Pogledajte dva podmnožja fundamentalne analize
Šta je investiranje odozgo dole?
Investitori koji primjenjuju pristup odozgo prema dolje, započinju svoju analizu posmatrajući makroekonomske faktore pre nego što odu do pojedinačnih akcija.
Na primjer, investitor odozgo na dolje može započeti svoju analizu gledajući u koje zemlje imaju najbrže rastuće ekonomije. Zatim, oni mogu pogledati pojedinačne sektore unutar ovih ekonomija kako bi pronašli najbolje mogućnosti. Konačno, oni će pogledati pojedinačne kompanije unutar ovih specifičnih sektora pre nego što zapravo donose odluku o investiranju. Investitor može takođe pogledati i druge makroekonomske faktore, kao što su ekonomski ili poslovni ciklusi.
Većina investitora odozgo prema dolje su makroekonomski investitori koji se fokusiraju na kapitalizaciju velikih trendova korišćenjem sredstava kojima se trguje na berzi (ETF), a ne pojedinačnih dionica. Oni imaju tendenciju da imaju veći promet od investitora odozdo prema gore, jer su više fokusirani na tržišne cikluse nego pojedinačne akcije.
To znači da su oni strategija više o momentumu i kratkoročnim dobitima od bilo kakvog pristupa zasnovanom na vrednosti zasnovanom na pronalaženju potcijenjenih kompanija.
Investitori odozgo-dole imaju koristi od pristupa raznovrsnom portfoliju sredstava u datoj zemlji , regionu ili sektoru, pošto koriste sredstva za izlaganje.
Primarni nedostatak je to što imaju relativno malo kontrole nad krajnjom sastavom svog portfelja, osim ako ne ulažu u pojedine dionice ili obveznice. Njihov portfelj takođe može imati rizik koncentracije ako su fokusirani na određene zemlje ili sektore, a ne na diverzifikaciju .
Šta je ulaganje odozdo?
Investitori koji koriste pristup odozdo prema gore započinju svoju analizu posmatrajući pojedinačne kompanije, a potom i izgradnju portfelja na osnovu njihovih specifičnih atributa.
Na primjer, investitor odozdo-na-up mogao bi prikazati vrijednosne papire koje se trguju sa niskom cijenom zarade (P / E), a zatim pregledaju kompanije koje ispunjavaju te specifične kriterijume. Onda će dublje pogledati svaku pojedinačnu kompaniju koja se pojavljuje na šrafu i proceni ih na osnovu drugih osnovnih kriterijuma. Investitor se takođe može oslanjati na vanjske faktore, kao što su čitanje analitičara izvještaja o istraživanjima i mišljenja za dodatni uvid.
Većina investitora odozdo na gore su mikroekonomski investitori koji se fokusiraju na specifične osobine kompanije prilikom izgradnje svog portfelja. Oni imaju tendenciju da kupuju i drže investitore jer ulažu mnogo vremena istražujući pojedine akcije, a ne okruženje koje okružuje ove akcije. To znači da njihova ulaganja mogu trajati duže vremena za izvođenje, ali mogu biti efikasnija u upravljanju rizikom i na kraju povećanju prinosa prilagođenih riziku .
Investitori sa donje strane imaju koristi od portfolija koji su često diversifikovani u smislu industrije i geografije i znaju da svaka komponenta njihovog portfelja ispunjava svoje investicione ciljeve. Loša strana je da su osnovni atributi za koje se provjeravaju moraju proizvoditi iznad tržišnih povrataka kako bi bili uspešni. Na primjer, moguće je da niski P / E srazmeri neće nadvladati S & P 500 benčmark indeksa na duži rok.
Koji je najbolji pristup?
Ne postoji jedinstven pristup koji je pogodan za sve investitore, a odluka između investiranja odozgo prema dolje ili odozdo prema dolje u velikoj mjeri je pitanje ličnog izbora. Ali, vredi napomenuti da se ova dva investiciona stila ne međusobno isključuju.
Mnogi investitori kombinuju investiranje odozgo prema dolje i odozdo prema dole prilikom izgradnje diverzifikovanog portfolia.
Na primer, investitor može započeti sa pristupom odozgo nadole i potražiti zemlju koja će verovatno ubrzati rast u narednoj godini ili dvije godine. Oni bi onda mogli da pristupe pristupu odozdo prema gore u toj zemlji tako što će potražiti određena ulaganja, kao što su kompanije sa niskim koeficijentima zarade ili visokim prinosima .
Ključ za uspešno korištenje ovih tehnika je identifikacija tačnih kriterijuma i njihovo analiziranje u širem kontekstu. Na primjer, ako su odnos cijene i zarada depresivni u određenoj zemlji, to bi moglo biti zbog većeg makroekonomskog faktora rizika, poput predstojećih izbora ili sukoba. Investitori moraju pažljivo razmotriti sve ove faktore prilikom donošenja odluka o investiranju kako bi izbjegli bilo kakve skupe greške.