno, onda ne možete očekivati ​​da zaradite mnogo (ako imate) novac.

Ko bi napisao pokrivene pozive?

Pokriveno sva pisma započinju vlasništvo nad akcijama i stoga, ovaj članak treba da pročitaju akcionari. Ideja je da predstavite prednosti i slabosti usvajanja pokrivenog poziva (CCW) kao deo vašeg investicionog portfelja.

CCW mogu koristiti investitori koji nemaju trenutnu poziciju u pojedinačnoj akciji, ali koji će kupiti akcije sa namerom da pišu opcije poziva i prikupljaju premiju.

Zašto bi bilo ko napisao pokrivene pozive?

Kao i sa bilo kojom drugom trgovinskom odlukom, morate upoređivati ​​prednosti i nedostatke strategije, a zatim odlučiti da li profil rizika i nagrada odgovara vašoj ličnoj zoni udobnosti i investicionim ciljevima.

Šta morate dobiti?

• Prihod . Kada prodaje jednu pozivnu opciju za svakih 100 akcija u vlasništvu akcija, investitor prikupi dodatnu premiju. Ta gotovina je vaša da zadržite, bez obzira šta se dešava u budućnosti.

• Sigurnost . Možda nije puno gotovine (iako je to ponekad), ali prikupljena premija nudi ograničenu zaštitu akcionara od gubitka samo u slučaju da se cena akcije smanji. Na primjer, kada kupujete akciju od 50 dolara po akciji i prodate opciju pozivanja koja plaća premiju od 2 dolara po akciji, ako se cijena akcije smanji, vi ste 2 USD po akciji bolje od akcionara koji je odlučio da ne piše pokrivene pozive. Možete ga pogledati iz dve ekvivalentne perspektive: osnovica troškova je smanjena za 2 dolara po akciji. Ili se vaša cena prelazi sa 50 do 48 dolara.
• Veća verovatnoća zarađivanja profita . Ova karakteristika se često zanemaruje, ali ako posedujete akcije od 48 dolara po akciji, zaradite dobitak svaki put kada je stiglo iznad 48 dolara kada istekne istek. Ako posedujete akcije od 50 dolara po akciji, zaradite dobitak svaki put kada je akcija iznad 50 dolara po akciji. Stoga, akcionar sa nižom cenom (tj. Osoba koja piše pokrivene pozive) zarađuje novac češće (kad god cena bude iznad 48 USD, ali ispod 50 USD).

Šta moraš da izgubiš?

• Kapitalni dobici. Kada napišete pokriveni poziv, vaš profit je ograničen. Vaša maksimalna prodajna cena postaje cena štrajka opcije. Da, dobijate da dodate premiju prikupljenu na tu prodajnu cenu, ali ako se akcija naglo naraste, pokriveni pozivnik gubi mogućnost velikog profita.

• Fleksibilnost . Dok god vam je kratka opcija poziva (tj. Prodala ste poziv, ali ona nije ni istekla niti bila pokrivena), ne možete prodati svoje akcije. Na taj način ćete ostaviti "golu kratku" opciju poziva. Vaš broker to neće dozvoliti (osim ako ste veoma iskusan investitor / trgovac). Dakle, iako to nije veliki problem, morate pokriti opciju poziva istovremeno kao i pre prodaje prodavnice.
• Dividenda. Vlasnik poziva ima pravo da koristi opciju poziva u bilo koje vreme pre nego što istekne. On plaća cenu štrajka po akciji i uzima vaše akcije. Ako se vlasnik opcije odluči da "vežba za dividendu" i ako se to dogodi pre početka dividende, onda prodajete svoje akcije. U tom scenariju ne posedujete akcije na dan devizne dividende i nemate pravo da primate dividendu. To nije uvijek loša stvar, ali važno je da budete svesni mogućnosti.

Oduzmi

CCW je dobra strategija za investitora koji je dovoljno voljen da rizikuje vlasništvo nad vlasništvom, ali koji nije toliko uverljiv da on / ona očekuje ogroman porast cijena. Zapravo, cela ideja iza CCW je jednostavna kompromisa:

Kupac poziva plaća premiju za mogućnost zarađivanja 100% od bilo kog povećanja cijena akcija iznad štrajkačke cijene.

Pokriveni prodavac poziva (pisac) zadržava premiju. Za uzvrat, sve kapitalne dobitke iznad cene štrajka su žrtvovane. Ovaj ugovor se završava kada istekne opcija.

To je dogovor. To je "ljubav ili mrzite" predlog.

Zainteresovani za ovu strategiju? Evo jednog primera kako pisati trgovinski plan prilikom pisanja pokrivenih poziva.