Američki dolar je rezervna valuta za svet. Postoje razlozi da američka valuta ima tu ulogu. Dolar je likvidna valuta, možda najlikvidnija u svetu. Zbog toga je lako kupiti i prodati dolare. Centralne banke širom svijeta drže dolarske rezerve iz tog razloga. Uticaj Sjedinjenih Država tokom proteklih decenija učinio je zemlju jedan od najstabilnijih u svetu, stabilnost je važna karakteristika kada je u pitanju jedna valuta.
Pored toga, SAD su i dalje i dalje jedna od najvećih potrošačkih ekonomija u svijetu. Dok SAD izvoze određene proizvode poput kukuruza i soje , to je veliki uvoznik drugih. Kao takav, mehanizam cena za većinu roba širom sveta je valuta Sjedinjenih Američkih Država. Kada se vrednost dolara raste, cijena robe koja se mjeri u drugim valutama porasta. Kada se cene sirovina povećaju, potražnja ima tendenciju pada. Nasuprot tome, tokom perioda slabljenja dolara cena sirovina ima tendenciju da pada u drugim valutama, a niže cene imaju tendenciju povećanja potražnje. Zbog toga dolar ima tako važnu ulogu u uticaju na cenu roba.
Dugoročno tržište medveda u dolaru, koje je počelo 2002. godine, odgovaralo je sekularnom tržištu bikova u cenama roba koje su započele istovremeno. U 2011. dolar je započeo višegodišnji period konsolidacije sve dok se u maju 2014 ne pojavi u vrednosti u odnosu na druge valute.
Kao što mjesečni grafikon ilustruje, ne samo da su cijene robe ili sirovina kretale više jer je vrijednost dolara snižena, cijene su se obrnile kada je pad dolara nestao iz para. Sekularni bik na tržištu robe dostigao je vrhunac u 2011. godini - bakar se trguje najvišim vrednostima iznad 4,50 dolara po kilogramu, zlato se trguje preko 1900 dolara za uncu, cena šećera se pomera na preko 36 centi po kilogramu, a mnogi drugi robni troškovi su odgovorili na isti način.
Međutim, počevši od 2011. godine, te cijene su počele dugo.
Do maja 2014, cijene za mnoge osnovne proizvode su već pale ispod ispod svih vremena utvrđenih u prethodnim godinama. Međutim, kada je dolar započeo miting, koji je za dolar indeksom od 78,93 do visokih od preko 100 za deset meseci, robni sektor se pomjerio znatno niže. Bakar je pao na ispod 2,50 dolara po kilogramu, a nafta je pala sa preko 107 dolara za barel u junu 2014. godine na ispod 45 dolara do januara 2015. a šećer je pao na ispod 12 centi do marta 2015. godine. Velika većina cijena robe je dramatično pala. U svijetu roba, i osnovni i tehnički faktori pokreću cijene. Prema tome, svaka pojedinačna sirovina ima svoj skup idiosinkratskih karakteristika. Na primjer, nestašica na tržištu stoke u kombinaciji sa rastućom globalnom potražnjom za govedinom izazvala je cijene visoke. Međutim, u najvećem delu, jači dolar je prouzrokovao pad cijene robe u cjelini.
Kao još jedan specifičan primjer uticaja dolara na cijenu robe, u prvom kvartalu 2015. dolarski indeks je porastao za 8,84% u odnosu na kraj 2014. godine. Tokom istog perioda, prosek glavnih roba trgovina na tržištima fjučersa opala je u proseku za preko 8%.
Jasno je da postoji negativna korelacija između dolara i roba . Verovatno je da će ova veza ostati netaknuta sve dok je dolar mehanizam za određivanje cena za ove spajalice. Dakle, jak dolar je uglavnom medvjed za cijene roba.
Moguće je da će jednog dana druga valuta zamijeniti dolar kao rezervnu valutu svijeta. Kada se to desi, verovatno je da će roba i nova rezervna valuta imati istu inverznu vezu tokom vremena.
Dolar i roba u 2016. i početkom 2017. godine
Posle mitinga koji je indeks dolara za 27% veći od maja 2014. do marta 2015. godine, dolar je ušao u dvadesetogodišnji period konsolidacije trgovanja sa nešto ispod 92-100.60 na aktivnom terminskom terminskom ugovoru za mjesecni dolar. U novembru 2016. godine dolar je počeo sa još jedne noge kada se probio iznad nivoa 100.60.
Cijene roba su se smanjile od najniže cijene krajem 2015. i početkom 2016. godine tokom konsolidacionog perioda u dolarima.
Indeks dolara je na početku januara 2017. godine bio najviši nivo od 103.815, što je najviši nivo od 2002. Od početka marta 2017. godine tehnički otpor indeksa iznosi 109.75. Dolar se okretao s obzirom da su izgledi za višim kratkoročnim i dugoročnim kamatnim stopama u SAD povećali razliku prinosa između američke valute i drugih glavnih deviznih instrumenata širom svijeta. S obzirom na dugoročni inverzni istorijski odnos između dolara i cena robe, moguće je da oporavak vrijednosti sirovina može imati neku nevolju ako dolar nastavi da cijeni tokom čitavog 2017. godine. Štaviše, veće realne kamatne stope imaju tendenciju da budu medvedi faktor kada su u pitanju cijene roba, jer čini troškove nošenja inventara sirovina veće.
Iako svaka roba ima svoje individualne karakteristike ponude i potražnje koje na kraju određuju put najmanjeg otpora za cene i inflatorni pritisci imaju tendenciju da podržavaju robu, veće stope, a jak dolar može usporiti bilo kakvu buduću aprecijaciju u robi. Prilikom analize cijena robnih dobara uvek sećajte se da posmatrate tehničku i fundamentnu poziciju dolara jer može pružiti važne naznake za cjenovni pravac cjelokupnog robnog sektora.