Da li neko zna šta uzrokuje pucanje na berzi?
Bilo je nekih istraživanja o zajedništvima berzanskih tržišta.
Skotske nacije, autorke "Istorija Sjedinjenih Država u pet krađa", se pretvorile u značajne padove na berzi i utvrdile su da su sve savremene nesreće obuhvatale:
- Prekomerno tržište
- Vrsta finansijskog inženjeringa ili "kontrakcija"
- Spoljni katalizator, često nepovezan sa tržištem akcija
Razumijevanje prekomjernog tržišta
U principu, najbolji indikator kako se tržište procjenjuje može se naći u odnosu na cijenu prema zaradama ili PE (koji se također koristi za vrednovanje pojedinačnih akcija). Deljenjem agregatne cene berze od svih prihoda kompanije, dolazite do cene koju će investitori platiti za 1 dolar od zarade ili dobiti kompanije. Što je niži koeficijent PE, jeftinije (manje potcenjene) berze.
Pregledajući istorijski odnos tržišta na tržištu i upoređivanjem sa trenutnim odnosom, dobićete ideju o relativnoj vrednosti berzi. Na primjer, prosječni omjer PE iznosi 15.66, a trenutni odnos PE u S & P 500 je 24.71.
ili 58% precjenjeno. Ali, prema riječima svjetski poznatog ekonomiste John Maynard Keynes, "tržište može ostati iracionalno duže nego što možete ostati rastvarač".
Drugim riječima, berza može ostati precjenjena dugo vremena prije nego što se ispravi. Dakle, ovo samo nije dovoljno da predvidi kada će doći do pada.
Šta je finansijsko inženjerstvo ili kontrakcija?
Gledanje unazad je 20/20, a određivanje prethodnih finansijskih kontrakcija je lakše nego predviđanje budućih krivaca. Slučaj dotcom je delimično olakšan iracionalnim entuzijazmom investitora za sve akcije povezane sa tehnologijom. Skorašnja nesreća na berzanskom tržištu u periodu 2008-2009. Bila je delimično zbog pogrešnog unosa hipotekarnih derivativnih hartija od vrednosti, komplikovanog finansijskog proizvoda.
Skotske nacije postavljaju da algoritamska trgovina ili izuzetno nelikvidni ETF-i mogu u budućnosti vršiti pritisak na tržišta. Zajedno sa precijenjenim tržištem i spoljnim katalizatorom, ovi investicioni proizvodi mogli bi dovršiti jednačinu akcijskog trenda na berzi.
Katalizator za pucanje na berzi može biti bilo šta
Tržišta su zatvorena 6 dana nakon napada 11. septembra 2001. godine, u pokušaju da se spriječi tržišni pad. Uprkos tom naporu, na prvom trgovačkom danu nakon napada, tržište je palo 684 poena, ili 7,1%, za najveći jednodnevni gubitak u istoriji berze.
Drugi padovi mogu slično biti povezani sa katastrofama. Katastrofalni potres na berzi iz 1907. godine je pogođen katastrofalnim zemljotresom u San Francisku 1906. godine, a pad crnog ponedeljka iz 1987. godine delimično je uticao rat u Iranu.
Naravno, nije uvijek lako videti kada veliki događaj izazove pijacu na tržištu. To, međutim, ne sprečava nesigurne investitore da preterano reaguju na potencijalni događaj na tržištu.
Kako se pripremiti za slijedeću tržišnu pijacu
Sada imamo precenjeno tržište. Na našem tržištu postoje dovoljno finansijski projektovani investicioni proizvodi. Ipak, niko ne zna šta će biti katalizator za sledeću nesreću na berzi. Ali, u određenom smislu, to nije bitno, jer se ne možete potpuno pripremiti za sledeću nesreću na berzi bez potpunog napuštanja investicionog tržišta.
Ali možete da ublažite udarac kada dođe do neizbežnog tržišnog udesa. Vaša najbolja opklada je diversifikacija: ne držite sav svoj novac na berzi. Posebno kad starate, trebalo bi da posedujete neke obveznice, nekretnine i novac.
Na taj način, kada se tržište sruši, imaćete neku imovinu koja neće pasti!
A kada su tržišta precenjena, kao što su sada, razmislite o ukidanju svojih rezervnih rezervi. Samo budite svesni da ćete u međuvremenu možda izgubiti i potencijal.
Kao što Keynes nagoveštava, tržište može ostati iracionalno i precijenjeno duže nego što možete ostati rastvarač. Nedavna istorija je dokaz toga te činjenice. Na kraju, kada je likvidnost ugrožena sa više prodavaca nego kupaca, tržišta će pasti u vrijednosti. Ali kada će doći do neizbežnog pada na tržištu, to je misterija.