Izrada novca sa opcijama
Na osnovu mog iskustva kao trgovca opcijama (1973. do 2014.), ja sam formirao mišljenje da upravljanje rizikom predstavlja najvažniji aspekt trgovanja za svakog trgovca. Ovo nije nešto što sam lako prihvatio tokom svojih godina kao proizvođač tržišta CBOE. Danas promovišem ideju da obraćam pažnju na rizik - a to podrazumijeva usvajanje strategija sa ograničenim rizikom i paziti na trgovinu odgovarajućom veličinom položaja .
Svi želimo da zarađujemo PRAVO SADA, Međutim, mnogo je važnije razumjeti kako zarađivati na duži rok, a to znači da je neophodno naučiti kako opcije rade pre nego što rizikuju svoj novac.
Svako od nas mora da odluči koje su strategije opcije pogodne za našu ličnu trgovinu i koje prođu našu toleranciju za rizik . Da bi imali dovoljno informacija za donošenje takve odluke, strategije se moraju shvatiti i praktikovati. To predstavlja značajan problem za one kojima se žuri da započnu.
Noviji trgovci možda neće želeti da se bave korišćenjem računa za trgovanje na papiru i odlučuju se za trgovinu stvarnim novcem - i stvarnim rizikom. Iz tog razloga smatram da je najbolje izbjeći bilo kakvo pominjanje strategija sa previše rizika.
Međutim, ako budem realan, znam da bikovski investitori uvek prihvataju veći rizik nego što shvataju.
Na primjer, kada je trgovac dobitnik, on / ona retko prepoznaje da je kupovina akcija "opasno". Na kraju krajeva, mudri investitori se podstiču da kupuju hartije od vrednosti (i da ih drže na duži rok). Niko ne veruje da će cena njegovog / njenog izabranog akcija iznenada biti niža za 50% - a akcionari ne misle da je mogućnost da se njihovi računi smanjuju na pola. Ali to se dešava, čak i ako nije vrlo često.
Većina investitora se oseća sigurno kada poseduje akcije, a mnogi smatraju da je trgovanje opcijama za ljude koji vole veliki rizik. To jednostavno nije slučaj. Opcije se lako koriste za smanjenje rizika. Evo jednog jednostavnog slučaja:
- Prodaja opcija otkrivanja gola je osećaj nezamislive stvari - osobi koja ne razume kako opcije funkcionišu.
- Ljudi veruju da je kupovina akcija mudra, ali da prodaja opcija nije.
- Ipak, posedovanje 100 akcija akcija podrazumeva šansu da izgubi više novca od prodavca jedne gole stavke.
Nemojte pogrešno shvatiti. Ne predlažem da svi prodaju prodaju. Želim da budem siguran da čitaoci to shvate: Kupovina akcija je ista kao rizična kao i neke od strategija opcije većeg rizika. Međutim, trgovci opcijama mogu lako rizikovati rizik. Na primer, umesto prodaje golih stavova, trgovac može kupiti jedan put za svaki put prodat.
To može ograničiti profit, ali smanjuje maksimalni mogući gubitak trgovine za relativno mali broj (u poređenju sa prodajom golih stavova).
Primer : XYZ je 93,10 dolara po dionici:
a) Prodaja 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Kupi 1 XYZ Nov 18 '16 80 put
Ta kombinacija se naziva širenjem. U ovom primeru, prodajite XYZ Nov 80/90 put širenja, sa opcijama koje ističu nakon što se tržište zatvori 18. novembra 2016. Najgori mogući scenario rezultira gubitkom od 1.000 dolara za širenje (smanjeno za premiju prikupljenu pri iniciranju pozicija). Ovo je trgovina sa ograničenim rizikom.
Prodavac gola XYZ Nov 18 '16 90 put može izgubiti do $ 4.500 (manje prikupljene premije) ako se akcija smanji do kraja $ 45.00
Akcionar može izgubiti 4,810 dolara ako se akcija smanji na 45,00 dolara. Očigledno, gubitak može biti još veći kada cena akcije nastavi da opada.
Ali prodajani prodavac ne može nikada izgubiti više novca - bez obzira na to koliko je cijena akcije možda niska.
Donja linija: prodaja opcija na golem način uključuje rizik od nastanka značajnog gubitka. Ali i kupovina zaliha.