Tražite jake kompanije sa jakim indikatorima
Prvi zadatak je kupiti po pravu cijenu, ali koja je prava cena? Različiti investitori će imati različite odgovore, ali svi bi se složili da biste trebali kupiti ispod onoga što će biti buduća cijena.
Naravno, shvatiti koja cijena će tržište platiti za zalihu u budućnosti je teško.
Postoji mnogo načina da dođe do budućih cena. Međutim, pošto ne možemo sigurno sigurno budućnost, svaka buduća cijena je najbolja pretpostavka.
Možda imate bolju šansu da izađete sa trenutnom cenom po fer vrednosti, što nije isto što i tržište. Pravična tržišna vrednost ili suštinska vrijednost je procjena onoga što vrijedi posao kao trajni zadatak.
Ona razmatra sposobnost kompanije da generiše slobodne gotovine (ostatak gotovine nakon što su svi računi isplaćeni i zadovoljeni su trenutni dugovi). Ovo je novac koji kompanija može koristiti za finansiranje ekspanzije, kupovinu drugih kompanija, isplatu dividendi ili jednostavno banku za buduću upotrebu.
Snažan slobodan tok gotovine je važan signal da kompanija ima konkurentsku prednost nad konkurentima. Koliko je velika prednost (ili ekonomski moat) kompanije igra u odlučivanju o tome koliko je jaka budućnost kompanije.
Neki indikatori koji treba razmotriti
Zarade
Potražite kompanije koje objavljuju godišnji rast zarada (prilično povraćanje tokom recesije je prihvatljivo).
Iako ovo nije savršena metrika (zapamtite da računovodstveni troškovi mogu smanjiti zarade), to je ono što treba da pogledate. Pobrinite se da ciljna kompanija prijavljuje zarade znatno veće od svog sektora (ove brojeve možete pronaći u Yahoo! Finance-u u odjeljku istraživanja stoke). Takođe, uporedite ga sa glavnim konkurentima.
Slobodan gotovinski tok
Snažne kompanije proizvode mnogo novca i, naročito, imaju veliki protok besplatnog gotovog novca. Slobodno gotovina je ono što ostaju nakon što kompanija ponovo reinvestira u sebe kako bi održala poslovanje. Drugi način razmišljanja o tome je koliko novca možete izvući iz poslovanja bez prisiljavanja promjene u operacijama (zatvaranje biljaka, otpuštanja i tako dalje).
Povrat na imovinu (ROA)
Ova mjera govori investitorima da kompanija koristi mudrosti i kreira vrijednost za vlasnike. Koliko je efikasna kompanija u stvaranju zarade? Snažne kompanije imaju superioran povraćaj sredstava za svoj sektor. Na primjer, dvije kompanije imaju po 100 dolara u imovini. Jedna kompanija koristi ta sredstva da stvori 5 $ u zaradama, dok druga kompanija koristi istu količinu sredstava da stvori 15 dolara zarade. Kome biste izabrali da posedujete? Uporedite kompanije u istom sektoru za validnu proveru.
Povraćaj kapitala (ROE)
Još jedan način da se pogledaju podaci kompanije o profitabilnoj efikasnosti u tome kako kompanija koristi dug prema imovini. Pošto većina kompanija koristi neki dug za vođenje posla, važno je uzeti u obzir. Povratak na akcijski kapital razmatra koliko dobro kompanija koristi kapital investitora i uključuje dug.
Veoma je važno upoređivati kompanije u istom sektoru. Ako kompanija ima ROE koja je mnogo veća od svog sektora, budite pažljivi da nešto neobično povećava broj (nedavne akvizicije, otkup stokova i tako dalje).
Neto margine
Neto marža kompanije je jednostavno neto dohodak podeljen prodajom. Ono što vam ovo govori je koliko je kompanija efikasna u zaradama od prodaje. Neke industrije (npr. Prodavnice prehrambenih proizvoda) imaju niske neto marže i moraju imati veliki prihod kako bi ostvarile dobit. Ostali industrijski sektori imaju veću neto maržu zahvaljujući prirodi poslovanja (na primjer, softvera). Velike kompanije su pobedile proseke sektora i bliske konkurente.
Pronalaženje snažnih kompanija sa snažnom budućnošću donosi određeni posao, ali investitori koji žele da urade vreme mogu se bogato nagraditi.
Zapamtite, snažne kompanije sa jakom budućnošću mogu se naći u bilo kom industrijskom sektoru, tako da ne ograničavajte traženje na trenutno vrući sektor.