Kako igrati volatilnost sa ETF opcijama
Za naš primjer, koristićemo OIH (Oil Services ETF) liniju od juna 80. godine. Zapamtite, poziv je pravo kupiti određeni ETF po štrajkačkoj ceni (u našem primeru 80 USD).
A opcija "put" je pravo da proda ETF po određenoj ceni. Postavićemo cenu od 80. juna za cenu od 2.25 dolara, a cenu od 80. juna po ceni od 2.50 dolara i OIH od 80 dolara.
Kupovina Straddle
Kada kupite ETF straddle, kupujete jedan poziv i jedan stavite na istu cenu štrajka u istom mesecu. Koristeći naš primjer, ako kupite juna 80. godine, kupujete poziv i stavite tu liniju. Ukupna cijena bi bila 4,75 dolara (2,25 dolara + 2,50 dolara). Cilj kada kupite straddle je za pokretanje ETF-a. Nije vam briga na koji način se kreće jer imate oba poziva i stavite se na gore i na dole, samo želite da bude nestabilan.
Zvuči jednostavno, ali postoji rizik. Tačno 4,75 dolara u riziku, cena koju ste platili za straddle. Da biste pokazali profit u ovoj investiciji, želite ETF da se kreće, bilo gore ili više, više od 4,75 dolara. Ako ETF ostaje između 75,25 i 84,75 dolara prije juna, pokazaćete gubitak u ovoj investiciji.
Međutim, ako ETF prekine bilo koji od ovih pragova, vi biste pokazali dobitak na ovoj strategiji investiranja.
Opcije koje su po štrajkačkoj cijeni imaju najveću volatilnost, jer niste sigurni na koji način se zaliha (ili u ovom slučaju ETF) kreće. Postoji šansa od 50-50 da će se trgovati iznad ili ispod te štrajkovne cijene.
U slučaju velike cene udarca u novcu (na primjer, štrajku 60) ili izlaznom novcu (kao sto je 100), vjerovatnoća je da će ETF završiti iznad 100 USD ili ispod 60 dolara. Nije da se to ne može desiti, ali su šanse veće i zato su opcije pri onim štrajkovima manje promjenjive.
Prodati Straddle
Ovo je suprotna trgovina. U ovom slučaju, prodajete jedan poziv i jedan put. Vaš cilj ovde je da ETF ne prekine pragovima od 75,25 dolara i 84,75 dolara prije juna. Najbolji scenario je da se ETF zatvori na 80 dolara upravo tako da oba poziva i stavovi nemaju vrijednosti, ali sve dok ETF ostaje blizu 80 dolara, kratki trgovac pokazuje dobitak.
Kao i kod svake opcije prodaja, postoji veći rizik nego kod kupovine derivata. Kada kupite ETF opciju, vi samo rizikuju nabavnu cenu i vaš profit je neograničen (u okviru razloga) za kretanje akcije. Kada prodate i opciju ETF, vaš rizik je neograničen, ali vaš profit je ograničen na prodajnu cenu. Iako se ovo čini previše rizičnim za trgovinu opcijama, imajte na umu da se troškovi rizika uračunavaju u cenu opcije. Kalkulacija cena vam kompenzuje rizik.
Trading straddles se smatra naprednom strategijom trgovanja opcijama, naročito kada ste kratku poziciju, pa je veoma važno shvatiti kako sve funkcioniše pre nego što počnete sa ETF-ima . Međutim, ako ste u dobroj svesci u svetu derivata, onda je trgovanje u trgovini odlično sredstvo kada želite da preuzmete poziciju u pokretu (volatilnost) ETF-a.
A za one investitore koji ne žele da koriste opcije da igraju nestabilnost, smatrajte volatilnost ETF-a koji prati VIX indeks.