15/50 Pravilo o zalihama pomaže investitorima da ostvare ravnotežu između rizika i nagrade
Koji je najbolji način da prosečni investitor balansira rizik u odnosu na potencijalnu nagradu?
Godinama su finansijski savetnici odgovorili: "Posedujte svoje doba u obveznicama".
Vlastiti svoje doba u obveznicama (OYAIB) kaže da procenat obveznica u vašem portfelju treba da bude jednak vašim godinama. Ako imate 25 godina, samo 25% vašeg novca treba da bude u obveznicama. Ako imate 60, onda 60 odsto vaše imovine treba da budu obveznice. OYAIB se zasniva na ideji da se, kad se približimo penziji, želimo da zamenimo potencijal rasta i rizik dionica sa relativnom predvidivošću kvalitetnih obveznica.
Uzimajući u obzir promjene u investicionom pejzažu, vjerujem da je vrijeme za novu smjernicu za zamjenu OYAIB-a.
OYAIB je danas postao manje korisan sa značajnim promjenama na tržištu obveznica. Kako kamate padaju, obveznice raste. Danas, nakon tri decenije niskog kretanja, kamatne stope su počele da se polako kreću od najnižih nivoa. Trendovi kamatnih stopa su poznati teško predvidjeti, ali bi mogli biti 20 ili 30 godina polako rastućih stopa. To znači da je godišnji povraćaj od 8 posto koji su obveznice prosječni od 1976. godine bili malo verovatni.
I razmotrite današnje dugovečnosti. Danas nije neuobičajeno da se neko penzioniše 25 ili 30 godina. Plaćanje za te godine verovatno će zahtevati da rizikujete u penziji od svojih roditelja. To znači posedovanje više akcija, koje nude potencijal za rast i veću volatilnost.
Ako imate barem umerenu toleranciju rizika, zaboravite na OYAIB i primenite ono što ja zovem 15/50 Stock Pravilo.
Ako verujete da imate na Zemlji više od 15 godina, vaš portfolio treba da sadrži najmanje 50% akcija, sa preostalim saldom u obveznicama i novcu. Ovaj pristup vam pomaže da održite ravnotežu između rizika i nagrade.
Ovo zaista nije nova ideja. Ideja portfelja 50/50 je već decenijama.
Profesor Columbia Business School-a Benjamin Graham, koji je bio mentor Vorena Bafeta, zagovarao je ovu filozofiju, kao i osnivač Vanguarda John Bogle.
Akcije u vašem portfelju 15/50 mogu biti ili dividendi (moja preferencija) ili akcije rasta. Pažljivo pratite raspodjelu sredstava i preusmjerite po potrebi kako biste sprečili da se akcije izvuku izvan oznake od 50 posto. Kako je Benjamin Graham objasnio: "Kada su promjene na tržišnom nivou podigle komponentu common stock-a, recimo, 55 posto, saldo bi se vratio prodajom jedanaestine portfelja akcija i prenosa prihoda na obveznice. Nasuprot tome, pad udjela u zajedničkom vlasništvu na 45 procenata bi zahtijevao korištenje jedanaestine fonda obveznica za kupovinu dodatnih akcija. "
Portfolio 15/50 Stock pravilnika zahteva veću toleranciju rizika od one bazirane na OYAIB-u, pogotovo ako ste u sedamdesetim. Ali iz razloga koji sam navela, verujem da je to filozofija koja pruža najbolju ravnotežu rizika nasuprot nagradi sada iu narednim godinama.