U oktobru 1985. godine, Međunarodni savet za konzerva (ITC) je objavio da je nesolventna, nesposobna da isplati svoje dugove koji se sastoje od kupovine fizičkih limenki i kalaja.
Slučajevi međunarodnog suda koji su se odvijali u naredne tri godine, kao metalni brokeri i banke pokušali su da nadoknade svoje gubitke, pokazalo je da su ITC akumulirali obaveze od blizu 900 miliona funti (1,4 milijarde dolara), mnogo više nego što je bilo ko zamišljao.
Iako su povjerioci ostali na udaru za ogromnu većinu ovih gubitaka, tržište limova u cjelini je srušeno, što je rezultiralo zatvaranjem rudnika i desetinama hiljada gubitaka posla širom svijeta.
Šta je uzrokovalo kolaps ITC-a i Međunarodnog tržišta limena?
ITC je formiran 1956. godine kao operativna ruka Međunarodnog ugovora o tinju (ITA), udruženju država sa interesima u dugoročnoj stabilnosti svjetskog limarskog tržišta.
Ciljevi ITA-a bili su jednostavni, ali ostavili su puno prostora za neslaganje između članova koji su predstavljali i proizvođače kalaja i potrošača. Među glavnim ciljevima su:
- Sprečiti ili ublažiti rasprostranjenu nezaposlenost i druge ozbiljne poteškoće zbog nedostataka ili prekomjerne ponude na međunarodnom tržištu limova
- Spriječiti prekomerne fluktuacije u cijeni limena
- U svakom trenutku osigurati adekvatne količine limenki po "razumnim" cenama
ITC je predviđao dva alata za postizanje ovih ciljeva:
- Izvozne kontrole
- Bufer rezervnog metala
U praksi, puferska sredstva su korišćena u daleko većem stepenu nego kontrole izvoza, koje nisu bile u potpunosti podržane i teško ih je primjenjivati.
Kako je aktivna aktivna aktivna aktiva uključivala kupovinu limova na međunarodnom tržištu kada su cijene padale ispod ciljne tačke koje je postavila organizacija u cilju podrške cenama.
Isto tako, menadžer "Buffer Stock" prodavao bi materijal kada su cijene premašile granicu veštačke ciljne cene.
I proizvođači i potrošačke zemlje su imale koristi za ovo teoretski tržišno stabilno tržište.
Značajna dostignuća
ITA je 1965. godine odobrila snagu Vijeća za pozajmljivanje sredstava za kupovinu rezervnih akcija kalaja.
Nakon potpisivanja 4. ITA-e 1970. (Sporazum je obnovljen u petogodišnjim intervalima koji počinju 1956. godine), potpisan je Sporazum o sjedištu sa vladom Velike Britanije koja je odobrila Savjetu pravni imunitet od nadležnosti i izvršenja u vrijeme uspostavljanja operacija u Grad London.
Od 5. ITA (1976.-1980.), Doprinos dobrovoljnih doprinosa na zalihu zaliha iz potrošačkih zemalja efikasno je omogućio udvostručenje veličine kalaja. SAD, koja su odavno dugo držala značajne količine kalaja od Drugog svjetskog rata i prethodno su se suprotstavljala ulasku u Sporazum, konačno su potpisana u ITA kao zemlja potrošača.
Skoro kraju petog ITA, međutim, neslaganja oko ciljeva i obima sporazuma doveli su do toga da mnoge zemlje učesnice počnu da rade izvan ITA-a, koje direktno intervenišu na tržištu limova za svoje sopstvene interese: SAD su počele da prodajeju limenke svoju stratešku zalihu, dok je Malezija tajno počela da kupuje metal za podršku cena.
Malezijska Tin Play
U junu 1981, pod rukovodstvom robnog trgovca Marc Richie i Co, malezijska rudarska korporacija u vlasništvu vlade osnovala je podružnicu za tajno kupovinu limenih futura na Londonskoj berzi metala (LME). Ove prikrivene kupovine, koje su finansirali malezijske banke, dizajnirane su da dalje podrže međunarodne cijene metala, koje su bile depresivne globalnom recesijom, veću reciklažu limova i supstitucijom aluminijuma za limove u aplikacijama za pakovanje.
Međutim, kada je Malezija kupovala fjučers ugovore i fizičke limove, LME je promenila pravila koja nisu isporučivala, tako što su kratke prodavce odustale od kuke, što je rezultiralo naglim padom cijena kalaja od oko 20 procenata.
Building Pressure
6. ITA, koji je trebalo da bude potpisan 1981. godine, odložen je kao posledica nesrećnih odnosa između članova.
SAD nisu imale interesovanja za ITC koje se bave prodajom limova iz svoje strateške zaloge i povukle su se iz Sporazuma zajedno sa Bolivijom, glavnom proizvodnom nacijom.
