Da li su zaduženi fondovi odgovarajućih investicija za vas?
Odnos između rizika investiranja i nagrade
Kao što je uopšteno slučaj za sve investicije, potencijal leveraginga za veće nagrade donosi sa sobom dodatni rizik. Kao što to podrazumeva naziv, sredstvima vezanim za leveridziju su sredstva koja koriste svoje pozajmice uz pomoć pozajmljenog novca i / ili derivata kako bi množili povrat investicija. Trostruki fond obveznica sa udelom od 100 miliona dolara u imovini svojih investitora, na primer, može pozajmiti još 200 miliona dolara u odnosu na akcionarski kapital i koristiti ta pozajmljena sredstva za kupovinu više obveznica u ime svojih investitora, trostruki troškovi njihovih dobitaka, ali i njihove gubitke .
Za još jedan primjer, uzmite u obzir da li se američko tržište vrati 1%, trećinski (ili 3x) trezorski fond vrati 3%. Slično tome, pad vrijednosti obveznice u 3X kreditnom zaduženju od 3% daje gubitak od 9%.
Kao primjer inherentnog rizika i volatilnosti leveraginga, razmotrite akciju u ProShares Ultra 20+ godišnjem trezoru ETF (ticker: UBT) u jesen 2011.
Od zatvaranja cene od 105,25 dolara 31. avgusta, fond je do 3. oktobra porastao na 140,52 dolara, a potom je pao na 111,38 dolara 27. oktobra - gubitak od 20,7 odsto u samo 18 trgovačkih dana. Pre nego što kupite proizvod vezan za kredit, procenite vašu toleranciju rizika kako biste videli da li možete da izdržite ovu vrstu volatilnosti.
Inverzni obveznici
Finansijska sredstva obveznica nisu jedina opcija za investitore sa fiksnim prihodima.
Postoje i inverzni proizvodi za razmjenu obveznica (ETP) koji se klade protiv tržišta. Neki od ovih ETP-a su dvostruki i trostruki leveridžni, osim što se kreću u suprotnom pravcu leveridžnih obveznica i predstavljaju priliku za investitore da profitiraju od rastućih stopa obveznica. Međutim, one predstavljaju iste rizike kao i druge obveznice.
Da li investitori pogrešno razumeju sredstva zajamčenih sredstava?
Bez obzira na prvobitnu namjenu sredstava koja su koristila sredstva, možda se ponekad tvrdi da su dizajnirani samo za kratkoročne strategije trgovanja od strane sofisticiranih investitora - postali su izuzetno popularni među malim investitorima, koji ih ponekad smatraju dugoročnim investicijama.
Trend u obvezničkim fondovima za povećanje uticaja i prateća upotreba derivata za složene povratke uznemirio je Međunarodni monetarni fond (MMF), koji je početkom 2016. godine objavio stav o položaju o rastućoj opasnosti. U istom članku je takođe konstatovano da ne samo menadžeri obvezničkih fondova koji su označeni kao "leveraged", koji koriste leveraging. Sve veći broj navodno običnih valilnih fondova takođe koristi derivate. Ova praksa, saopštila je MMF, predstavlja skriveni rizik za obične investitore.
Investitori bi takođe trebali biti svjesni da sredstva od dva i tri puta uzdužna sredstva daju samo očekivane rezultate u jednom danu.
Vremenom, efekat sastavljanja znači da investitori neće videti učinak koji je upravo dva ili tri puta veći od performansi osnovnih obveznica. U stvari, što je duži vremenski period, to je veća razlika između stvarnih i očekivanih povrata. To je još jedan važan razlog zbog kojeg se sredstvima koja se koriste sa sredstvima ne smiju se smatrati dugoročnim investicijama.
O Novcu ne pružaju poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.