Od fizičkih tržišta do fjučersa i derivata
Roba počinju kao tržište fizičkih i budućih tržišta
Fizičko tržište zahtijeva ogromnu količinu kapitala i sposobnost da napravi ili preuzme isporuku sirovina.
Stoga je samo nekoliko ekspertskih kompanija i neke veoma dobro pojedinci mogle priuštiti da ođu na ova tržišta. Trgovačke fizičke robe zahtevaju ne samo detaljno poznavanje karakteristika samih tržišta, već i razumijevanje i stručnost kada je u pitanju logistika za transport sirovine iz jedne oblasti svijeta na drugu, od proizvodnog mjesta do potrošnje regija. Fizička trgovina robom je komplikovan posao koji odgovara samo stručnjacima u industriji.
Tržišta fjučersa i fjučersa su lokacije na kojima se robne razmjene trguju na berzama. Ovi proizvodi su derivati stvarnih robnih tržišta i imitiraju akciju cijena koja proizlazi iz osnovnih jednačina ponude i tražnje za određene proizvode.
Opcije fjučersa i fjučersa često imaju mehanizam isporuke koji rezultira replikacijom cena akcija na osnovnim fizičkim tržištima robnih dobara.
Taj mehanizam isporuke često garantuje ravnomerno konvergenciju derivativnih i fizičkih cijena u trenutku isporuke u odnosu na fjučers ugovore. Ovi tržišni instrumenti sadrže puno leveridža. Potencijal prevede na veći rizik . Često kupac ili prodavac fjučers ugovora može kontrolisati veliku količinu robe samo sa malim iznosom kapitala ili depozitom dobre vere, koji iznosi samo pet do 15 procenata ukupne vrijednosti ugovora robe.
Leveridž inherentno u budućim proizvodima zahteva da učesnici na tržištu preuzmu ogromnu količinu rizika. Dok kupac ili prodavac fjučersa samo treba da deponuje depozit na dugim ili kratkim pozicijama, uvek su u riziku za cjelokupnu vrijednost ugovora. Zbog toga margina igra značajnu ulogu u ovim vozilima. Kalkulacije marže se javljaju svakodnevno, a u vrijeme povećane volatilnosti pozivi margine mogu se desiti u bilo kojoj fazi tokom dana trgovanja.
Advent ETF / ETN proizvoda
Kako je započeo 21. vek i kada su se tržišta uselila u novi milenijum, novi proizvodi su se pojavili na tržištu, što je učinilo ulaganje robe jednostavno kao kupovina i prodaja akcija i obveznica. Uvođenje berze trgovanih fondova (ETFs) i berze trgovane note (ETN) dovelo je trgovinu robom na šire adresabilno tržište nego u prošlosti.
Prvi robni ETF bio je SPDR Gold Shares (GLD). Ovaj proizvod prati cenu zlatnog zlata i privukao je ogromnu zainteresovanost i učešće na tržištu zlata. Ostali ETF proizvodi zasnovani na cenama robnih dobara pratili su, kao što je nafta ETF SAD (USO) koja prati cenu Zapadne Teksas srednje sirove nafte, SAD Natural Gas EFT (UNG), koja nastoji da replicira akciju cijena na tržištu prirodnog gasa kao i mnogi drugi.
Danas postoje ETF i ETN proizvodi koji prate robu dragocenih i drugih metala, energija, mekih proizvoda, zrna i poljoprivrednih proizvoda, životinjskih proteina kao i drugih ezoteričnih proizvoda poput drveta, đubriva, retkih zemnih metala i drugih. Pored toga, postoje ETF i ETN proizvodi koji pokušavaju ponoviti akciju cena u nebrojenim drugim klasama aktive, uključujući akcije, obveznice i valute.
Prva vozila su imala za cilj ponoviti performanse robe ili druge imovine sa dugačke strane ili kupovne strane tržišta. Međutim, pošto su ovi finansijski proizvodi postali popularni, nova pitanja su uključivala ETF i ETN koje cene u periodima inverzne akcije tržišne cene u osnovnim sirovinama. Drugim rečima, ova vozila omogućavaju investitorima ili trgovcima da se kladu po nižim cenama, a da ne moraju da skrate tržište.
