Vrednovanje berze sa prosječnom cijenom zarade
Kako interpretirati istorijski prosek P / E za indeks S & P 500
Iako ovo nije dosledno tačno sredstvo za predviđanje kratkoročnih fluktuacija na berzi, odnos cena i cene, takođe poznat jednostavno kao "P / E" indeksa S & P 500, može se koristiti kao opšti barometar za određivanje akcije mogu biti prekucene ili prenijete.
Za referencu, prosječni odnos P / E za akcije od 1870-ih bio je oko 15.00. To znači da, ako uzmete prosječnu cenu velikih zaliha u indeksu S & P 500 i podijelite tu kolektivnu cijenu za odgovarajuću srednju zaradu, dobijate P / E za ono što većina investitora naziva "tržište". Ako je ovaj P / E znatno veći od 15.00, razumno je očekivati da će cijene akcija pasti u nekom trenutku i ako je P / E niža, možete očekivati porast cijena cijena.
Raspoređivanje P / E: zašto to može biti varljiv pokazatelj
Sada, s nekim perspektivom, vrednovanje zaliha može da se odvoji od prosjeka od 15.00 P / E. U stvari, P / E često zaostaje za ekonomskom stvarnošću. Na primer, prema rečima advisorperspectives.com, "1999. godine, nekoliko meseci pre vrha Tech Bubble-a, konvencionalni P / E odnos je pogodio 34. To je doseglo blizu 47 godina nakon što je tržište završilo". Zarade su pale brže od cijena.
P / E je odnos (cena podeljena na zarade). Prema tome, ako zarada (imenitelj) pada brže od cena (brojac), P / E može biti izuzetno visok i time učiniti P / E nekonzistentan ili možda indikator zaostajanja.
Ukratko, P / E iznad 15.00 na indeksu S & P 500 ne ukazuje na signal prodaje, niti P / E ispod tog istorijskog proseka označava signal prodaje.
Međutim, razumni investitor može da koristi S & P-ov P / E kao jednu od mnogih mera zdravlja na berzi. Konvencionalni P / E se vraća u poslednjih dvanaest meseci ili "TTM" i znamo da prošlost nije garancija budućih performansi.
Iz perspektive fundamentalne analize , cene akcija su odraz očekivanja o budućnosti ali i odražavaju tražnju za dionicama kao imovinu. Na primjer, početkom 2010. godine, prinosi obveznica su padali, a obveznice američkih državnih obveznica plaćale su blizu nulte kamate, a investitori koji su tražili dohodak počeli su da kupuju dionice koje plaćaju dividende i dividendne vjerske fondove .
Štaviše, rastojanje u vremenu od užasa tržišnog pada u 2008. godini stalno je dalo poverenje investitorima da ponovo uđu u akcije čak i kada su cene indeksa, kao što je Dow Jones Industrial Average, dostigle rekordne nivoe početkom 2013, kada su S & P 500 P / E je još uvek bio, pretpostavio si, istorijski prosek od 15.00. Cene akcija su nastavile da raste u 2014. i do kraja 2015. godine, S & P 500 P / E je skoro iznad 21.00.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.