Prvi deo
Nulte kuponske obveznice ili nule ne vrše uplatu redovnih kamata kao i druge obveznice. Sve kamate dobijate u jednom paušalnom iznosu kada zatezanje sazrijeva.
Kupku kupujete uz dubok popust i iskoristite punu licitaciju kada sazre.
Razlika je interes koji se akumulirao tokom godina.
Različite matrice
Nulte kuponske obveznice obično dolaze u ročnosti od jedne do četrdeset godina. Pitanja trezora SAD su najpopularnija, zajedno sa opštinama i korporacijama.
Evo nekih opštih karakteristika nultih kuponskih obveznica:
- Izdaje se s dubokim popustom i iskorišćeno po punoj nominalni vrijednosti
- Neki izdavaoci mogu nazvati nule pre roka dospeća
- Godišnje morate plaćati porez na kamate iako ga ne dobijate do dospijeća
- Nulte kuponske obveznice su više nestabilne od redovnih obveznica
Od tri vrste nultih kuponskih obveznica, obveznice američkog trezora su najpopularnije.
Međutim, Trezor SAD ih ne izdaje direktno; morate kupiti "STRIPS" od kvalifikovanih finansijskih institucija ili brokera.
STRIPS se odnosi na odvojeno trgovanje registrovanog kapitala i glavnice hartija od vrijednosti i to znači da je finansijska institucija zauzela redovno izdanje trezora u SAD-u i izdvojila glavnicu i kamatu u dvije posebne vrijednosne papire.
Normalni prihod je upakovan i prodat investitorima kojima je potreban pouzdan gotovinski tok, a glavnica postaje obveznica nultog kupona.
Puna veroispovest i kredit
Iako kupujete STRIP (dolaze i po drugim imenima) od brokera i finansijskih institucija, oni i dalje nose punu veru i kredit američke vlade što ih čini najsigurnijim ulaganjima iz perspektive kreditnog rizika.
Opštine i korporacije takođe izdaju nulte kuponske obveznice. Imaju istu osnovnu karakteristiku da budu prodati na dubokom popustu i iskorišćeni u budućnosti po punoj nominalni vrednosti.
Međutim, neka od ovih problema mogu imati funkcije pozivanja kojima se izdavaocu omogućava otkup pre dospijeća. Obavezno proverite šta ako su te odredbe pre nego što investirate.
Obične nulte kuponske obveznice su bez federalnog poreza na dohodak kao što su redovne opštinske obveznice.
Glavne kreditne agencije cijene najviše nulte kuponske obveznice za kreditnu sposobnost. Ova ocjena može se promeniti tokom trajanja obveznice, što može uticati na cijenu.
Rizik od početka
Korporativne nulte kuponske obveznice nosi najveći rizik od neizvršenja obaveza i plaćaju najviše prinose. Mnogi od njih imaju odredbe o pozivima.
Koliko ćete platiti popust? Američki trezor je dao ovaj primer:
"Na primjer, pretpostavimo da su tri tržišta citirane na tržištu sa prinosom od 6,50 posto.
- Cijena za STRIPS sa preostalom 25 godina do zrelosti iznosi 202,07 USD za 1000 USD
- To za STRIPS sa 10 godina preostale do zrelosti bi bilo 527,47 dolara za 1000 dolara lice
- To bi za dvogodišnje STRIPSE iznosilo 879,91 dolara za 1000 dolara. "
Kao što možete vidjeti, što dalje izlazite niže od troškova na prednjoj strani i više radnog sastava, da biste došli do punog broja lica.
Zaključak
Kupujete nulte kuponske obveznice duboki popust na nominalnu vrijednost. Ne dobijate kamatu do dospjeća; Međutim, u većini slučajeva dugujete godišnje porez na kamate kao što to stiče.
U drugom delu
U drugom delu bliže ćemo pogledati porezne implikacije nultih kuponskih obveznica i ispitati kako možete koristiti nule kako biste ispunili svoje finansijske ciljeve.