Odnos cena-knjiga je tajno oružje vrijednosnih investitora.
Kada razmišljate o najvećim investitorima u istoriji berze, na umu imaju imena kao što su Warren Buffett i Benjamin Graham. Ovi legendarni investitori su zagovornici "vrijednog ulaganja" i ne postoji osnovna metrika analize koja je više povezana sa vrijednošću od odnosa cijena prema knjigama.
Vrednosni investitori nisu toliko zabrinuti rastom zarada koliko i ono što oni smatraju "unutrašnjom vrednošću" kompanije - nešto za šta se nadaju da će otkriti pre ostatka tržišta.
Jedna od metrika koju koriste za pronalaženje ove vrijednosti je Ratio cijena ili P / B koji gleda na vrijednost koju tržište trenutno stavlja na zalihu u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost.
Koja je vrednost knjige koju biste mogli da pitate? Knjigovodstvena vrednost se računa kao takva;
Aktiva - Obaveze = Knjigovodstvena vrednost
Bolji način razmišljanja o tome možda bi bio, pretpostavimo da je kompanija prestala poslovati odmah. Kada ste likvidirali sva svoja sredstva i isplatili sve svoje dugove, šta bi ostalo? Tada možete podijeliti vrijednost za broj akcija i imate knjigovodstvenu vrijednost.
Stalna i zdrava kompanija će uvek trgovati više od svoje knjigovodstvene vrednosti u očekivanju budućeg rasta.
Dakle, da biste izračunali odnos odnosa cene i knjige, jednostavno pratite ovu formulu;
Zaliha cijena / (Aktiva - Obaveze) = P / B
Što je niži odnos P / B, veća je vjerovatnoća da je akcija potcijenjena, a što je veća, to je verovatnije da je precijenjena.
Kada koristite ovaj odnos kako biste ga analizirali kao zalihu, trebalo bi da se uzme u kontekstu sa drugim akcijama u istom sektoru, jer bi bazna cena za knjigovodstvene pokazatelje varirala po grupama industrije.
Kao i kod svih fundamentalnih analiza, puno je otvoreno za tumačenje. Na primer, ako je cena akcije u kratkom roku bila pogođena tržišnom mehanizmom, ona može preokrenuti odnos odnosa cijena i knjige do tačke da je irelevantan.
Rešenje za ovo je korištenje prosječne cijene akcija bazirane na zadnjih 12 mjeseci pri izračunavanju odnosa P / B kako bi se filtrirao buka.
Voren Buffett navodi: "Cena je ono što plaćate, a vrednost je ono što dobijate." Kada koristite odnos P / B kao investitora, vi niste toliko zabrinuti zbog cene - iako se mora nešto delati - kao što ste vi dugoročna vrednost za koju mislite da se može otključati u kompaniji.
Zbog ovoga, u svojoj analizi treba koristiti samo P / B omjer, ako imate strpljenje da ostanete sa zalihom dugo vremena. Korišćenjem toga da bi pokušali da otkriju kratkoročni napredak nije efikasan način za korištenje ovog alata.
Sam Voren Buffet skoro nikada ne prodaje svoje dionice, od kojih su mnogi držani decenijama, kako bi im postigli vrednost koju misli.
Pogledajte sledeće teme za više o temeljnoj analizi;
- Zarada po akciji - EPS
- Cijene do zarade - P / E
- Cijena do prodaje - P / S
- Koeficijent isplate dividendi
- Dividend prinos
- Povraćaj kapitala
Kako se moja serija o temeljnoj analizi nastavlja, mi ćemo pokriti sve te teme kako biste dobili dobro zaokruženo razumevanje procesa izbora dobitnih zaliha.
Čak i ako koristite osnove, zašto ne biste provjerili moju seriju o tehničkoj analizi ?
------
Lund Loop je jednom nedeljno kustoski deo onoga što pišem, čitam i čujem u finansijama, tehnologiji, muzici, pop kulturi, humoru i dobrom životu. Ali nikad se ne sporti ili pletuje ..... ikada! Pretplatite se besplatno tako što ćete kliknuti ovdje.
Photo Credits: Image Source / Image Source / Getty Images