Fundamentalna analiza je proces sakupljanja podataka o snabdevanju i potražnji kako bi se utvrdilo da li je tržište u deficitu, ravnoteži ili prevelikom potrošnji. Fundamentalna analiza je bitna vežba kada je u pitanju predviđanje smernica cena na robnim tržištima. Na ovim tržištima proizvodnja je često lokalna dok je potrošnja sveprisutna. Neki podaci o snabdevanju i potražnji su bolji od drugih. Međutim, kvalitet podataka često zavisi od izvora; statistike ponude i potražnje daleko su savršene iz raznih razloga.
Snabdevanje
Uopšteno, lako je dobiti rukovanje materijalnim zalihama, jer proizvodnja robe zavisi od geografskih uslova. Čile ima najveće rezerve bakra u svijetu zbog svoje geologije. Dakle, nacija je najveći svjetski proizvođač bakra. SAD imaju najplodnije tlo i odgovarajuće vremenske uslove za uzgoj kukuruza i soje . SAD su svetski proizvođač i izvoznik broj jedan u svetu. Kakai pasulj mora rasti u tropskoj klimi, zbog čega su Obala Slonovače i Gana važne zemlje za kakao - između njih proizvede preko 60% svetskog kakaa. Rezerve nikla u Sibiru, Rusija čini naciju najvećim svetskim proizvođačem. Postoji toliko drugih primera zemalja koje dominiraju proizvodnjom robe. Stoga, pri sastavljanju podataka o snabdevanju robom, poznavanje proizvodnih podataka iz glavnih zemalja proizvođača je suštinski sastojak u procjeni ukupne proizvodnje i potrošnog materijala.
Pored toga, nivo zaliha ili zaliha u skladištu već proizvedene robe će zaokružiti ukupnu raspoloživu ponudu.
Postoji ogromna količina podataka od vladinih i privatnih izvora o snabdevanju (i potražnji) za svaku robu. Podaci o privatnom izvoru dolaze od trgovinskih organizacija ili istraživačkih kompanija koje služe za podršku svake robe.
Podaci vlade dolaze od agencija naroda širom sveta. Na primjer, kada je u pitanju poljoprivredna roba, Ministarstvo poljoprivrede Sjedinjenih Država ( USDA ) izdaje periodične izvještaje o različitim pitanjima oko ponude, potražnje i napretka usjeva na mnogim različitim poljoprivrednim tržištima robnih dobara. Pre izdavanja USDA izveštaja, analitičari procenjuju podatke koje će agencija objaviti. Ako USDA izveštaj na kraju odstupa od očekivanja analitičara, cijene će se kretati, ponekad nasilno. Stoga, kada ovi izveštaji postanu javni, oni imaju tendenciju da povuku cene. Drugi primer podataka sa podacima biće informacije koje su Američki institut za naftu (API) i Informaciona uprava za energetiku (EIA) objavili u energetskim proizvodima poput sirove nafte, naftnih derivata, uglja, prirodnog gasa i drugih energija. API je privatno preduzeće dok je EIA agencija vlade SAD-a. Neki podaci, generalno podaci o vladi, dostupni su besplatno, dok se drugi podaci prodaju. Informacije za snabdevanje su dostupne za skoro svaki robni proizvod.
Pojavljuje se problem u slučajevima kada se proizvodnja roba javlja u delovima svijeta gdje lokalne vlasti gledaju na podatke kao državnu tajnu.
Vlade poput Rusije i Kine pažljivo štite diseminaciju podataka sa podacima i informacija o strateškim zalihama roba proizvedenih i uskladištenih unutar njihovih granica. Zbog toga je teže procijeniti ukupna raspoloživa zaliha i dokazane i vjerovatne rezerve u ovim zemljama. U drugim zemljama, veći stepen transparentnosti rezultira robusnim podacima koji su dostupni svim zainteresovanim stranama.
Potražnja
Robna potražnja je sveprisutna - potrošnja sirovina se javlja širom svijeta. Najbogatije zemlje na zemlji sa najvećim stopama rasta su najčešće potrošači sirovina. Kina je tokom poslednjih godina bila veliki potrošač roba zbog visoke stope rasta kineske ekonomije i stanovništva. Stoga, potražnja za robom je u velikoj meri u korelaciji sa ekonomskim rastom, valutnim vrednostima, kamatnim stopama i drugim ekonomskim podacima.
Kada je svjetska ekonomija zdrava i rastuća, potražnja za rokom ima tendenciju povećanja, a obratno je tačno u vrijeme ekonomske slabosti.
Dok podaci o snabdijevanju potiču od koncentriranih regiona, rasprostranjena priroda potrošnje omogućava osnovnim analitičarima da koriste različite statističke metode, uključujući hedoniku, da bi se procijenila potražnja na globalnoj osnovi. Međutim, to nije savršena nauka, a egzogeni događaji mogu vremenom dramatično iskriviti podatke.
Kratka struktura nam govori o osnovama
Indikator realnih vremenskih uslova osnovnih dobara je terminska struktura ili kretanja na raznim robnim tržištima. Kada je tržište čvrsto, stanje zaostalih kada su odložene cene niže od obližnje cijene, pokazuje da je trenutna potražnja veća od trenutne ponude. Tržište prekomerne ponude će pokazati stanje kontango gdje su odložene cijene veće od obližnje cijene. Ovo naglašava da je snabdevanje veće od potražnje. Fundamentalni analitičari nadgledaju osnovne podatke o snabdevanju i potražnji kako bi precizirali i predvideo vremena kada će se tržište preusmeriti sa deficita na prekomjerno snabdevanje i obratno. Kada se ove promene dese, cijene se mogu pomjeriti.
Predviđanje cijena robnih proizvoda je nezgodan posao. Prikupljanje i analiza podataka o snabdevanju i potražnji imaju ograničenja u pogledu kvaliteta sirovih podataka. Osnovna akcija cijevi u bilo kojoj robi odražava ove osnove, a ponekad i terminska struktura je najbolji indikator fundamentalnih promjena na tržištu.
Egzogeni faktori
Dok su snabdevanje i potražnja najvažniji faktori u određivanju staze najmanjih otpora za cijene roba, druga pitanja mogu brzo pretvoriti temelje. Politički događaji su uvijek izvor brige za robne trgovce. Iznenadna nametanje poreza ili tarife na uvoz ili izvoz od strane vlade može promijeniti karakteristike ponude i potražnje. Varijacije u vremenu ili delovima prirode mogu promijeniti osnovnu jednačinu. Pojava biljne bolesti ili logistički problemi oko dovođenja robe na tržište mogu uvijek modifikovati dinamiku cijena.
Špekulativna akcija u robi je uvek kritična briga za učesnike na tržištu sirovina. Ovi egzogeni faktori zajedno sa osnovnim podacima o potrošnji i potrošnji rezultiraju u rješenju cijena za cijene roba. Prognoziranje pravca cena bilo kojeg sirovinskog tržišta je uvijek nezgodan posao, ali to je ono što čini robu trgovinom izazovom.