MERVAL (MERcado de VALores) je najvažniji berzanski indeks u zemlji, čineći ga ključnim barometrom za zdravlje zemlje i regiona.
Od septembra 2015. godine, indeks MERVAL-a imao je 13 komponenti u vrijednosti od 9,631.94 Argentinskog dolara. Tokom proteklih sedam godina, indeks je cenjen od oko 2.000.00 do kraja 2008. godine na ove nivoe danas.
Komponente indeksa MERVAL
Indeks MERVAL se sastoji od 13 različitih komponenti koje su odabrane tržišnim udelom, brojem transakcija i cijenom kotizacije. Sa baznom cijenom od 30. juna 1986. godine, na 0,01 argentinskog pesosa, indeks se ažurira svake tri meseca na osnovu tržišnog učešća u prethodnom periodu kako bi se osigurala adekvatna diverzifikacija indeksa.
Od septembra 2015. godine, komponente uključuju:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franc
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentina SA
- Tanaris SA
- YPF SA
Ulaganje u indeks MERVAL
Američki investitori koji traže izloženost indeksu MERVAL imaju nekoliko različitih opcija.
Mnogi fondovi kojima se trguje na valutama nudi izloženost ekonomiji Argentine i vjerovatno će imati prekomerne telesne težine u ovim 13 kompanija, dok američki depozitni listovi (ADR) nude više direktni način za izgradnju izloženosti nekim od komponenti indeksa.
Argentinski primarni ETF je Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), koji uključuje 20 najvećih i najlikvidnijih kompanija koje direktno učestvuju u argentinskoj ekonomiji, ali nisu navedene u Argentini.
Mnoge kompanije koje se nalaze u ETF-u su ADR verzije članova indeksa MERVAL.
Neki popularni ADR koje direktno investiraju uključuju:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)
Važni rizici za razmatranje
Investitori treba da budu upoznati sa nekoliko rizika pre nego što izvrše novac za komponente indeksa MERVAL ili druge Argentinske akcije ili ETF. Iz nestabilnog političkog i ekonomskog okruženja na visoku izloženost određenim kompanijama, investitori treba pažljivo preteći ove rizike pre ulaganja u bilo koju od navedenih opcija.
Evo nekih rizika koji treba razmotriti:
- Globalni X fondovi FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) ima prekomernu težinu energije (39,76%), finansije (16,83%) i informacione tehnologije (13,28%), dok Tenaris SA čini 19,98% svog portfelja i YPF SA računa za 13,51% od ukupnog broja.
- Zemlja se suočava s brojnim geopolitičkim rizicima , uključujući lošu fiskalnu politiku, visok javni dug, nestabilnu valutu i uzbuđenje visoke inflacije na vrijeme, što je dovelo do brojnih pobuna, uključujući i ekonomski kolaps 2001. godine.
- Lideri u zemlji imaju istoriju intervencije na valutnim i kapitalnim tržištima kako bi se izvršile promjene. Na primjer, predsjednica Christina Fernandez de Kirchner nametala je ograničenja na tokove valute kako bi pokušala i umjetno uticala na inflaciju.
Ključne tačke za oduzimanje
- Argentina je dom treće najveće ekonomije u Latinskoj Americi, čineći ga popularnom investicionom destinacijom za mnoge međunarodne investitore.
- Investitori mogu izgraditi izloženost sa Global X fondovima FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) i mnogim ADR-ima koji trguju na berzama SAD-a.
- Investitori treba da budu svesni mnogih rizika povezanih sa investiranjem u Argentinu, od političkog rizika do inflacionih rizika.