Kako zaštititi svoju portfelj protiv potencijalnih smetnji
Potencijalni vozači iza usporavanja
Mnogi ekonomisti veruju da će kineska privreda početi da usporava s obzirom da se njegova populacija povećava i plati kako bi zadovoljili globalne standarde. U prošlosti zemlja je imala koristi od snažnog rasta broja zaposlenih u radnoj dobi uz relativno niske plate koje su podstakle proizvodni sektor. Problem je što su te promene nastale na račun svog sektora usluga, a proizvodnja je zahtijevala manje i manje radne snage tokom vremena pošto je tehnologija zamijenila poslove.
Na kraju krajeva, mnogi ekonomisti veruju da će zemlja morati da pređe iz proizvodnje u usluge kao primarni pokretač BDP-a, baš kao što su i druge razvijene zemlje kao što su Sjedinjene Države i one u Evropi učinile u prošlosti. Umjereniji izbalansirani rast od manje od osam procenata mogao bi brže povećati zapošljavanje, plate i privatnu potrošnju nego neuravnoteženi rast veći od osam posto. U 2015. i 2016. godini, vlada je eksplicitno prihvatila ovu tranziciju prema uslugama.
Implikacije na globalnu ekonomiju
Kretanje ekonomije u Kini bi uticalo na različite regione svijeta na različite načine u zavisnosti od njihove izloženosti. U zemljama koje zavise od izvoza roba, kao što su Australija , Brazil , Kanada i Indonezija , usporavanje može imati negativan uticaj na rast njihovog BDP-a, pošto se tražnja usporava.
Međutim, neizbežni pad cijena robe može biti od koristi za druge zemlje koje troše proizvode, kao što su SAD i zemlje širom Evrope.
U svakom slučaju, usporavanje će zahtevati određeno prilagođavanje od strane globalne ekonomije. Prema podacima MMF-a, zemlja je najviše doprinela globalnom ekonomskom rastu u proteklih nekoliko godina, što je u proseku doprinijelo u periodu od 2010. do 2013. godine. Ove brojke su značajno veće od osam odsto doprinosa u osamdesetim godinama, ali neki ekonomisti tvrde da bi SAD i Evropa mogle pokupiti veliki deo gube dok se globalna ekonomija odbija od finansijske krize 2008. godine.
Pozicioniranje portfelja za usporavanje
Međunarodni investitori mogu se usprotiviti nekim od implikacija usporavanja kineske privrede preduzimanjem jednostavnih mjera usmjerenih na rebalansiranje svog portfolia kako bi objasnili te promjene.
Neki potencijalni koraci koje treba preduzeti uključuju:
- Smanjiti izloženost robe . Najizrazitiji efekti usporavanja kineske privrede biće smanjivanje potrošnje robe, a kao rezultat toga, niže cijene roba u dugoročnom periodu. Međutim, vredi napomenuti da trgovina robnom robom zasnovana na očekivanjima, a ne stvarnosti, tako da će taj pad ovih zavisnosti zavisiti od percepcije. Takođe je moguće da će druge zemlje podići gubljenje, posebno one u jugoistočnoj Aziji.
- Povećajte diversifikaciju . Investitori mogu ublažiti efekte pada u bilo kojoj pojedinačnoj zemlji tako što osiguravaju da je njihov portfolio ispravno raznovrsan u zemljama širom svijeta, uključujući razvijene zemlje poput SAD i regiona poput Evrope, kao i na drugim tržištima u razvoju koji bi mogli biti pozicionirani za preuzimanje proizvodne aktivnosti.
- Hedž sa stavkama na kineske ETF . Investitori mogu kupiti dugoročne opcije za kineske ETF ili kratke prodaje kineskih akcija kako bi osigurali svoje portfelje , profitirali od njihovih padova i nadoknadili sve dugačke kineske pozicije u svom portfelju. Nedostatak je da ove aktivne strategije zahtevaju određeni nivo tržišnog vremena koji se može teško izvući, što ih čini poslednjim privlačenjem ovih opcija.
Investitori bi takođe trebali biti upoznati sa potencijalom za oštru kontrakciju u Kini.
Kao i druge ekonomije, Kina bi mogla da doživi ciklus bumova koji bi mogao oštetiti tržište kapitala i obveznica. Tržište nekretnina je postalo glavna zabrinutost u 2016. i 2017. godini, međutim ostali baloni kapitala mogli bi postati jednako preveliki ako se privreda pregrije i regulatori nisu u stanju da ožive rast. Ovo su važni trendovi kojima investitori treba da se drže u očima tokom vremena.