Zašto Sirova nafta?
Sirova nafta je jedna od najvažnijih proizvoda kada su u pitanju i globalne finansije i geopolitika.
To je zato što se proizvodnja i većina rezervi energetske robe javljaju u jednoj od najhladnijih regiona svijeta, na Bliskom istoku. Potrošnja je široko rasprostranjena, ljudi i preduzeća širom sveta zavise od nafte i naftnih derivata za energiju koja čini svet radom i pokretom.
Kao možda najtipičnija i sveobuhvatna roba, akcija cena u sirovoj nafti utiče na druga tržišta. Jedna klasa imovine koja se generalno odaziva na promjene u cijeni nafte je akcija. Mnoge kompanije su potrošači nafte, a niža cena dozvoljava ovim kompanijama da smanje cene i time ih postanu konkurentnije. Niži troškovi energije smanjuju troškove prodate robe, čime povećavaju profitne marže. Za pojedine potrošače, niže cene nafte su dobra stvar - to znači više diskrecionih prihoda. Međutim, za one koji se bave proizvodnjom nafte, istraživanjem ili uslugama za naftnu industriju, niža cena čini sasvim suprotno.
Štaviše, uticaj nižih cijena nafte na potrošače je manje važan od proizvođača . Za potrošače, niža cijena nafte utiče samo na deo svog ukupnog poslovanja. Za proizvođače , niže cijene nafte utiču na celinu svog poslovanja.
Na američkim tržištima kapitala postoje brojne kompanije koje su uključene u sve aspekte tržišta nafte.
Ove visoko kapitalizovane kompanije su važne komponente indeksa koje investitori i trgovci gledaju svakodnevno. Stoga, niža nafta ima tendenciju negativnog uticaja na indekse akcija i cijene akcija uopšte. Međutim, u 2015. i početkom 2016. godine došlo je do divergencije između cijene akcija nafte i nafte. Cijena sirove nafte je u junu 2014. godine iznosila više od 107 dolara za barel. Tada je cena Energy Select SPDR-a (XLE), ETF naftnih zaliha u SAD-u bila preko 101 dolara po dionici. Tokom januara 2016. cijena sirove nafte NYMEX aktivnog meseca pala je na najniži nivo od maja 2003. godine, kada se 20. januara trgovalo s padovima od 26,19 dolara po barelu. XLE se pomerio niže s sirovo naftom, istog dana ETF je trgovao na padinama od 49,93 dolara po akciji. Međutim, u maju 2003. godine isti ETF je trgovao na nivoima koji su bili ispod 22 dolara po dionici. Stoga, performanse XLE-a su zaustavile performanse sirove nafte.
Jedan od razloga za zaostajanje je bio to što kada je nafta napravila novu višegodišnju nisku na oko 42 dolara u martu 2015. godine, brzo se oporavila na preko 60 dolara za barel. Krajem avgusta 2015. godine, kada je sirova nafta napravila još jednu novu nisku na 37,75 dolara, brzo se smanjila na preko 50 dolara.
Tržište kapitala krajem januara moglo je ići na još jedan oporavak cijene energije na tržištu početkom 2016. godine. Ovo se dogodilo s obzirom da se cijena susedne nafte na dan 28. januara povećala na 34.82 dolara - 30% za samo osam dana. Istovremeno, XLE se tokom perioda pomerio za oko 7 ili 14% više.
U osnovi, cena akcija nafte nije pravilno odražavala akciju u sirovoj nafti, jer je XLE i dalje dobar nivo vidjen 2008. godine, a sama sila je smanjila mnogo niže. To nam govori da je ili cena nafte bila previše daleko ili je cijena naftnih akcija tek treba da uhvati cijenu robe.
Ovakva odstupanja često stvaraju priliku. Profesionalni trgovci konstantno analiziraju tržišta koja traže divergenciju. Kada se cene aktive razdvajaju, pojavljuje se prilika za srednju trgovinu reversijom.
To znači da jedno tržište koje zaostaje za drugom će na kraju uhvatiti profit za one koji ga kupe i prodaju drugu. U ovom slučaju, prodaja XLE ETF-a i istovremena kupovina fjučersa nafte bi uspostavila trgovinu ili investiciju koja bi dala pozitivne rezultate ukoliko zaostajući ETF uhvati cijenu nafte. Još jedna posledica ovakvog odstupanja mogla bi biti to što bi cijene kapitala uopšte mogle da padnu, pošto se cena sirove nafte u proteklih meseci tako agresivno pomerala. Činjenica da su vlasničke akcije koje su povezane sa sirovom naftom preovlađuju u indeksima kapitala može to učiniti samo-ispunjavanjem proročanstva.