Životinja je u osnovi osoba ili kompanija koja se bavi poslovima vezanim za određenu robu. Oni su obično proizvođač robe ili kompanije koja u budućnosti treba kupiti robu.
Svaka stranka pokušava da ograniči svoj rizik širem trgovinom na robnim tržištima.
Najlakši primer povezivanja sa hederom je farmer. Farmer uzgaja useve, soju, na primer, i rizikuje da će cena soje opasti do trenutka kada hrani svoje usjeve jeseni. Zbog toga bi on želeo da rizikuje rizikom prodajom sojinih fjučersa, koji se zaklanja u cenu za svoje useve ranije u rastućoj sezoni.
Ugovor o sojinim fjučersima na razmeni CME grupe sastoji se od 5.000 busela sojinog mesa. Ako se od poljoprivrednika očekuje da proizvede 500.000 bušela sojinih proizvoda, on bi prodao 100 ugovora o soji.
Pretpostavimo da je cena soje trenutno u trgovini od 13 dolara. Ako farmer zna da može ostvariti profit od 10 dolara, možda bi bilo mudro zaključati cenu od 13 dolara prodajom (skraćivanjem) fjučers ugovora. Rizik je da bi cena soje mogla pasti ispod 10 dolara do trenutka kada ženi i da je u mogućnosti prodati svoje usjeve na lokalnom tržištu.
Uvek postoji mogućnost da se sojina može mnogo pomjeriti u vrijeme žetve. Soja bi mogla da se preseli na 16 dolara, a farmer može ostvariti ogromnu dobit. Može se desiti i suprotno - cijena soje može biti rezervoar, a farmer može imati znatan gubitak. Glavni deo posla je opstanak i zarađivanje pristojne dobiti, a ne koliko novca možete napraviti dok bacite oprez na vjetar.
To je ono zaštita.
Dva dela za hedž
Postoje dva dela za ogradu. Pozicija u robi (pozicija gotovine) koja se proizvodi ili mora da se kupi. Druga strana je pozicija na tržištima budućnosti koju heder kreira da ograniči rizik.
Tipičan slučaj je da će jedna od pozicija premjestiti u korist hedžera, a druga će se pomjeriti protiv hedera. Savršena zaštita bi se širenjem žive uopšte ne mijenjala u toku hedge. To bi učinilo hederu bolje ili gori do trenutka kada se konačna roba u stvari kupi ili prodaje.
Ins i izlazi od hedžinga
Većina ljudi bi mislilo da će hedžeri što pre pokrenuti hedžu kako bi bili sigurni da nemaju rizika da bi cene mogle učiniti štetan potez prije nego što moraju kupiti ili isporučiti robu. Međutim, to je često daleko od normalnog slučaja.
Neke kompanije ne žive ili retko štite. Dobar primjer toga je kada su glavne aviokompanije uhvatili spavanje kada je cijena nafte porasla sa 30 dolara na skoro 150 dolara za barel. Mnogi avio-kompanije su pretrpjeli ogromne gubitke, a neki su bankrotirali zbog visokih troškova goriva.
Ako su propisno osigurali zaštitu, veliki dio gubitaka bi se mogao izbjeći.
Ipak, oni bi morali platiti veće troškove goriva, ali bi imali značajan iznos dobiti na budućim pozicijama. Većina aviokompanija je sada veoma vredna u vezi sa upotrebom strogog programa zaštite.
Poljoprivrednici, na primer, ponekad ne žive do poslednjeg trenutka. Cijene zrna često se kreću u periodu od juna do jula na vremenske pretnje. Tokom ovog perioda, farmeri gledaju kako se cene kreću višim i višim, često postaju pohlepni. Ponekad čekaju predugo da bi zaključali visoke cijene i cene se sukobile. U suštini, ovi hedžeri pretvaraju se u špekulatore.
Predpostavka hedžinga je zašto su originalne stvorene razmene berzanskih proizvoda. To je i dalje glavni razlog zašto postoje danas berze berze. Hedgers ne čine glavni obim trgovanja, ali su glavni ekonomski razlog zbog koga postoje razmene.
Špekulanti čine najveći deo obima trgovanja i razmene zaista ne bi postojale bez njih.
Ažuriranje o hedžingu od strane Andrew Hecht 11. aprila 2016
Jedna od najvažnijih karakteristika fjučers tržišta, kada je u pitanju hedžing, je konvergencija. Konvergencija je usklađivanje cene između okolnih fjučers cijena i gotovinskih ili fizičkih cijena tokom perioda fizičke isporuke. Ovo čini tržištima budućnosti atraktivnim za proizvođače i potrošače jer pruža prave slike o ceni koju će dobiti ili platiti za robu koja je zaštićena.
Još jedna važna karakteristika za hedžere je mogućnost stvaranja ili stvarne fizičke isporuke. Drugim rečima, proizvođač ima stvarnu sposobnost ili pravo da isporuči robu i potrošač ima pravo da primi robu kao rezultat držanja fjučersne pozicije do roka isporuke, a zatim izbora opcije isporuke. Postoje dodatni troškovi uključeni u pravljenje ili preuzimanje isporuke, ali ti troškovi imaju tendenciju da budu nominalni.
Na kraju, dok berze berze zahtevaju od hedžera da plate maržu za svoje fjučersne pozicije, nivo margine je često niži nego za špekulante ili druge učesnike na tržištu. Razlog za niže margine hedžinga kao razmene gledaju na ovu zajednicu kao manje rizičnu po tome što proizvode ili konzumiraju robu, stoga imaju poziciju u robi koja prirodno pomera poziciju budućnosti. Životinja mora da podnese zahtev za ove posebne marže po razmeni i da bude odobrena nakon ispunjenja kriterijuma za razmenu.