Proizvodi sa polugama i još veći učesnici na tržištu
Ako to nije bilo dovoljno da zadovolji tržišni apetit za rizik, poslednjih godina ima mnogo novih ETF i ETN instrumenata koji su se pojavili na sceni koji sadrže samu sebe. Dupli ili trostruki dugi i kratki proizvodi omogućavaju najagresivnijim investitorima i trgovcima da pozicioniraju u cenama robe i druge imovine putem specijalizovanih ETF i ETN proizvoda.
Kao primer, na tržištu visoko promenljivih prirodnog gasa, dva proizvoda su postigla popularnost u posljednjih nekoliko godina. Veliki akcijski 3x dugi prirodni gas ETN (UGAZ) i veletrgovina 3x kratki prirodni gas ETN (DGAZ) postali su veoma popularni tržišni proizvodi. UGAZ obrađuje u proseku više od 2 miliona akcija dnevno, dok DGAZ trguje preko 9 miliona. Ove cifre su bile početkom oktobra 2016. godine i vremenom se mijenjaju sa volatilitetom i trendom tržišta prirodnog gasa, ali možete vidjeti da je sa oko 11 miliona akcija ovih dva proizvoda sa leveridzima koji se svakodnevno trguju, postali vrlo popularan. GLD, možda najuspešniji robni ETF proizvod, zauzima prosječno nešto manje od 11 miliona akcija po trgovanju na Njujorškoj berzi.
Proizvodi postaju glavna investiciona klasa
Robni ETF i ETN proizvodi donijeli su sirovine ulaganja, trgovinu i špekulacije na šire adresabilno tržište u poslednjih nekoliko godina. Dolazak ovih vozila preusmerio je trgovinu robom iz alternativa u glavnu investicionu klasu.
Volatilnost robe ima tendenciju da bude veća nego u skoro svim ostalim klasama aktive. Nestabilnost na tržištu stvara više mogućnosti za profit i gubitak. Zbog toga je uzbuđenje cijena koje svakodnevno kreće mnogo, čini siromašna tržišta veoma atraktivnim za mnoge učesnike, pogotovo što su postala dostupna na tradicionalnim investicionim računima.
Rizična piramida sa robom
Iako je trgovanje robom postalo mnogo lakše tokom poslednjih godina, oni učesnici na tržištu koji se bave ovim tržištima moraju razumjeti mogućnosti kao i rizike u svijetu sirovina. Razmislite o trgovini robom kao piramidu:
- Na samom vrhu su fizička tržišta. Na ovim tržištima, proizvođači snabdevaju potrošače svijeta svojim zahtjevima sirovina sirovina.
- Tržišta fjučersa i fjučersa su samo ispod; oni su derivati budućeg tržišta i mehanizam isporuke na mnogim od ovih tržišta omogućavaju efikasno konvergiranje i koreliranje cijena.
- Sledeći nivo na piramidu su neobrađeni ETF i ETN proizvodi koji često koriste opcije fjučersa i fjučersa (kao i forward, swap i druge tržišne instrumente) kao žive ograde, tako da mogu ponoviti cijenu akcije.
- Ispod neprocenjivih ETF i ETN proizvoda su instrumenti za leveridbu koji se oslanjaju na ugovore o opcijama sa rezultatima turbo punjenja. Sve kretanje cena u ovim alatima koje su dostupne na našem standardnom brokerskom brokerskom nalogu danas u svijetu robnih dobara su odraz cijena akcije koja se dešava na fizičkim tržištima. Međutim, uvijek zapamtite da su ETF / ETN proizvodi derivati derivata.
Kada trguju ETF ili ETN proizvode, učesnici na tržištu moraju imati potpuno razumijevanje rizika i potencijalnih nagrada određenih vozila. Takođe moraju shvatiti osnove trgovanja robom. Ako ne, rizik gubitaka dramatično se povećava. Dok su roba postala glavna investiciona vozila, znanje o robama ostaje visoko specijalizovano. Venturing u poslovanje sirovinama zahteva puno domaćih zadataka i studija kako bi ste dobili alate koji će povećati vaše šanse za uspeh.