Povlačenje ovih zemalja i drugih, kao i rast izvoza tin iz zemalja nečlanica, kao što je Brazil, značilo je da je ITA sada predstavljala samo polovinu svjetskog limena tržišta, u poređenju sa više od 70 posto prije deset godina.
Preostalih 22 članova koji su potpisali šesto ITA 1982. godine glasali su za finansiranje kupovine 30.000 tona akcija, kao i za pozajmljivanje novca za finansiranje kupovine još 20,00 tona metala.
U očajničkom pokušaju da se zaustave pad cene, ITC je dodatno nametnuo kontrole izvoza, ali to nije bilo dovoljno, pošto je svetska proizvodnja limova premašila potrošnju od 1978. godine i organizacija je imala sve manje i manje snage.
Vijeće je odlučilo da se snažnije interveniše tako što je kupovalo limenke na LME-u.
Napori za podsticanje velikih nečlanica da se pridruže Sporazumu su propali i do 1985. godine, priznajući da trenutni podni iznos ne može biti brane na neodređeno vrijeme, ITC je odlučio da napravi kako nastaviti ostvarivanje svojih ciljeva.
Malezija, glavni proizvođač i snažan glas u Vijeću, obuzdala je pokušaje drugih članica da snizu cijenu cijene, koja je postavljena u malezijske ringgite. Činjenica da je ciljna cijena postavljena u ringgitima, sama, stavila je dodatni pritisak na ITC, s obzirom na fluktuacije deviznog kursa početkom 1985. godine, što je dovelo do daljeg opadanja cene LME limena.
Taj pad je dovodio do finansijskih ograničenja na proizvođače kantica, koji su držali metal kao kolateral - tačno kada je Savjet bio nizak za gotovinu.
Tin pijaca na tržištu
Pošto su glasine o finansijskoj situaciji ITC-a počele da se šire, menadžer Befer Stocka, koji se plašio tržišta, pozvao je članove da i dalje finansiraju kupovinu limova.
Ali bilo je suviše kasno. Obećana sredstva nikada nisu stigla, a ujutru 24. oktobra 1985. direktor upravnog registra obavestio je LME da je suspendovao operacije zbog nedostatka sredstava.
Zbog teže situacije, obe robne razmjene LME-a i Kuala-Lumpur-a obojica su odmah suspendovale trgovanje limenskim ugovorima. Ugovori o limovima ne bi se vratili na LME još tri godine.
Kako se članovi nisu mogli složiti oko plana za spasavanje ITC-a, haos se proširio kroz LME, grad London i globalna tržišta metala.
I dok su članovi Saveta tvrdili, tržište limova se zaustavlja. Rudnici su započeli zatvaranje i, nesposobni da ispune obaveze, glavni akteri su bili primorani u stečaj. Cena kala, u međuvremenu, nosila se od oko 6 dolara po kilogramu do manje od 4 dolara po kilogramu.
Vlada Velike Britanije je bila primorana da pokrene zvaničnu istragu koja je na kraju otkrila obim gubitaka ITC-a. Bruto obaveze Savjeta od 24. oktobra 1985. godine su bile iznenađujuće 897 miliona funti (1,4 milijarde dolara). Fizičke akcije i kupovina u budućnosti bile su daleko više od odobrenja članova i preko 120.000 tona devetogodišnjeg globalnog snabdevanja - trebalo bi da budu vrednovane i likvidirane.
Pošto su nastupile pravne bitke, tržište limova je bilo u krizi.
U periodu nakon raspada Međunarodnog saveta za konzerva, Malezija je zatvorila 30 posto svojih rudnika, što je eliminisalo 5000 radnih mesta, zatvorio 40 posto mina Tajlanda, uklanjajući oko 8500 radnih mjesta, a proizvodnja Bolivije u kalajima smanjena za jednu trećinu, što je dovelo do gubitak do 20.000 radnih mjesta. 28 brokera LME su bankrotirale, a šest drugih se povuklo iz razmjene. A prikrivena šema malezijske vlade za podupiranje cena limova na kraju je koštala zemlju preko 300 miliona dolara.
Do trenutka kada se prašina rešila oko pravnih predmeta protiv ITA i njenih država članica, postignuto je poravnanje koje je videlo da su povjerioci oporavili samo jednu petinu njihovih gubitaka.
Izvori:
Mallory, Ian A. Ponašanje neprimereno: Kolaps međunarodnog ugovora o konzervi. Američki univerzitet International Law Review . Tom 5. Izdanje 3 (1990).
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Roddy, Peter. Međunarodna trgovina limom . Elsevier. 30. juna 1995
Chandrasekhar, Sandhya. Kartel u kanalu: finansijski kolaps Međunarodnog saveta za konzervu. Northwestern Journal of International Law & Business . Jesen 1989. Vol. 10 izdanje 2.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu